券商评级：31股下周迎大涨机会

2010-03-19 15:42:13 来源：中国证券网

　　华泰联合：水泥股阶段性机会来临建议"增持"水泥股
　　华泰联合19日发布行业分析报告表示，宏观经济政策进一步紧缩预期消退，水泥股阶段性投资机会来临，建议"增持"水泥股，具体如下：
　　经济基本面的改善将延续，但速度将放缓，无论是同比还是环比，一季度以后都将出现下滑。如果以2010 年度为考察期，经济已经见顶，政策的目的在于熨平经济波动，接下来就可以预期政策见底--二季度以后，政策很难进一步紧缩，甚至有所放松。政策见底的含义是，在二季度加息以后，管理层不会有新的紧缩工具，或者，在现有的工具中，进一步紧缩的力度不会再大。总体来看，全年政策将前紧后松。
　　如果人民币升值导致出口形势不利，继续紧缩则更无必要。预计固定资产投资进一步受打压的可能性减小，全年增速在25％左右。3 月初以来，住房按揭贷款发放有所松动，带动深圳、北京、杭州二手房销售明显回升，而实地调研了解到，很多开发商表示下半年要加大新开工面积，这都有利于减轻市场对房地产投资下滑拖累水泥需求的忧虑。
　　1－2 月水泥行业运行情况良好，基建和房地产开发投资拉动水泥产量同比增长26.52％，增速比去年同期加快9.49 个百分点。目前开始进入施工旺季，预计价格将有回升。宏观经济政策进一步紧缩和地产投资下滑的预期消退是水泥股估值修复的最主要推动力，旺季价格上升、淘汰落后细则即将出台也将对股价起正面刺激作用。
　　建议"增持"水泥股，在目前估值水平接近的情况下，首推新增产能压力较小的东部水泥公司，推荐排序为冀东水泥（000401）、海螺水泥（600585）、亚泰集团（600881）、华新水泥（600801）、塔牌集团（002233）、青松建化（600425）、天山股份（000877）、祁连山（600720）、赛马实业(600449)。需要强调的是，新疆水泥股青松建化、天山股份依然是贯穿全年的重点投资标的。
　华泰联合：中国北车签订重大合同维持"增持"评级
　　华泰联合19日发布中国北车（601299.sh）签订重大合同点评，维持"增持"投资评级。
　　公司同阿根廷签订了价值22 亿元人民币的高速内燃机车和铁路客车合同，同中国铁路建设投资公司签订了价值19 亿元的C64 型敞车的铁路货车销售合同，以上两项合同总金额约占本公司2008 年主营业务收入的12%。
　　华泰联合点评如下：
　　这进一步体现了铁路设备需求的旺盛，及公司在该领域的实力。华泰联合相信，未来公司还会有该类重大合同的公告，而该类事件的累积，也有望成为公司股价的催化剂。
　　公司在1 月7 日和2 月24 日还分别签订了价值41 亿元和9.5 亿元的合同，加上本次签约额，到目前为止，公司10 年的新增合同已经达到了91.5 亿元，占08 年公司营业收入的26.73%。需要指出的是，上述合同中出口金额为43 亿元，占比达68.9%，表明公司产品在国际市场已具有较强的竞争力。而海外市场的拓展，无疑将成为公司长期持续稳定发展的重要因素。
　　华泰联合维持09~11 年公司0.16、0.23 和0.35 元的盈利预测，以及"增持"投资评级。

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