受益人民币升值金价短期调整不改长期趋势

2010-06-24 16:01:36 来源：东吴期货作者：吴铮

近期，央行表示将根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况，进一步推进人民币汇率形成机制，增强人民币汇率弹性。自2005年7月21日以来，我国开始实行以市场供求为基础的参考一揽子货币的有管理的浮动汇率制。此次央行再次的强调汇改，市场普遍预期人民币兑美元将进一步升值，国际黄金价格再创了历史新高。

众所周知黄金不是一般的商品，就全球而言它的储量是固定的，因为黄金具有保值作用，很多人把它作为投资品种，甚至在国家战略方面还有非常重要的意义。所以影响黄金价格的因素比较复杂，不能简单的以商品供求来考虑。

国际市场上的黄金是以美元计价的，人民币汇率的升值，使得美元的价值相对贬值，黄金作为人们心目中最安全的避险资产具有非常好的保值作用，那么国际市场上对黄金的需求量将大增，而黄金的储量是一定的，需求的提升将推动金价的上扬。汇改使得人民币不再只盯着美元，可以减小美元贬值的影响，从而人民币汇率变化更能反映国际市场的真实情况。另外，数据显示，自2003年以来，中国通过国内杂金提纯、国内市场交易、IMF和各国央行售金等方式，逐渐增加了国家的黄金储备。人民币升值在国际市场上更加值钱，使得国家需要增加黄金储备来对冲美元资产的不安全性，这具有战略上的意义，这部分需求的加大也使得黄金价格上升。

世界黄金协会的报告称，国际各大主权黄金基金的持金量近期不断创下历史新高，可见机构投资者对未来的金价走势普遍持有乐观的态度。同时，中国国内的民间资本数目巨大，它们出于保值的目的，会买入黄金以应对通货膨胀，这一部分需求对提升金价的作用可想而知。

本周一国际金价在盘中创下每盎司1266美元历史新高，从短期上来看，由于前期涨幅巨大积压了大量的获利盘，欧洲债务危机的不确定性仍然影响着投资者心理，美国近期经济数据并不理想引起了人们的担忧，黄金价格自高点回落做高位调整。不过从中长期来说，金价处于缓慢的上升通道中，上涨趋势并没有改变。广大投资者可等待金价调整到位后，择机买入，分享黄金长期牛市的盛宴。

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