※章源钨业申购指南

◎本次公开发行的基本情况
　　1、股票种类
　　本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
　　2、发行数量：本次发行数量为4,300万股，其中网下发行数量为860万股，网上发行数量为3,440万股。
　　3、发行价格：通过初步询价确定本次发行价格为13.00元/股，此价格对应的市盈率为：
　　（1）52.00倍（每股收益按照2009年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）；
　　（2）48.15倍（每股收益按照2009年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）。
　　4、本次发行的重要日期安排

序号	日期	发行安排
1	T-6日 2010年3月11日	刊登《招股意向书摘要》、《初步询价及推介公告》
2	T-5日 2010年3月12日	初步询价（通过网下发行电子平台）及现场推介（深圳）
3	T-4日 2010年3月15日	初步询价（通过网下发行电子平台）及现场推介（上海）
4	T-3日 2010年3月16日	初步询价（通过网下发行电子平台）及现场推介（北京） 初步询价截止日（15:00）
5	T-2日 2010年3月17日	确定发行价格、可参与网下申购的股票配售对象数量及有效申报数量 刊登《网上路演公告》
6	T-1日 2010年3月18日	刊登《发行公告》、《投资风险特别公告》 网上路演（中小企业路演网，下午14:00-17:00）
7	T日 2010年3月19日	网下申购缴款日（9:30-15:00；有效到账时间15:00之前） 网上发行申购日（9:30-11:30，13:00-15:00）
8	T＋1日 2010年3月22日	网下申购资金验资 网上申购资金验资
9	T＋2日 2010年3月23日	刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》 摇号抽签 网下申购多余款项退还
10	T＋3日 2010年3月24日	刊登《网上中签结果公告》 网上申购资金解冻、网上申购多余款项退还

　　注：（1）T日为发行日；
　　（2）如因深交所网下发行电子平台系统故障或非可控因素导致股票配售对象无法正常使用其网下发行电子平台进行初步询价或网下申购工作，请股票配售对象及时与主承销商联系。
　　（3）上述日期为工作日，如遇重大突发事件影响发行，主承销商及发行人将及时公告，修改发行日程。

◎申购数量和申购次数的规定
　　（1）本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，申购上限不得超过34,000股，对于申购数量超过申购上限的新股申购委托，深交所交易系统将该委托视为无效委托予以自动撤销，不予确认。
　　（2）投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。每只新股发行，每一证券账户只能申购一次。新股申购委托一经深交所交易系统确认，不得撤销。证券账户注册资料中"账户持有人名称"相同且"有效身份证明文件号码"相同的多个证券账户（以2010年3月18日账户注册资料为准）参与本次网上发行申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。
　　（3）投资者必须遵守相关法律法规及中国证监会的有关规定，并自行承担相应的法律责任。

◎章源钨业（002378）IPO募集资金用途将用于的项目

序号	项目名称	投资额（万元）
1	高性能、高精度涂层刀片技术改造工程（一期）	31000
2	淘锡坑钨矿区精选厂生产线技术改造项目	3093
3	研发中心技术改造项目（一期）	2150
	合计	36243

◎发行人历史沿革、改制重组：
　　（一）发行人设立方式
　　2007年11月8日，经章源钨制品股东会决议，公司整体变更为股份有限公司。根据开元信德会计师事务所信德特审报字(2007)第673号审计报告，公司以其2007年10月31日经审计的账面净资产385,213,646.19元，按1：1的比例折合为385,213,646股，剩余0.19元为资本公积。深圳天健信德会计师事务所信德验资报字(2007)第072号验资报告对本次整体变更的净资产折股进行验证。2007年11月28日，本公司在赣州市工商行政管理局完成工商变更登记手续，并领取了注册号为360725210000155的企业法人营业执照，注册资本为385,213,646元。
　　本公司的发起人为崇义章源投资控股有限公司、深圳市湃龙投资有限公司、深圳市合智投资有限公司、南昌创业投资有限公司、深圳市立达创业投资管理有限公司、深圳市伟创富通投资有限公司、南京京汇矿产品实业有限公司、自然人黄泽辉先生。其中崇义章源投资控股有限公司为主要发起人。
　　（二）发行人改制设立前后业务及资产演变情况
　　1、变更前后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
　　变更之前，主要发起人章源控股除拥有本公司90.60%股权之外，还拥有湖南顶立科技有限公司50.45%的股权、赣州市商业银行股份有限公司13.63%的股权、崇义县农村信用合作联社3.28%的股权。变更前后，章源控股主要从事股权投资业务，兼营水利发电及林业业务。变更之后，主要发起人章源控股拥有的主要资产和实际从事的主要业务与变更前一致，未发生变化。
　　2、发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
　　公司成立时，承继了章源钨制品的全部资产和业务，拥有的主要资产是用于采矿、冶炼、精深加工等围绕钨产业链的相关经营性资产，实际从事的主要业务是钨产业链上相关产品（包括APT、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、钨材、硬质合金及其工具等）的冶炼、加工、研发和销售，主营业务及经营模式未发生变化。
　　3、改制前后发行人的业务流程及与原企业业务流程间的联系
　　由于本公司是整体变更设立的股份公司，因此本公司整体上承继了原企业的业务，改制前后本公司的业务流程没有变化。

◎发行人主营业务情况：
　　本公司从成立以来，建立了从钨上游采矿、选矿，中游冶炼至下游精深加工的完整一体化生产体系，产业链条核心环节技术处于国内领先水平。报告期内，公司主营业务未发生变化。本公司的主要产品有钨精矿、仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、钨材、硬质合金及其工具等。

◎股东研究：
章源钨业主要股东

序号	股东名称	持股数量	占总股本比例
1	崇义章源投资控股有限公司	348,987,770	90.6
2	深圳市湃龙投资有限公司	11,505,176	2.99
3	深圳市合智投资有限公司	10,272,492	2.67
4	深圳市伟创富通投资有限公司	3,492,732	0.91
5	黄泽辉	3,482,332	0.9
6	南昌创业投资有限公司	3,081,709	0.8
7	深圳市立达创业投资管理有限公司	2,465,367	0.64
8	南京京汇矿产品实业有限公司	1,926,068	0.5

◎章源钨业最近三年财务指标：

财务指标/时间	2009年	2008年	2007年
总资产（亿元）	14.254	13.2476	12.1707
净资产（亿元）	6.4743	5.2695	4.4042
少数股东权益（万元）
净利润（亿元）	1.18	0.89	1.31
资本公积（万元）	228	0	0
未分配利润（亿元）	2.18	1.19	0.43
基本每股收益（元）	0.31	0.23	0.34
稀释每股收益（元）	0.31	0.23	0.34
每股现金流（元）	0.45	0.23	0.2
净资产收益率（%）	18.23	16.95	29.81

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