基金下半年投资策略：关注投资和内需两大主线
2009-07-06 10:00:10
来源：
晶报
作者：易少龄
晶报讯(记者易少龄)银华基金在2009年下半年投资策略报告中表示，A股上半年的行情以估值抬升为主，下半年将过渡到业绩驱动，在外需恢复缓慢的背景下，下半年仍然关注投资与内需两大主线。
中欧价值发现拟任基金经理王磊认为，在经济复苏的过程中不是所有的行业都是同步的，将会由先导性行业的复苏带动渐次向中下游传导。按照一般的经济周期理论，领先于经济总体运行趋势的金融、地产、汽车等先导行业率先复苏，带动有色、煤炭、石油等上游行业复苏，然后逐渐向建材、机械、钢铁等中下游传导，最后是跟消费相关的行业，这是一般的规律。而本轮经济危机中，经济以断崖型势头下跌，触发了空前力度的政策性投入，从而首先引起了机械、水泥等跟基建相关的行业先行复苏，然后才开始跟以往行业复苏规律重合。目前判断仍处在经济复苏的初期，上游行业仍有上涨可能，而中游等行业将逐渐迎来新的机遇。
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