根据好买基金研究中心统计数据显示,在8月5日至13日期间,基金净值跌幅控制在5%以下的基金产品,刚好是10只。排在前三的分别是,万家精选基金、嘉实主题(070010)精选基金和新世纪优选分红(519087)基金,它们的跌幅分别是1.26%、2.51%和3.19%。

　　“短期市场的涨跌受偶然因素影响较大,从而短期的业绩也会充满偶然性。”好买基金研究中心研究员曾令华表示,太短期的排名对衡量基金的业绩意义不大,关键是经过一段时间的涨跌之后,基金的最终收益如何。

　　减仓时间不同

　　统计数据显示,在二季度末,股票型基金的平均仓位是86.20%,超过2007年三季度83.94%的水平。而在近日跌幅较小的前十名基金中,除了万家精选基金处于建仓期,另外有3只基金都把仓位降至了60%左右。

　　“嘉实旗下的股票型基金仓位减少较大,在二季度中,嘉实主题精选(070010)仓位减少近35个百分点。”曾令华告诉记者,东方龙(400001)混合基金更是将仓位降至了37.48%。

　　另外,他表示,从短期来看,基金的持股和仓位都具有一些延续性,在上涨中仓位高的基金受益,下跌时仓位高的基金表现较差,这也是很正常的。

　　值得注意的是,在这10只基金中,有2只基金在二季度末时仍保持着较高的仓位水平,新世纪优选分红基金和国联安红利基金,它们的仓位分别是89.47%和85.24%。

　　“无法界定到底算是从哪一天开始减仓,但是前一段时间,基金一直在陆续减仓。”知情人士告诉记者,在有些基金的二季报里面,就提醒投资人关注证券市场是否已经远远跑在了经济恢复的前面。

　　而在基金策略方面,相关人士则表示,基于经济持续恢复的假设,积极发掘前期为市场所忽视的、涨幅之后估值相对合理的个股,如消费品、化工、电信、电力等领域的个股,“但接下来,我们的操作思路,将会倾向于防御。”

　　但与大多数基金采取减仓不同的是,新世纪优选分红基金通过行业配置,而不是大幅减仓来应对市场的调整。

　　“在7月份的时候,略微比二季度降低一些仓位,现在还保持在80%左右。”该基金经理曹名长告诉记者,当股指在3000点之后,觉得估值都偏高,7月货币政策也发生了些微妙的调整,所以,自己在基金结构上做了些调整。

　　他进而表示,在市场回调时期,会偏好前期涨幅较小的行业,例如消费、医药和银行,“这只是阶段性的配置,等市场走出回调格局之后,会再做相应的调整。”

　　“躲过”连阴走势

　　在近日涨跌排名前十的基金中,排名第七位的汇丰晋信动态策略(540003)基金,在截止到8月7日的前一周内,其跌幅为1.12%,同类75只积极配置型基金的平均跌幅为3.35%,在市场回调中表现较好。

　　对于其抗跌性的表现,基金经理王春表示,主要得益于先觉性,及时调整仓位和配置。数据显示,二季度末时,汇丰晋信动态策略基金的仓位为71.51%。

　　“其实,动态策略基金在前段时间的表现不是很理想,主要是由于前期感觉上游资源性行业、中游的投资性行业,在一路高歌猛进中隐含了一些风险。”王春告诉记者,从谨慎出发,作了一些减仓,从而调整到等于或稍低于行业同类的平均仓位。

　　随后,市场的大幅波动在等待中来临了。

　　8月7日,上证综指收盘收报在3112.72点,跌幅达到4.66%,大盘能否坚守在3100点之上,已成为业内人士关注的焦点。而此前,最近一次市场的异动出现在7月29日,当日沪指重挫5%。

　　对于近期市场的剧烈波动,海富通基金表示主要受到两方面的影响。首先,11日国家统计局公布的宏观经济数据低于预期。而且,另有消息称,房地产新增开工项目放缓,这些数据引发了市场对经济复苏不够强劲的担忧。其次,本轮行情自6月启动,从2600点附近一路上涨接近3500点,单边上升幅度较大,市场存在调整需求。且近期传出的保险公司等机构投资者回撤股市投资资金的消息,一定程度上加剧市场恐慌气氛。

　　曹名长也告诉记者,目前对市场做出判断,大致也是基于以上几点,市场面临着回调的压力,而在三季度,市场可能都处于震荡的格局,支持后市反弹的力度还不够。

　　“从8月7日市场操作层面来看,前期机构投资者仓位较高,令市场大幅下跌时卖盘占据了绝对优势。”业内人士表示,由于二季度基金都保持了较高的仓位,这也决定了在后市中基金做多力量的“衰竭”。

　　王春告诉记者,此时,动态策略基金的资产组合已经转换为通信、酒类等抗周期及盈利较明确的行业板块上,于是较好地“躲过”了市场的连阴走势对净值的杀伤力。

　　不过他认为,市场的调整并非是一个坏的信号,而是对于各个板块的一个重新整饬,有利于发现真正受益于经济复苏的行业和企业。而在未来的投资中,他所管理的基金将继续淡化指数,淡化仓位,在具体操作上,倾向于盈利更明确的、估值具有更大空间的公司,以及受惠于国家政策扶持的行业。

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