钢价盘整钢铁板块风险逐步释放

2010-03-11 03:37:51 来源: 证券时报 作者:杨艳萍

  今日投资 杨艳萍

  本周分析师关注度最高的前20只股票中,银行类股票有10只个股上榜,较上周减少1只;房地产类股票有3只个股上榜,与上周持平;饮料生产和机械制造各有2只个股上榜;其余3只个股分布于电力设备、证券经纪和钢铁3个行业中。现就钢铁行业简要分析。

  数据显示,2月份是需求淡季,钢材价格呈盘整走势,其中板材走势强于长材。进入3月,下游需求有望逐步恢复。原因在于:1、经济形势总体向好,年后各工地陆续开工,对建筑钢材的需求仍然值得期待;2、部分主导钢厂调高出厂价格,节前宝钢率先提价,节后酒钢、八钢、新钢等北方钢厂开始试探性提价,等待市场确认,调价可能会形成经销商局部的价格倒挂,反而会使价格更坚挺;3、国际钢材市场回暖,需求支撑,国际钢厂纷纷大幅上调二季度钢材出厂价,这将对国内钢材市场提供支撑并刺激钢材出口;4、铁矿石谈判超预期,目前钢价已经致使部分小型钢企亏损,不得不开始停收矿石,安排3月增加检修计划。凯基证券认为,2季度钢价将进入由需求支撑的成本推动型上涨通道。

  长城证券表示,春季行情或将一触即发,但由于库存处于高位,钢价上行之路难免震荡。上周钢材价格普涨,但长材和板材结构分化严重;同时各产品社会库存继续增加,但增幅明显收窄。

  前期钢铁股下跌对政策收紧预期已释放得较为充分,对投资链的收缩已有预期,股价对后续紧缩政策的敏感性会降低,股价走势将主要受库存和铁矿石两大指标影响。库存开始下降利好钢价,进而形成上涨触发因素,长协价如果进一步超预期,则可能会使行业整体估值下降。上周钢铁板块表现略强于大盘,SW钢铁指数跑赢沪深300指数0.43个百分点。以上周五收盘价计算,钢铁板块相对全部A股的PB估值为0.566,比历史中值水平低8.65%。

  长城证券建议,投资者可提前布局钢铁板块。在当前长、板材景气分化,出口形势亦有利于板材出口复苏背景下,建议投资者关注以板材生产为主,具有价格转移能力的宝钢、鞍钢、太钢;拥有铁矿石资产或集团供矿的钢企,如酒钢、凌钢、鞍钢等。

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