钢价盘整钢铁板块风险逐步释放

2010-03-11 03:37:51 来源：证券时报作者：杨艳萍

　　今日投资杨艳萍

　　本周分析师关注度最高的前20只股票中，银行类股票有10只个股上榜，较上周减少1只；房地产类股票有3只个股上榜，与上周持平；饮料生产和机械制造各有2只个股上榜；其余3只个股分布于电力设备、证券经纪和钢铁3个行业中。现就钢铁行业简要分析。

　　数据显示，2月份是需求淡季，钢材价格呈盘整走势，其中板材走势强于长材。进入3月，下游需求有望逐步恢复。原因在于：1、经济形势总体向好，年后各工地陆续开工，对建筑钢材的需求仍然值得期待；2、部分主导钢厂调高出厂价格，节前宝钢率先提价，节后酒钢、八钢、新钢等北方钢厂开始试探性提价，等待市场确认，调价可能会形成经销商局部的价格倒挂，反而会使价格更坚挺；3、国际钢材市场回暖，需求支撑，国际钢厂纷纷大幅上调二季度钢材出厂价，这将对国内钢材市场提供支撑并刺激钢材出口；4、铁矿石谈判超预期，目前钢价已经致使部分小型钢企亏损，不得不开始停收矿石，安排3月增加检修计划。凯基证券认为，2季度钢价将进入由需求支撑的成本推动型上涨通道。

　　长城证券表示，春季行情或将一触即发，但由于库存处于高位，钢价上行之路难免震荡。上周钢材价格普涨，但长材和板材结构分化严重；同时各产品社会库存继续增加，但增幅明显收窄。

　　前期钢铁股下跌对政策收紧预期已释放得较为充分，对投资链的收缩已有预期，股价对后续紧缩政策的敏感性会降低，股价走势将主要受库存和铁矿石两大指标影响。库存开始下降利好钢价，进而形成上涨触发因素，长协价如果进一步超预期，则可能会使行业整体估值下降。上周钢铁板块表现略强于大盘，SW钢铁指数跑赢沪深300指数0.43个百分点。以上周五收盘价计算，钢铁板块相对全部A股的PB估值为0.566，比历史中值水平低8.65%。

　　长城证券建议，投资者可提前布局钢铁板块。在当前长、板材景气分化，出口形势亦有利于板材出口复苏背景下，建议投资者关注以板材生产为主，具有价格转移能力的宝钢、鞍钢、太钢；拥有铁矿石资产或集团供矿的钢企，如酒钢、凌钢、鞍钢等。

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