【财耕谈】周五（25日）操作策略分析

2009-09-25 10:23:53 作者：曹伟

作者：亮话天窗

贸易保护主义在抬头，从两周前美国对中国轮胎征收为期三年的惩罚性关税后，隔周宣布进行钢管的反倾销调查，且可能提高90%的关税征收，同一时间阿根廷也宣布对进口中国的自行车轮胎征收高额的关税。贸易战第一枪已经打响，昨日欧盟也正式宣布，对产自中国的无缝钢管和铝箔征收为期5年的正式反倾销税，税率分别高达39.2%和30%，贸易保护主义渐渐出现抬头的现象。

之前有一篇文章中也专门说明了这个问题，我想可能现在令全球各国都感到很无奈的地方，胡锦涛主席出访与奥巴马会见，也表明美国征收反倾销关税是严重的伤害了中美贸易，但是我们看到这是没有意义的，从美国乃至全球市场来看，估计这已经是无法避免的现象了。而一旦贸易保护主义成风，必然会继续打压和缩减我国对外出口。

两周前因为美国的轮胎关税征收，杭州朝阳轮胎董事就谈到，实际上已经在半个月之前就没有再发货给美国经销商了，因为从船期来看，到岸时已经要征收高额的关税，所以美国经销商在两个月前开始囤货，近期已经没有再收到订货单。这可能也是我们看到为何前一阶段轮胎类股整体板块性上涨，而且幅度想当可观，而近期却是逐步疲软了。

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从全球的贸易战再回到我国自身的出口导向型来看，倘若国际收场一下子收紧了口袋，不仅很难在短时间内恢复出口增长势头，还可能因为贸易保护主义而继续使得出口难度加大，那么对于国内生产型的企业又必然带来一些重要的压力和瓶颈。

虽然从过去数个月的经济数据来看，似乎在渐渐转好，但是我们都明白主要还是来自于内生的投资，真正出口贸易和居民消费可能仍然是处于相对低迷的阶段，而一个国家倘若完全依靠扩大投资来获得经济增长，可能又会回到当前日本的路子上去。日本的10年衰退实际上还在延续，虽然动用了大量的投资，将GDP产值全部用完，还加上高额的国家负债，也无法真正刺激经济好转。

日本是个实实在在的例子。而我们30万亿的GDP产值，今年一年就要放出去10万亿，倘若用这样的方式保证了GDP的增长超过8%，实际上也没有多大可喜的。经济状况的发展仍然还有很多容不得乐观的，而全球经济也面临新的考验，那么难免会在资本市场再次产生波澜。尤其是从美国股票市场和欧洲乃至日本和香港的股市，从其周K线的结构上分析，都已经面临去年10月份之前的跌势破坏性阶段，A股市场应该是早于其他各国股票市场先向上触摸到去年年中之前的位置。

目前正好面临这一回档周期，从周K线的结构观察，趋势的形成已经获得整个市场的认可，无论在价格体系上，还是成交量能上，其趋势都是偏向弱化，所以就A股自身的条件而言，已经进入中长期的空头跌势环境，那么所有的操作行为都应该是依循空头跌势环境来布局和把握。

今天是周五，由于外部环境产生趋紧的局面，同时A股自身的趋势性转变，都给操作带来不小的难度，所以还是一句老话：“不操作就是最好的操作”，除非你是风险喜好者，冒险是你的天性，那么仍然还可以在下周三之前把握波段性的操作机会。

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