七月全球市场大幅上涨

股市：欧洲方面，英国FTSE 100指数上涨8.45%至4608.36点，德国DAX30指数上涨10.89%至5332.14点；美国方面，道琼斯30指数上涨8.58%至9171.61点，标准普尔500指数上涨7.41%至987.48点，纳斯达克指数上涨7.82%至1978.50点；亚太方面，日经225指数上涨4.00%至10356.83点，香港恒生指数上涨11.94%至20573.33点，上海综合指数上涨15.30%至3412.06点，深圳成份指数上涨18.19%至13670.72点。

原油：纽约商交所九月交割的轻质低硫原油期货结算价收报69.50美元，较上月最后一个交易日结算价下跌0.56%；ICE交易所布兰特原油期货结算价收报71.80美元，较上月最后一个交易日结算价下跌1.11%。

大宗金属期货：伦铜电连续合约结算价收报5748.0，较上月收盘上涨15.65%；伦铝电连续合约结算价收报1895.0，较上月收盘上涨16.33%。

综上，宽松的信贷政策对经济产生刺激，以及主要上市公司半年报或季报业绩表现好于预期，以上两大因素推动全球金融市场在七月表现极为强劲。在经过上旬的回调后，中、下旬各大股指和商品期货均走出逼空走势。具有代表性的，是美国纳斯达克指数在连续十五个交易日中有十四天上涨，美国股指也在本月创下近五十年以来最大月涨幅。中国已经成为全球金融市场关注的焦点，但在引领全球指数不断创出本轮上涨行情新高的同时，7月29日出现的巨量大阴线也在提醒着人们对此位置风险的防范。

美国市场本月公布的重要经济数据

美国ISM指数显现复苏希望。美国供应管理学会(ISM)公布，6月份制造业活动指数由5月份的42.8升至44.8。这一结果表明，制造业活动的萎缩速度正在放缓。该指数低于50表明制造业活动萎缩。尽管制造业仍在以较慢的速度萎缩，但指数所表现出来的趋势令人鼓舞；从ISM数据当前的趋势看，制造业正在缓慢复苏。美国6月份非制造业状况出现改善，非制造业采购经理人指数为47.0，高于5月份的44.0。改善幅度最大的是出口订单指数，该数据6月份升至54.5，表明当月海外需求增多。

美国6月份非农就业人数出人意料地大幅下滑，制造业、建筑业及专业服务领域的就业人数普遍减少，严峻的现实提醒人们经济复苏的道路不会平坦。与此同时，失业率升至逾25年来的最高水平，继续向两位数水平逼近。美国劳工部公布，6月份非农就业人数减少467,000人，远高于之前预计的350,000人。根据家庭调查得出的数据，美国6月份失业率上升0.1个百分点至9.5%，为1983年8月以来的最高水平。许多经济学家预计，失业率不久将突破10%。

美国零售商6月份同店销售额再度下滑，在恶劣的天气和消费持续低迷的影响下，销售额甚至低于分析师的悲观预期。各主要零售商公布的6月份同店销售额平均下滑约15%左右。

截至6月份，美国本年度的财政赤字突破1万亿美元，反映了经济衰退和金融危机环境下的残酷现实。美国财政部在月度预算报告中表示，联邦政府2009财政年度第九个月的财政赤字为943.2亿美元。这使2009财年前9个月的赤字扩大到1.086万亿美元，上财年同期赤字为2,858.5亿美元。

美国6月份零售额升幅超过预期，但零售额连续第二个月出现增长的主要原因是受到消费者购买汽油和汽车推动。美国商务部公布，6月份零售额增长0.6%，而5月份零售额升幅未做修正，仍为0.5%。6月份不包括汽车和汽油的其他商品零售额连续第四个月下滑。

美国6月份生产者价格指数(PPI)大幅上升，因从汽油、汽车、家具到处方药甚至蔬菜，所有物品的价格全线上涨，这进一步证实通货紧缩风险已经消退。美国劳工部公布，6月份制成品PPI较5月份上升1.8%，创下了2007年11月份以来的最大升幅，并较此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家预期的上升1%高出近一倍。6月份PPI较上年同期下降4.6%。6月份核心PPI较5月份上升0.5%，创下了2008年10月份以来的最大升幅。经济学家们此前预计为持平。6月份能源批发价格上涨6.6%，汽油价格较5月份飙升18.5%，创2007年11月份以来的最大月度涨幅。

同样受到能源和汽车价格上涨影响，美国6月份消费者价格指数(CPI)出现上升。美国劳工部公布，6月份CPI较5月份上升0.7%，略微高于此前接受调查的经济学家预计的上升0.6%。6月份不包括食品及能源价格的核心CPI上升0.2%，同样略高于市场预期。尽管6月份CPI较前月上升，但较上年同期却下降1.4%，为1950年1月以来的最大按年降幅，且远低于2%这一美国联邦储备委员会多数官员认为的与Fed维持物价稳定及促进就业最大化双重职责相称的水平。

汽车行业：新通用汽车公司成立 美国政府推出以旧换新计划

一家包括通用汽车公司优良资产的新公司预计在本月底前成立，新公司将有新的董事会，多数股权由美国和加拿大政府持有。新公司的首次公开募股(IPO)将于2010年上半年进行，但具体时间主要将视市场状况而定。

美国政府本月推出了外界期待已久的轿车以旧换新优惠券计划，此举旨在拉动美国汽车业摆脱几十年来最糟糕的销售困境。这项被称为“旧车换现金”的计划于上月被签署成法律，其目的是让消费者用更为节能的轿车取代高能耗轿车。不过在全国高速公路交通安全委员会颁布该计划的最终监管方案之后，政府才于周五早晨正式推出优惠券；该计划耗资10亿美元，将持续到11月1日。要获得优惠券，购车者需要将每加仑燃油行驶里程低于18英里的旧车置换为行驶里程超过22英里的新车。里程标准依据环境保护署制定的城市和高速公路油耗里程确定。如果燃油经济性比最低标准高出4英里，则购车者可获得3,500美元优惠券；高出10英里可获得4,500美元优惠券。

IMF下调09年世界经济预期 但认为中国经济已经开始好转

因全球衰退已经见底的迹象再度出现，国际货币基金组织8日提高了2010年经济增长预期，但略微调低了今年的预期。IMF首席经济学家布兰查德在新闻发布会上表示，全球经济最糟糕的时候已经过去，复苏即将来临。他预计全球经济或于2009年年底恢复增长，而不是之前预计的2010年初。预计世界经济今年萎缩1.4%，略微高于该组织4月份预期的萎缩1.3%。

国际货币基金组织执行董事会称赞中国在恢复经济增长方面所做出的努力，并且认为中国还有推出更多财政刺激措施的空间。执行董事会声明显示，中国所采取的积极的财政和货币政策有效地抑制了经济下滑，并且将帮助中国经济在今年以及2010年实现复苏，同时还促进了更为广泛的全球经济稳定。

各国政府仍坚持宽松的货币政策 但开始提示风险

在月初举行的G8峰会上，据英国官员透露，八国集团开始筹划刺激政策的退出策略，但在全球经济并没有许多人预计的那么快复苏的情况下，G8认为还远没有到需要使用这些退出策略的时候。

美国联邦储备委员会最新公布的会议纪要显示，Fed官员们认为，长达18个月的经济衰退不久就将结束，但官员们担心经济仍然较容易受到冲击。Fed官员们上调了对2009年年内至2010年的经济预期。但是他们预计失业率将超过此前的预期目标，明年失业率可能会突破10%。考虑到经济复苏缓慢且缺少通货膨胀压力，Fed将联邦基金目标利率维持在接近于零的水平，并承诺将在较长一段时间内把利率维持在历史低位。

美国联邦储备委员会主席贝南克向国会议员明确表示美国经济仍相当疲弱，收紧货币政策的时机还不成熟。但他同时表示，重要的是确保公众和市场相信，Fed将在必要情况下稳妥和适时地解除为应对金融危机和经济衰退所采取的极端政策措施，以避免刺激政策可能引发未来通货膨胀上升的风险。

据美国财政部的中国事务高级协调人洛文杰表示，参加中美战略与经济对话的中国经济官员在会谈中认为中美两国现在考虑解除财政和货币刺激措施还为时过早。而中美双方均认为，由于全球经济复苏势头仍非常脆弱，不宜过早降低政策刺激力度，这一点非常重要；同时双方还意识到，应该在适当的时候解除刺激措施，以防止出现新一轮的失衡和经济泡沫。洛文杰表示，与会的两国高级经济官员均对对方国家所实施的危机应对措施的可持续性表示严重关注。

美国房地产业显示复苏迹象

美国6月份新屋开工数意外上升，建筑许可数大幅增加，其中单户型住宅开工数量创下四年来的最大升幅，从而为住房市场已开始好转提供了更多证据。美国商务部公布，经季节性因素调整后，6月份新屋开工数较前月上升3.6%，折合成年率为582,000套。6月份单户型住宅新屋开工数较前月增长14.4%，至470,000套，为连续第四个月上升，增幅创2004年12月份增长17.6%以来的最高水平。5月份增幅为5.9%。

美国成屋销量6月份再度上升，但房价仍较上年同期大幅下跌。美国全国地产经纪商协会周四公布，6月份成屋销量折合成年率为489万套，较5月份上升3.6%，升幅高于预期。在6月份成屋销量中，止赎房产销售和短售大约占31%。6月份成屋销售价格中值为181,800美元，较2008年6月份下跌15.4%。联邦住房贷款抵押公司(房地美)公布的数据显示，6月份30年期住房抵押贷款利率平均为5.42%，高于5月份的4.86%。

美国6月份预售屋销量强劲增长，为连续第三个月实现增长。美国商务部公布，经季节性因素调整后，美国6月份单户型住宅销量较前月增长11.0%，折合成年率为384,000套。数据显示，5月份预售屋销量上升2.4%，折合成年率为346,000套；初步数据为下降0.6%，至342,000套。4月份为上升1.8%。6月份预售屋销量较上年同期下降21.3%。6月份的预售屋价格中值为206,200美元，较上年同期的234,300美元下降12.0%，同时也低于5月份时的219,000美元。

美国全国住房建筑商协会公布的7月份住房市场信心指数由6月份的15升至17。这是该指数过去6个月中第四个月出现上涨。

重大收购交易：IBM同意出资12亿美元收购SPSS

国际商业机器公司(IBM)同意出资12亿美元收购统计软件开发商SPSS Inc.，以进一步扩大该公司的资讯随选软件产品组合，巩固其商业分析技术软件业务。

此次交易为全现金收购，出价为每股50美元，较SPSS周一收盘价高出42%。交易预计将在年底前完成。

美国重要跨国公司公布的业绩情况

美国铝业公司第二财政季度出现亏损，铝价下跌且销售量下滑导致该公司当季收入锐减，但当季业绩较前季仍略有好转，而且好于华尔街的预期水平。美国铝业公布，第二财季亏损4.54亿美元，合每股亏损47美分；上年同期实现利润5.46亿美元，合每股收益66美分。不包括重组支出，该公司当季持续经营业务每股亏损26美分，上年同期为每股盈利66美分。第一财季为每股亏损59美分。第二财季销售额大幅下滑41%，至42.4亿美元，但较第一财季增长2.3%。

高盛集团第二财政季度净利润飙升65%，受旗下交易部门的出色表现提振。高盛公布，第二财季净利润为34.4亿美元，合每股收益4.93美元，上年同期净利润为20.9亿美元，合每股收益4.58美元。当期业绩包括与偿还问题资产救助计划(TARP)借款相关的4.26亿美元股息。若排除这一因素，则当季每股收益为5.71美元。当季主营业务收入增长46%，至137.6亿美元。高盛第二财季投行业务收入下滑15%，受金融顾问收入减少54%拖累。

福特汽车公司第二财政季度扭亏为盈，这是该公司继连续四个季度亏损后首个季度转为盈利。第二财季收入降至272亿美元，上年同期为386亿美元；实现净利润23亿美元，合每股收益69美分，上年同期为亏损86.7亿美元，合每股亏损3.89美元。

微软截至6月30日的第四财季收入下降17%，至131亿美元；实现利润30.5亿美元，合每股收益34美分；上年同期为43亿美元，合每股收益46美分。负责生产Windows操作系统的客户端部门第四财季收入下降29%，利润下降33%。

雅虎公司第二财政季度利润增长7.8%。该公司还表示，已经和美国电话电报公司(AT&T Corp.)达成出售陈列式广告的协议。雅虎公司宣布，第二财政季度实现净利润1.414亿美元，合每股收益10美分；上年同期利润为1.312亿美元，合每股收益9美分。不包括重组支出及其他特殊项目，该公司第二财季每股收益为16美分，与上年同期持平。该公司第二财季收入下降13%，至15.7亿美元。不包括流量收购成本，收入减少16%，至11.4亿美元，与分析师的预期一致。雅虎公司第二财季毛利率从上年同期的57.4%降至54.7%。该公司预计第三财政季度收入为14.5亿至15.5亿美元，营运利润将为5,500万至6,500万美元。

苹果公司第三财政季度利润增长15%，尽管当季采取了降价举措，但利润率依然上升。此外，Macintosh和iPhone的销售增长也提振了该公司当季的收入水平。该公司预计第四财季每股收益1.18-1.23美元，收入87亿-89亿美元。该公司第三财季毛利率从上年同期的34.8%增至36.3%。截至6月27日的第三财季，公司共实现利润12.3亿美元，每股收益1.35美元；上年同期实现利润10.7亿美元，每股收益1.19美元。收入增长12%，至83.4亿美元，56%的销售额来自美国市场。

英特尔公司第二财政季度出现亏损，因当季计入与欧盟反垄断罚款相关的14.5亿美元支出。欧盟5月份对英特尔处以14.4亿美元的罚款，因发现其通过不正当手段排挤竞争对手高级微设备公司。英特尔已表示将对此裁决提出上诉。这家全球收入最高的电脑芯片公司宣布，第二财政季度亏损3.98亿美元，每股亏损7美分；上年同期实现利润16亿美元，合每股收益28美分。不包括特殊项目，该公司当季每股收益18美分，上年同期为28美分。英特尔第二财季收入下降15%，至80亿美元。英特尔第二财政季度毛利率从上年同期的55.4%降至50.8%。

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