恒顺醋业：09年扭亏为盈地产业务左右公司业绩

2010-03-10 05:55:57 来源：证券日报作者：曹卫新

　　从2008年每股收益-0.39元到2009年每股收益0.24元,恒顺醋业（600305）的业绩随着房地产业务的起起落落玩起了“过山车”。3月9日,恒顺醋业发布的年报显示,公司2009年全年实现营业收入117,397.34万元,同比增长8.09%,公司净利润达到3,526.27万元,业绩扭亏为盈。

　　恒顺醋业主要从事调味品的生产与销售,尽管公司自2001年上市至今一直减持多元化发展战略,然而公司发展主线一直保持未变。2009年,公司主营调味品业绩稳中有升,主导产品食醋的产量15万吨,酱醋调味品行业实现营业收入50,264.53万元,酱醋调味品实现主营业务利润17,909.98万元。然而,公司2009年成功扭亏为盈的推手还是曾连累公司2008年亏损的房地产业务,所谓成也萧何败也萧何。

　　2008年,恒顺醋业保持了7年的盈利局面因房地产业务的大幅亏损而未能延续。2008年在主业调味品业绩稳中有升的情况下,公司投资的两家房地产公司销售下降近50%,房地产业务大幅亏损,合并报表后,房地产业务拖累了公司整体业绩,出现亏损。也因此,公司2008年度未向全体股东分红。2009年房地产市场回暖,恒顺醋业也从中受益,房地产项目实现营业收入53,735.39元,同比增长281.84%,实现营业利润11,487.36万元,同比增长594.33%。

　　对于“百年恒顺”来说,调味品才是主业,房地产只是公司寻求利润增长点的副业。在副业房地产业务左右公司业绩的同时,公司的资产负债率不断攀升,达到79.17%。近几年公司资产负债率一直处于高位。2008年达到73.72%,2007年67.73%,2006年为69.12%。而事实上,公司自2001年通过首次公开发行向市场融资后,董事会再没有提出任何再融资计划,主要采用银行借款的融资方式。公司财务费用一直居于高位,2009年5981.32万元,2008年7040.87万元。

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