锦衣夜行。

　　2004年7月19日,比尔及梅林达盖茨信托基金会(Bill & Melinda Gates Foundation,以下简称“盖茨基金”)获批QFII资格及1亿美元投资额度。

　　此前,这只流淌着比尔·盖茨和沃伦巴菲特资本血统的基金先后在港股市场上买入海域化工和北人印刷两只股票,并都在次日引发股价暴涨。

　　不过,5年多来,面对A股市场的潮起潮落,这只顶着异样光环的QFII并没有惊艳之举。

　　“仅从数据看,盖茨基金这几年来的投资业绩不是十分突出,在择股、择时方面,没有给人留下深刻的印象。”3月12日,国内基金业一位资深人士如此评价盖茨基金中国的5年征战记录。

　　与此同时,与比尔·盖茨的“科技英雄”的光环背道而驰,这只QFII在A股市场的选股上,并未太多“科技含量”,反而是将重点落在日常消费品、社会服务以及制造业等传统产业。其目前重仓的农产品、晨鸣纸业（000488）,以及此前的重仓股美的电器、钱江水利（600283）均遵循这一逻辑。

　　“盖茨基金在板块配置上相对稳健,偏保守,可能与基金经理的背景和基金的理念有关。”上述基金业内人士表示。

　　5年仅翻一番

　　通观5年多来,盖茨基金的投资,美的电器是为盖茨基金带来收益最高的股票。其在2006年三季度开始涉足该股,在中国股市一轮波澜壮阔的行情下,盖茨基金在美的电器攫取收益超过5亿元。

　　不过,除美的一役,盖茨基金在A股市场难有漂亮手笔。尽管目前,盖茨基金持仓的农产品或能为其带来5000万元浮盈。参与增发的新和成,浮盈在2400万元左右。此前参与增发的山西三维,也能为其获利7000万元左右。

　　但是,有赚就有赔。盖茨基金参与的华微电子（600360）增发,其亏损或超过2000万元。

　　2008年1月,盖茨基金以16.5元每股的价格认购华微电子700万股。复权后成本为8.25元。此后这批增发股于2009年1月解禁,一季报时,盖茨基金已经减持最少450万股。但在这一区间内,该股的加权均价仅在5.5元左右,盖茨基金看来已是“割肉”斩仓。

　　同样的遭遇也发生在中储股份（600787）的增发上。

　　2007年10月,盖茨基金以8.6元,认购中储股份500万股,而一年之后解禁当天,该股收盘价仅为4.31元,盖茨基金在其间的损失也将超过2000万元。

　　此外,目前,盖茨基金在中国玻纤（600176）的投资浮盈1000万、在兖州煤业（600188）盈利1000万元、强生控股（600662）浮盈、中国重汽（000951）、安源股份各有500万元左右浮盈、山东黄金（600547）超过3000万元,而晋西车轴（600495）、天坛生物（600161）的投资,则盈亏基本持平。

　　通过对盖茨基金披露的重仓股进行粗略计算后,记者发现,过去5年多来,盖茨基金在A股攫取的利润尽管已超过7亿元,但相对于其1亿美金的投资额度,其获利比率只翻了一番。相比期间,许多中国开放式公募基金几乎可以平均做到1年翻一番的表现,盖茨基金总体战绩显然并不突出。

　　“深陷”盐湖集团

　　为什么顶着国际顶级投资资本血统的盖茨基金业绩会并不突出呢？盖茨基金在盐湖集团上的投资或能说明一些原因。

　　盐湖集团2009年年报显示,盖茨基金以330.09万股的持股量,高居该公司第一大流通股之位,亦是该股第十大股东。

　　盖茨基金最早介入该股的时间,可以追溯到2008年二季度。当时盖茨基金以138.33万股的持股量,出现在盐湖集团的前十大流通股名单之上,位列第二大流通股股东。此后,2009年全年,盖茨基金对盐湖集团一直呈增仓之势,2009年一季度增仓12万股、二季度增仓49.99万股,三季度再度加仓49.77万股,四季度又购入79.99万股,将总的持股量累加到330.09万股。

　　以上述5个购入时点的加权均价粗略计算,其初次建仓盐湖集团的成本最高,加权均价为30.95元。当时盐湖集团在停牌筹划重组半年之后复牌,首日涨幅高达529.17%,并一度冲高至39.99元的历史最高位。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会