中国人民银行行长周小川昨日出席由中国企业联合会、商业周刊杂志举办的2009全球CEO年会时表示，存款利率过低或者将近零利率有时就会减少金融机构向实体经济进行服务的压力，为了促使金融机构服务实体经济，需要将利率保持在一定水平。
 

　　周小川指出，金融体系要想更好地服务实体经济，需要保持自身的健康。危机之后，部分金融机构应考虑如何修复自身资产负债表、充实资本金以及消化不良资产，从而不断提高为实体经济服务的能力。尽管当前中国大型金融机构资本金仍然保持充足，有能力继续向实体经济提供有效服务，但各方仍需保持警惕，保持金融机构持续健康。

　　“政策制定要考虑保持金融系统向实体经济提供服务的压力和动力。从压力方面看，一方面需要有竞争存在，有竞争就会产生压力；另一方面，要维持适度的利率尤其是存款利率水平，存款利率过低或者接近零利率有时会减小金融机构为实体经济服务的压力，只有保持一定的压力才能促使金融机构将资金运用到实体经济中去，降低囤积资金现象出现的可能。”周小川说 。

　　保持一定水平的利差同样非常重要。周小川指出，只有适度的利差存在，金融机构才有通过运用资金获取利润的动机。利差过小，则会影响金融机构发放信贷获取利润的动力。他认为，需要考虑在金融市场结构及相关政策等各方面保持金融部门为实体经济提供服务的压力和动力，并采用恰当的价格机制。

　　周小川还说，我国通过扩大内需克服金融危机的做法已取得成效。从目前情况看，城镇化进程产生了大量的投资需求，尤其是城市基础设施、公用设施、社会事业以及住房需求。但是，投资要考虑到当前一些产业已经出现产能过剩的情况，要注意投在适合当前需求的领域。

　　周小川还提醒要关注部分地方融资平台通过土地抵押、非项目本身收费抵押作为偿还保证的情况。他说，城镇化是当前正确的方向，需要金融界给予支持，同时也带来很多挑战，并提出很多新问题，解决得不好有可能造成还款能力和不良资产问题。

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  　周小川：保持适当利差利于金融机构支持实体经济
    　　证券日报

    存款利率过低或者将近零利率有时就会减少金融机构向实体经济进行服务的压力；中国城镇化过程产生了大量的投资需求，这个投资是符合当前阶段发展的，不会导致产能过剩
 

　　11月20日，央行行长周小川在2009年全球CEO年会上表示，中国大型金融机构资本金是充足的，有能力继续向实体经济提供有效服务的。在金融社会里，银行体系需要有一定的利差，使得它为实体经济服务的时候自己也能够得到加强。另外，周小川提醒金融机构，在投资方面要小心，要找到新的增长点。他认为中国城镇化产生的大量投资需求是安全的，不会导致产能过剩。

　　“金融体系能否更好地为实体经济服务，一个关键因素是金融机构自己本身的健康性。”周小川强调，在亚洲金融风波刚刚开始恢复的时候，国内启动了一轮注资和股份化制改革，改善公司结构。这一轮改革之后遇到了这次全球金融危机，正好中国大型金融机构资本金是充足的。加上这几年经济发展比较好，从健康的角度来看，是有能力继续向实体经济提供有效服务的，没有出现太大的拖后腿的现象。

　　“对于金融社会来讲，要保持金融系统向实体经济提供服务的压力和动力。”周小川在谈到央行政策时强调，从压力情况来讲，一方面是竞争，竞争就会产生压力，除了竞争之外还也价格。这次危机过程中我们也观察到利率，特别是存款利率过低或者将近零利率有时就会减少金融机构向实体经济进行服务的压力。

　　周小川表示，之后宏观调控当局向金融市场投入了大量的流动性，金融机构还有囤积现金的现象，也就是手里有大量的流动性的资金，但与此同时也非常谨慎地向实体经济放贷和提供融资。里面有多种多样的原因，其中一个原因是负债方的利率太低，囤积也不会占用太多资源，不放出去压力也不大。

　　他强调，活期存款利息已经很低了，金融市场短期拆借利率也很低，但一年期定期存款利息还在2％左右。

　　“这当然也有好处，金融机构拿到了存款就一定要考虑用出去，因为要付2％的利息给储户，这样就有压力，一定想办法把资金运用出去。”周小川说，这就使得金融机构能够看到为实体经济服务的时候得到收入、得到利润，能够充实自己。因此，在利差方面还要保持一定的水平。特别是对于发展中国家来说，有时市场还不成熟，银行体系需要有一定的利差，使得它为实体经济服务的时候自己也能够得到加强。

　　此外，周小川强调，商业性金融机构首先考虑股东利益，因为现在都是股份制的公司，要考虑为股东创造利润。其次要考虑自己的持续性。因为随着资产不断增长，必须不断地补充自己的资本金，相当一部分来自于自己本身创造的利润。再次要考虑在这样的过程中要增强拨备，对风险的应对。所有这些通过上一轮的改革都有助于它们持有强烈的利润方面的动力，这个动力也和利率政策的制定使得它们保持在这方面的动力有关系。考虑它们和实体经济之间的关系，把资金运用出去就会获得好处。

　　“相反来说，如果利差过小，可能大家觉得信贷赚钱太少没意思，还是交易部门赚钱，结果交易部门膨胀的很厉害，信贷部门处于萎缩的状态。”周小川强调，这就需要我们考虑在金融市场的结构上、政策上、价格机制等各个方面保持金融部门向实体经济服务的压力和动力。

　　“中国在最终消费上还是取得了很大的进展，但在投资方面必须小心。”周小川说，这一轮中国克服金融危机一个重要的口号是扩大内需。扩大内需必须有最终需求，最终需求无非是投资、最终消费、净出口。中国在某些方面已经有产能过剩的现象，特别是在一些常规的制造业中，基础设施投资中比如某些公路，也有类似于产能过剩的问题。所以必须在投资方面找到新的增长点。

　　他给出的策略是，中国城镇化过程产生了大量的投资需求，这个投资是有实际需要的，不是太超前，是符合当前阶段发展的，不是浪费的，也不会导致产能过剩。

　　周小川：低利率不利银行服务实体经济
　　　  喻春来   每日经济新闻

　　中国人民银行行长周小川11月20日在出席2009全球CEO年会时，回答《每日经济新闻》记者关于“明年中期是否会加息”的提问时，既不否定也不肯定。他强调，存款利率过低会减少金融机构向实体经济放贷的压力，应保持一定水平的存贷款利差;但是，放贷要小心，因部分产业出现产能过剩。
 

　　对于今年以来的货币政策，周小川称，今年信贷总额增长非常快，应该说有效支持了实体经济发展。不过他表示，要保持银行向实体经济提供服务的压力和动力。

　　“存款利率过低或者将近零利率有时就会减少金融机构向实体经济进行服务的压力。”周小川说道，“在金融危机最开始时，我们发现很多金融机构有囤积现金的现象。”

　　他说，在向金融市场投入了大量流动性后，还有囤积现金现象。其中一个原因是负债方利率太低，囤积压力也不大。

　　周小川认为，活期存款和金融市场短期拆借利率很低，但定期存款一年期还在2%左右，这对金融机构有压力，要把钱贷出去。

　　此前，中国人大财经委副主任委员吴晓灵曾表示，明年应该给央行选择工具的主动权和自主权，届时有动用存款准备金率的可能，但是货币政策工具变化并不代表政策变化。明年要控制货币，但不是紧缩。

　　“我估计中国明年可能会在下半年加息。”摩根大通中国证券及大宗商品主席李晶在接受《每日经济新闻》采访时说道，“可能会有两次加息，每次上调27个基点。”

　　李晶认为，因为很多产能有过剩问题，中国通货膨胀还会回来，但不严重，特别是在未来的12个月。“这种扩张的政策会继续，至少会到将来的6~9个月，可能会有小部分货币政策修改。”

　　对此，中海油总经理傅成玉称，中国不会有严重通货膨胀，但要特别小心世界性资产价格上涨导致中国通胀。中国救市资金来源于财政、储蓄、外汇储备，这些资金健康，虽然流动性过大，但不是主要问题。

　　傅成玉分析，在政府4万亿刺激计划投资后，明年、后年的投资减不下来，因为项目已上马了。所以，中国会把宏观经济刺激计划的短期目标改变为中长期目标，长期目标就是结构调整、刺激内需，特别是对中小企业的扶持，包括外贸企业。

　　朗伯德街研究公司总监查尔斯·杜马斯则认为，中国经济增长还会有很多资金支持，但今后会出现一定减少，对信贷采取一定紧缩，汇率会进一步上升。

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