股指期货基础知识专栏

2010-03-11 06:07:38 来源：上海证券报

当日无负债结算制度的

主要内容是什么？

　　结算业务是指交易所根据交易结果、公布的结算价格和交易所有关规定对交易双方的交易保证金、盈亏、手续费及其他有关款项进行资金清算和划转的业务活动。在股指期货交易中，交易保证金只占合约价值的一定比例，用于结算和履约担保。由于股指期货合约的价格每天都在不断变化，合约价值及投资者盈亏也随之发生着变化；同时，交易所也可能根据市场风险状况等因素调整保证金比率，因此，即使投资者的持仓没有发生变化，对投资者所要求的交易保证金也会发生变化。为防止某些投资者出现交易保证金不足、进而无法保证履约的情形，需要按交易日对投资者的交易保证金进行计算。当日结算后交易保证金不足的投资者，在规定的时限内要么追加资金、要么自行平仓，以达到规定的保证金要求，否则将会被强行平仓。这一过程被称为当日无负债结算。

　　中金所实行当日无负债结算制度和会员分级结算制度，其原则是当日收市后，中金所按照当日结算价对结算会员所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用进行清算，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或者减少结算准备金。结算会员在中金所结算完成后，按照前款原则对客户、受托交易会员进行结算；交易会员按照前款原则对客户进行结算。

　　投资者在当日收市后可通过中国期货保证金监控中心的“投资者查询服务系统”查询自己的交易结算、保证金账户等信息，及时关注资金余额的情况。一旦出现交易保证金不足等情形，应及时采取相关措施，确保符合相关要求，避免发生不必要的损失。

　　需要提醒投资者注意的是，股指期货在每交易日结算完毕后，投资者的盈亏是要实际划转的，这与股票交易不同。因此，投资者参与股指期货交易一定要做好资金管理。（由中金所供稿。本专栏内容仅供参考，不作为投资依据；涉及业务规则的内容，请以正式规则为准。）

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