“打新”持久战需走出三大误区

2009-07-03 08:44:31 来源：通信信息报作者：刘学斌

　　IPO开闸掀起开户狂潮。日前中登公司公布的上周统计数据显示，在IPO开闸的背景下，上周新增开户数创出28周以来新高，猛增至45万户。由此，打新股再次成为一些投资者热议话题。据了解，桂林三金（002275）网上中签率0.17％出乎了很多人的意料，584倍的认购倍数体现了股民认购的踊跃程度。深圳证券交易所最新的统计显示，与散户的热情形成鲜明对比，有超过5成的投资者出现过亏损现象；从以往经历来看，“打新”、“炒新”并非包赚不赔，盲目跟风炒作风险巨大。

　　［新股开闸还看后市赚钱效应］

　　截至上周末，参与交易的账户数出现了上升，由前一周的1730万户，猛增至1823万户，增加了将近93万户，由于大盘继续震荡上升，热点板块出现轮动，一些短线资金参与度提高，可能是该数据上升的主要原因。不过上周持仓账户数也从前一周的4853万户下降至4847户，下降原因也可能与打新股存在关联。

　　从近四周新增开户数据来看，随着管理层宣布新股开闸，A股新增开户一直处于增长趋势，不过上周突然出现的猛增，极有可能冲着本周一的桂林三金网上申购而来，说明目前A股除了继续上涨释放的赚钱效应继续吸引场外资金入场外，打新股再次成为了吸引投资者进场的重要因素，不过这种趋势是否会继续延续，取决于新股上市后的赚钱效应。

　　［长期利好难现］

　　股票从一级市场发行到二级市场流通，一般会存在一定的溢价。特别是在目前A股市场市盈率偏高的情况下，新股具备了更好的投资价值，因此打新股被不少投资者视为无风险、高收益的投资行为。但从历史数据来看，打新股并不是一帆风顺的。

　　2004年6月25日，大族激光（002008）上市，开盘不到3秒钟，就创出了48元的高价，421.74％的涨幅，但是随后两周连续下跌，最低跌至24元，跌幅达50％，首日创出的48元高价，将首日买入的投资者整整“套牢”了两年。

　　这里需要注意的是，新股的重新发行对市场的影响短期内是有限的，但等其上市后的表现或将对股指走势产生较大的影响。就算短期股指站上3000点势在必然，但持续上涨的能力则需要谨慎。

　　［“打新”需排除三大误区］

　　虽然不可否认其低风险的投资特性，但有专家分析认为，打新股的盛行令巨额资金短期内流入、流出股票市场，大大增加了市场资金的流动风险，不利于树立股票价值投资的理念。

　　投资者在对待“打新股”的问题上，需要走出三大误区：

　　一是机构投资者和中小投资者参与申购热情高涨，会降低新股申购的中签率；二是机构投资者对新股份额的垄断一旦被打破，中小投资者获得的股票份额还是增多了；三是在设定申购上限的情况下，机构投资者确实需要有足够的股票账户来申购新股，但中小投资者却没有这个必要。

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