美元走强无碍大宗商品反弹
2010-01-08 09:55:32
来源：
东方早报
分析师们认为，美元走强并不会导致大宗商品反弹的终结，因为全球各个经济体正在站稳脚跟，意味着大宗商品需求可能会超越货币问题的影响。
大宗商品以美元计价，因此美元走软会推动大宗商品价格走高已成规律。在同等条件下，美元走软时购买同等数量的大宗商品价格更高。
独立经济学家、交易员加特曼说，疲弱的美元和走强的大宗商品价格之间的所谓传统关联已经切断……无论美元走势如何，大宗商品价格都会上涨，这已经成了常态；也就是说，当美元下跌的时候，我们会看到大宗商品价格上涨，而美元上扬时，大宗商品价格依然在上涨。
从去年12月到今年开头的几天无疑是这种情况。
从去年12月以来，虽然美元反弹，但用于住房和建筑的工业金属铜的价格涨势强劲，周三收于每吨7670美元的17个月高点。同样，油价也稳步上涨，逼近每桶82美元的两个月高点。
只有对冲通胀的黄金走势符合预期，在2009年12月3日创下每盎司1226.30美元的纪录高点后回落，降幅超过每盎司100美元。但人们普遍将黄金视为一种货币而非大宗商品。
德意志银行分析师刘易斯说，大宗商品在美元疲弱的情况下走势强劲，不过在美元走强之时它们依然能够实现很好的回报。眼下，没有人能否认，需求复苏似乎正在起步。
但如果说目前的经济形势胜过了市场对美元走势方面的考虑，那形势也可能轻易逆转。全球经济体可能会陷入二次衰退，一旦出现这种情况，大宗商品需求走强的假设也就不复存在了。
不过分析师们认为，只要全球主要经济体不过快上调利率以对抗通胀，经济复苏势头很可能保持下去。
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