关注出口升级这个影响深远的主题（附股）

2010-03-17 15:24:08 来源：中国证券网

　　东方证券：关注出口升级这个影响深远的主题

　　从生命周期理论来看，新技术、新产品生命周期越来越短，金融危机进一步加剧了国际竞争及国际产业整合，传统产品周期论（即高技术产业只有到了成熟阶段、失去竞争优势时才向低成本国家转移）被打破，新兴产业转移被提前和加速。经过长期技术积累和研发投入，一批具有代表性的中国企业已经展现出承接更高级国际产业转移、实现出口结构升级的能力。这一趋势在电子、化工、医药、机械等行业体现的尤为突出。

　　从国际经验来看，中国出口保持高增长的可能依然很大，结构实现进一步升级的空间还远未到顶，贸易摩擦不会成为影响出口的关键因素。大量掌握了某类专门应用知识的低成本劳动力，有望成为中国此后多年新的竞争优势来源。若能够有效组织和管理这些知识员工，转变为知识力密集型企业，则有望成为应对全球经济和贸易新形势的重要突破口。

　　金融危机对电子行业的国际转移影响最为明显。危机导致欧美厂商大规模永久关闭低端生产线，需求重回景气后将拉动新兴国家的产能投资；另一方面，全球化采购的国际终端厂商出于成本控制考虑，开始将部分自产或国外采购的订单转移给性价比具备明显优势的中国制造商。

　　中国机械企业在技术和营销领域正逐步形成国际竞争力。一方面，近两年我国企业在技术含量更高产品的研究和制造方面已经取得了重要进展；另一方面，中国工程机械企业积极参与海外并购，直接获得领先技术、研发能力，而营销网络的健全将改善国内企业的短板。

　　农作物的抗药周期性、高投入及研发风险促使跨国农药巨头进行大规模兼并，并将发展战略向产业链微笑曲线的两端转移。越来越多的农药中间体、原药等上游环节被外包到发展中国家，这为一批中国精细化工企业融入跨国企业产业链、大幅提升附加值提供了良好的跨越式发展机遇。

　　失去专利保护后的国际主要原研药厂迫于维持利润的压力，加大上游从中间体、原料药到制剂的转移生产力度，或将高成本的欧洲供应商转换为低成本的中国供应商，甚至会将尚处于专利保护期内的产品的部分生产过程转移至中国，国内优秀医药企业有望承接这一转型浪潮。

　　看好电子行业受益于订单转移的歌尔声学、得润电子和通富微电；受益于海外原研药外包定制的海正药业、华海药业、恒瑞医药；受益于农药中间体、原药等订单增加的永太科技、联化科技、利尔化学；受益于机械行业海外市场份额扩张的中联重科、山推股份和利欧股份；以及具有自主产权的软件出口企业超图股份和纺织创新技术龙头的山东如意。（东方证券（600958）研究所）

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