第二季度建议关注三条主线大盘将步入调整

2010-03-12 12:27:01 来源：中国证券网

广发证券：第二季度建议关注三条主线

　　基本面向好，但流动性仍偏紧，二者发展相背离的格局仍未被打破，预计近期大盘仍将继续走震荡格局。但由于向下具备估值支撑，随着基本面向好逐步被更多人认可，投资情绪将逐步好转，预计后市大盘将逐步走出向上行情，第二季度建议关注三条主线：第一，具备估值优势且基本面运行向好的银行、钢铁；第二，出口超预期下的电子元器件、工程机械、汽车零部件、白色家电等；第三，两会、亚运、世博、区域等主题投资。（广发证券（000776））

银河证券：看好证券、石化、航空与水运三大板块

　　近两天密集披露的1-2月份宏观经济数据表明，我国经济稳定健康恢复的趋势已经越来越明朗，经济过热的风险已基本消除，投资者的担忧有所释放；在向好的大环境下，一季度上市公司经高达45% 的净利润增速将显著增强投资者信心，从而为市场提供坚实的支撑，抑制指数的下跌空间。

　　从影响市场的其他因素来看，宽松货币政策逐渐退出将成为常态，并被投资者所接受和预期；资金压力获得阶段性缓解，大盘股IPO步伐放缓，银行股再融资恐慌逐渐消散，基金仓位下降、分红压力减小，市场保证金呈连续净流入状态；美欧经济政策退出预期有所减弱，欧元区主权债务危机在德国救助预期下获得缓解。

　　与1、2月份相比，目前市场重心已经企稳，震荡中枢有望上移，个股的活跃度逐渐增加。从市场风格转换上来看，由于两市增量资金有限，大盘股还难以实现大幅上涨，但是中长期的投资者已经可以进行布局。

　　看好证券、石化、航空与水运三大行业。

　　证券： 2010年稳定健康的资本市场为证券行业的良好发展奠定了坚实基础。经纪业务仍是券商的主要收入来源，预计2010年将增长8%，主要的驱动因素将源自市场容量的增长及金融创新活动带来的交易量的提升。投行业务全面展开，收入同比增长可能超过50%。融资融券和股指期货将使券商股价值得以重估。重点看好中信证券（600030）、广发证券、招商证券（600999）、华泰证券（601688）、光大证券（601788）。

　　石化：行业盈利明显改善，具有明显的估值优势，金融创新和潜在的资产注入预期将成为股价上涨的催化剂。重点看好中国石化（600028）。

　　航空与水运：人民币存在一定的升值压力，升值预期将成为航空类股票的重要催化剂，上海世界博览会即将召开是短期市场另一个投资爆发点。中国进出口贸易全面恢复上升是未来交运行业持续关注的焦点，集装箱运输成为水上运输恢复的新亮点，而油轮运输将是今年行业加速增长点。重点看好中海集运（601866）、长航油运、亚通股份（600692）、申通地铁（600834）和上海机场（600009）。（银河证券研究所）

招商证券：政策利好效应减弱，大盘将步入调整

　　政策利好效应减弱，大盘将步入调整。前期受政策利好预期刺激上涨的区域、低碳等概念近期出现了持续的下跌，显示出政策利好效应已减弱；而基本面上，由于对地产的调控压力尤在，周期类股难有所表现；中移动介入浦发银行（600000），平安向深发展定向增发等显示出银行今年的再融资压力减弱，但股本的扩张使得银行股今年每股收益被摊薄，估值上有一定压力。
　　我们判断欧美市场也将步入调整。欧盟下周将开会探讨刺激政策的退出，经济复苏力度超预期的可能性降低；我们预测美国经济复苏增速已经达到阶段性高点，后期的经济数据很难超过近期公布的GDP增速、失业人数减少、库存恢复等数据，美股也将面临政策向下的困扰。
　　操作建议：以波段操作为主，但应逐渐降低仓位。（招商证券）

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