社保基金增持后周期业紧盯防御和出口复苏概念

2009-11-03 05:08:41 来源：上海证券报

截至三季度，25只社保基金共持有A股212.61亿元，考虑到点位因素，社保三季度持仓基本稳定，体现其关注长期价值的稳健风格，为市场稳定向上格局奠定了基础。

　　三季度社保在机械设备业上增仓幅度排名第一，持股占流通股比例2.32%，比二季度升1.26%，加仓最明显的是哈空调（600202）、大西洋（600558）、滨州活塞、银星能源（000862）和利欧股份（002131）。

　　三季度社保持有中小板市值虽有回落，但持有家数由27家升至34家，增持幅度最大的是大立科技（002214）、北纬通信（002148）、银轮股份（002126）、江苏国泰（002091）、禾盛新材（002290）和国统股份（002205）。

　　由于社保基金所身具的社会功能性质，其逢低战略布局常常体现其远超市场的行情把握能力，因此，关注社保三季度持仓变化将对投资者实战大有裨益。

　　与公募基金明显减仓相比，三季度社保基金仓位基本稳定。统计显示，三季末，25只社保基金共计持有A股市值212.61亿，扣除社保理事会由于国有股划转而被动增持的28.65亿，社保基金主动持有的A股市值为184亿，较二季末的188亿，小幅回落4亿，但考虑到点位因素，社保三季度持仓基本稳定，充分体现其寻求合理估值、关注长期价值的稳健投资风格，也为市场中长期稳定向上格局奠定了基础。

　　增持后周期业寻求确定增长

　　我国经济在2009年初见底回升以来，已经历三个季度，消费品制造业持续复苏已达生产再次进入扩展期的时间窗口，并显著带动机械设备业订单和销量的上升。统计显示，三季度社保在机械设备业上增仓幅度排名第一，持股占流通股比例2.32%，比二季度升1.26%，其中加仓最明显的是哈空调、大西洋、滨州活塞、银星能源和利欧股份。

　　受益家电下乡和以旧换新政策，今年家用电器行业增长明显。而三季度社保基金在家用电器业继续加仓，增持美的电器、盾安环境（002011）、苏泊尔，并继续持有小天鹅A。此外，轿车业全年销量优异、盈利增长基本已成定局，社保因此大举买入汽车及零配件龙头公司:一汽轿车（000800）、上海汽车、金龙汽车（600686）、银轮股份、天润曲轴（002283）和华域汽车（600741）。

　　紧盯防御和出口复苏概念

　　由于政府向市场持续注入流通性，预计四季度CPI很可能由负转正，通胀预期较强，为此社保提前布局了通胀概念。作为防御性品种，商贸业更显投资价值，三季度，社保在商贸股加大了配置力度，重点买入百大集团（600865）、大商股份（600694）、昆百大A、大厦股份等。同时，青睐农业上游的化肥、农药等子行业，对联化科技（002250）、云天化（600096）进行了加仓。此外，电子元器件业受经济复苏影响明显，广州国光和大立科技由此受到社保重点关注。

　　青睐有加持有34家中小板股

　　社保三季度持有的中小板股票市值19.9亿，较二季度24亿有一定幅度回落，但持有家数上升，由27家升至34家，其中社保对高成长股尤为偏爱，增持幅度最大的公司分别是大立科技、北纬通信、银轮股份、江苏国泰、禾盛新材和国统股份。

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