数据对股市影响偏负面强周期行业迎来投资机会

2010-03-12 08:24:26 来源：信息时报

　　国泰君安研究所所长、首席经济学家李迅雷表示,2月CPI数据对证券市场的影响偏负面,因为增加了加息预期。即便不加息,预期国家会采用多种收缩货币手段，而这样就会使估值水平相应下降。李迅雷认为,CPI同比上涨2.7%已经超出市场预期,市场本以为节后价格会有所回落,但涨幅还是比较大,这意味着3月份继续走高的可能性增大。因此在理论上,应会采用加息手段,但“两会”的基调仍是保持适度宽松的货币政策,所以马上加息的可能性不大。

　　广发基金宏观策略分析师孙建波博士对于这组数据的看法是谨慎乐观，他认为加息短期内不会出现，主要是由于2月份的经济数据并不具有代表性。主要有两个原因，首先是春节因素，其次是基期因素，由于去年2月份恰好是世界经济的低谷，所有经济数据都非常糟糕，因此今年的宏观统计数据比去年出现了大幅的上涨。因此经济的确定性走势，也许还要继续观察一段时间。因此近期的股市还是以牛皮势为主。

　　不过这组数据中，最能反映经济活力的轻工业的增速非常小，暗示出经济的增长仍然是靠投资带动，民间资本的活跃度不足。其次城镇居民的可支配收入也没有出现明显的涨幅，那么今年想要通过内需来拉动经济仍然具有一定的难度。因此消费板块可能并不如我们之前预料的那么乐观。而强周期行业如钢铁、煤炭、有色、化工等，不论是时间还是空间调整的幅度都已经不小了，出现被低估的情况，由于近期正是欧美补库存的高峰时期，随着出口的继续好转，这些板块的投资机会会被逐渐挖掘出来。

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