【编者按】沪深两市午后探底回升震荡上扬，三大保险股中国太保（601601）、中国人寿（601628）、中国平安（601318）表现强劲。

　　沪指重上2800点 机构称国家队入场挽狂澜

　　从散户到基金公司、证券公司的研究人士均猜测——“国家队”又入场了。

　　游资撤退

　　经过8月份调整，9月伊始，市场迎来一波强有力的反弹，截至9月17日，沪指上涨15.52％。

　　但这波反弹中，概念股是主角，游资是幕后操盘者。最突出的甲流概念股以及物联网概念股，短时间内均出现惊人的市场表现。

　　据沪深交易所披露的异动股交易记录显示，著名的几大游资集中营，如国泰君安成都北一环路营业部、国信证券（002736）深圳泰然九路营业部、东吴证券（601555）杭州文晖路营业部、游资聚集的光大证券（601788）（601788）宁波解放南路营业部等，都参与了这场概念股的盛宴。

　　本周，短线获利的游资撤离加快。

　　9月21日和22日，甲流概念股美罗药业（600297）（600297）、海王生物（000078）（000078）换手率均超过20％。

　　9月21日至9月23日，物联网概念股新大陆（000997）、远望谷（002161）、延华智能（002178）（002178），连续三个交易日换手率超过20％。上述一些游资集中营已经从买方成为卖方出现在交易名单中。

　　主力机构基金则继续减仓。

　　根据渤海证券基金仓位监测模型，纳入统计范围的290只偏股型开放式基金仓位连续四周下降。

　　9月23日的数据显示，京、沪、深三个房地产标杆城市当月量价齐跌，打击了重仓机构的信心。地产股当日成为领跌品种。

　　上海某基金公司人士表示，基金一直对金融、地产进行减配。

　　此时，利好消息出现真空。经济复苏的证据没有进一步显示。因此，市场观望情绪浓厚。而利空消息却笼罩在投资者心头——新股发行、再融资、创业板推出，以及10月份有史以来数量最大的解禁股上市流通等。

　　机构指汇金增持

　　是谁带动了金融地产股？市场传言，国家队入场了。而这种说法也得到了记者采访的部分基金公司的认同。

　　上海某基金公司人士表示，可能是汇金增持。研究机构也认为，存在这种可能性。

　　中信建投首席宏观分析师魏凤春认为，确实存在这样的逻辑。

　　首先，中国经济复苏采取的措施之一就是“以虚补实”。尤其是在实体经济复苏之路尚不稳固时，虚拟经济一定要给予支持。

　　其次，“国家队”入场稳定市场有利于为直接融资提供良好的环境。在银行间接融资出现不良率担忧时，直接融资要接过间接融资的金融接力棒，为实体经济做出贡献，对冲贷款收缩。

　　再次，当下的金融股估值较低，并且整体出现AH股倒挂局面，汇金增持的风险较小。

　　此外，从政策上看，去年11月份以来，一系列行业振兴和区域规划政策不断刺激股市。9月23日，国务院常务会议讨论并原则通过《促进中部地区崛起规划》。此时入市也具备政策窗口。

　　最后，虽然说“国庆行情”不过是投资者的比喻没有实质意义，但是维稳的策略还是存在的。

　　从盘面看，9月24日，市场走势还不能完全由“国家队”入场解释。因为汇金公司只是部分银行的股东，而金融、地产此番却全线上涨。

　　显然，不乏其他投资者的参与。有基金近期就表示，要进入低估的金融、地产股。

　　大成基金认为，对于银行、地产板块，未来还是震荡上行，但短期看，现在信贷慢下来了，而预期中的房产销售“金九银十”可能有偏差，至少金九是不会有了，银十也可能低于预期，导致投资者对这两个板块存在一定担心。但是，相对于整个市场来说，它们的估值毕竟还比较低，四季度仍会有机会。在前期热点消退、近期权重股持续调整的背景下，后市将更注重权重股的表现机会。“毕竟小股票现在涨幅不少，而估值水平已不存在低估。”

　　大宗交易平台上，金融股还被疑似QFII栖身的营业部大肆买进。

　　9月24日，招商银行（600036）（600036.SH）的股权在出现了中金公司北京建国门外大街营业部和招商证券（600999）北京金融大街营业部之间的对倒。前者是买方，后者是卖方。

　　今年3月10日，上交所大宗交易系统也曾出现中金公司北京建国门外大街营业部的身影。该营业部与QFII扎堆的中金公司上海淮海中路营业部，通过大宗交易系统成交23只大蓝筹股，累计金额逾3.52亿元。

　　业内人士分析，这应该是同一家机构的两个账户之间的对倒。由此推测，中金公司北京建国门外营业部已经被QFII进驻。

　　政策新动向

　　《促进中部地区崛起规划》对外宣布表明，中国的经济刺激政策不会这么快完结。不少机构预计，还会出台更多的经济刺激政策。

　　魏凤春认为，最可能的刺激政策还会出现在房地产行业。“因为房地产的复苏程度，很大程度上决定着中国经济的复苏程度。”政府会在保持房价的基础上出台更多措施，比如扩大供给，以及对二套房政策的松弛等。

　　国信证券宏观分析师周炳林则认为，接下来其他消费品的刺激政策可能出炉。“中美轮胎特保案引起市场对外贸复苏的担忧，国际贸易争端在经济萧条期的升级司空见惯，考虑此变量，外贸数据在未来数月不如预期的可能性是现实存在的。一旦外贸再次出现波动，国家新的重点经济扶持措施可能着力于消费。”

　　他认为，即使外贸平稳，当前仍有一个现实的政策预期，即在年底前，宣布延长相关补贴政策的适用时间，年初政策出台时，农户换购轻型载货车、购买微型客车的政策期限为今年12月31日，该时间之前，将政策适用期限延长的可能性较大。家电下乡政策期限多在2012年11月底，暂无须延长，可预期的政策在于进一步扩大产品和适用主体的范围等。

　　出于这种预期，不排除市场资金趁机介入。（21世纪经济报道）

　　35.13亿 9月大股东增持自家股票规模创年内新高

　　沪深股市成立19年来，资本市场的魅力吸引了无数参与者。大股东无疑是其中的一个主角，研判其在市场上的动机，是进场前的必做功课。可喜的是，经历8月份的调整后，大股东在9月份开始大规模增持自家股票 ，35.13亿元的增持市值创出了今年内的新高。

　　据《证券日报》最新统计，在9月份5家上市公司的股东选择了增持，其增持股份合计为2.84亿股。按截止日估算市值规模为35.13亿元，与8月份大股东增持市值5.54亿元相比，增加5.34倍。通过对今年来各月的增持市值对比发现，9月份的大股东增持市值已经超过4月份的最高值19.77亿元，成为今年来大股东增持市值最大的月份。更为可喜的是，大股东本月增持规模已经超过“大小非”减持规模。

　　具体来看，中国石油（601857）大股东9月份增持自家股票规模最大。据公司9月23日发布的公告，截至9月21日，公司控股股东中国石油集团本次增持计划已实施完毕，其通过上证所证券交易系统累计增持公司股份24251.94万股，增持市值约32.21亿元，约占公司总市值的0.13％。本次增持完成后，中国石油集团共持有1581.65亿股股份，约占公司总股本的86.42％。在本次增持计划实施期间，中国石油集团依据承诺，未减持其所持的公司股份。渤海物流本月得到大股东的多次增持，并因大股东增持，使其股东结构发生变化。公司大股东中兆公司通过买入公司股票后，目前累计持股已达5176.46万股，跃升为公司第一大股东。该股东在9月份进行了三次增持，其中9月1—4日增持1693.53万股，9月17日增持89.84万股，9月21日增持6万股，三次累计增持市值达1.1亿元。

　　据记者观察，去年9月份至去年年底，大股东在二级市场买进153家上市公司股份，在市场不断向下探底的背景下，这种增持行为一度引发质疑。人们担心大股东是否存在借增持利好抬拉股价的动机，以满足再融资所需要的资金额度。但实际上，进入2009年后A股股价重心开始快速上移，大股东增持的股票更是异军突起，大杨创世（600233）、大龙地产（600159）、阳光城 、老凤祥（600612）等48家股票价格实现了翻番。

　　目前，大股东增持再度风行，这给市场各方增添不少投资信心。有业内人士认为，尽管大市有所回暖，但大股东增持及入市活动持续活跃，反映出产业资本的坚定信念与积极态度。随着我国经济的逐渐回暖及上市公司业绩的稳步回升，产业资本开始认同目前的上市公司价值。尽管这些产业资本短期可能“被套”，但从长期来看，上市公司的股权价值必将得以显现。（证券日报）

　　国寿3亿接盘招行2000万股 创大宗交易成交新纪录

　　继前一日在大宗交易平台成交109万股招行股份后，昨日又有8单招行股份成交，累计成交3250万股，成交金额达4.8035亿元，创下4月份以来的单日成交金额新纪录。

　　在招行即将实施最多220亿融资额的配股计划之际，招行股份在大宗交易平台成交异常活跃。虽然某国有股东拟转让1.7亿股招行股份的消息尚未得到证实，但大宗交易平台频现招行大单成交已是事实。

　　统计数据显示，昨日，招行8单大宗交易卖出方均为招商证券股份有限公司北京金融大街证券营业部，买入方则出现保险资金的身影，中国人寿资产管理公司累计接盘2000万股。另有4单成交买入方是中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部，共买入约1000万股。昨日8单成交记录的成交价均为 14.78元/股，与招行昨日收盘价14.98元/股相比几乎没有折让。

　　昨日4.8035亿元的成交金额，也创下招行股份在大宗交易平台的成交新纪录。历史纪录显示，以往招行股份在大宗交易平台的日成交金额一般只有几千万，此前金额最大的一次是发生在今年7月15日，成交额也只有1.2661亿元。

　　统计数据显示，昨日大宗交易系统共出现7条意向申报信息，欲买入招行股份数累计达1900万股，其中6条意向申报信息的报价均为14.78元/股，与昨日成交价相同。记者昨日按照申报信息上的电话联络一位潘先生，他以不方便接电话为由拒绝了记者采访。不过据记者了解，一些私募对招行兴趣颇浓，曾有私募机构欲委托中介通过大宗交易平台买入招行股份，涉及资金上亿元。（证券时报）

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