欧元区“翻车风险”接近顶点

2010-03-16 14:46:54 来源： 21世纪经济报道

　　希腊政治家们近日指责投机者和对冲基金导致主权CDS价格的不断攀升，推高了该国债券的收益率和融资成本。

　　但市场人士则坚持CDS市场规模对希腊的财政稳定性影响不大。他们的理由是，针对希腊债券的CDS的净名义价值仅约为希腊未清偿债务的2%，讥讽希腊和欧元区对投机者的指责是试图证明“是尾巴在摇动狗”。

　　“如果欧盟禁止CDS成功，结果将是购买者逃离欧元债券市场，他们不会回来，直到他们可以确定，他们所被告知的对欧元区国家的财政情况的确是事实。”位于伦敦的一位对冲基金经理向记者表示。

　　他称，同事们戏言欧元区的管理者们一定是吓坏了，才会如此惧怕并排斥CDS。

　　标准普尔上周末的报告可以为市场交易者的不以为然作个注脚。标准普尔表示，欧元区可能面临主权债务集中爆发的风险，欧洲国家需要筹措1万4460亿欧元，一旦央行开始收紧，取得廉价资金会变得更加困难。报告指，目前一些国家已开始依赖廉价的短期资金，储存了“翻车风险”，这会在未来几个月内达到顶点。

　　这份报告还称，欧洲国家通过其它借款渠道“美化”真实债务的情况正显著增加。

　　希腊有200亿欧元债务必须在4月和5月的最后期限前偿还。希腊的整体公共债务高达3000亿欧元，今年的借款需求是532亿欧元。尽管本月早些时候希腊政府以高利率顺利卖掉首笔50亿欧元债券，但对其进一步债务融资失败的担心并未解除，这也增加了市场对葡萄牙、意大利和西班牙等其它欧洲国家财政稳定的忧虑，并对欧元继续形成巨大压力。

　　一旦希腊真的需要接受帮助，西班牙、葡萄牙和爱尔兰将接踵而至。

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