□ 本报记者 傅苏颖

　　2月2日下午，澳洲联储突然宣布将基准利率维持在3.75％不变，这导致了之前的市场预期落空。分析人士认为，这一决定出乎金融市场意料，表明该行对经济前景保持谨慎，并可能在未来几个月内停止加息步伐，以评估之前连续三次加息对经济的影响。

　　中央财经大学中国银行（601988）业研究中心主任郭田勇认为，澳洲联储此次决定保持利率不变，主要是意识到利率水平已经达到一个合适的水平，如果再加就有可能对经济产生不利的影响。

　　社科院博士、西南证券（600369）首席金融研究员付立春表示，澳洲联储此举实属正常，澳洲作为世界各国队伍中，提出退出宽松货币政策的“急先锋”，通过三次加息，目前基准利率已经达到一个高位，已经到了一个需要稳定的阶段。

　　中国社会科学院中国经济评价中心主任刘煜辉认为，实际上，澳洲是根据中国的政策而作出此次调整的。由于中国宏大的刺激计划带给世界各国最大受益国当属资源型国家。那么，澳洲前期敢于率先加息是因为判断中国宏观政策还会延续一段时间，刺激政策的延续给澳洲需求增长带来持续。因此，澳洲加息是对经济过热、通胀预期的一个前瞻性的手段。

　　“但是，中国此次有所行动，对货币政策进行适度调整早于市场预期，进而澳洲判断国内总需求可能减速的状态，尤其是中国对基础原料需求的减速。成为澳洲此次决定保持利率不变的依据”。 刘煜辉表示。

　　与此同时，美国联邦储备委员会（美联储）近日也宣布维持宽松的货币政策，将零至0．25％的联邦基金利率水平“继续延长一段时间”，以推动经济复苏，促进创造就业。这一决定符合市场预期。而在去年12月中旬，面对动荡的金融市场，同期议息的英国、瑞士、韩国、新西兰、加拿大等央行都作出维持基准利率不变的决定。

　　对此，付立春表示，美国目前失业率高，美国政府面临着压力，因此，冒然加息也不太成熟。

　　刘煜辉更是表示，欧美宽松政策可能会延续很长一段时间，全球退出宽松货币政策队伍中，欧美应该会排在最后。尽管从去年下半年开始，美联储和欧洲央行的官员就不断出来喊话，但无非是临时性地平缓一下对通胀预期的情绪。

　　“目前美欧经济需求没有进入快速增长的阶段，全球通货膨胀在未来也没有出现失控的表现，那么，美国会长期将实际利率维系在一个零利率（甚至是负利率）状态。” 刘煜辉认为，国外宽松货币政策退出节奏已明朗，作为中国货币政策稳定的一个外部环境，有利于中国保持宽松的货币政策的稳定。

　　但是，中国的内部压力还依然存在，中国面临这总需求上升和通胀的双重压力。对此，郭田勇认为，通胀率达到3％成为国内加息的“触发点”，但是，为了经济发展有一个稳定的资金环境，这样对经济持续复苏，调整结构都有利。因此，相较于加息和不加息之间来说，利率保持稳定将更胜一筹。

　　付立春也表示，中国经济处于企稳回升的阶段，经济基础还并不稳固。因此，适度宽松的货币政策还应保持，中国的加息周期还没有成熟。

　　当然，刘煜辉也提醒，国内越来越高的通胀压力不得不值得市场关注，如果这样下去，明年经济很可能面临滞胀风险。

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