期指空头主力仍然占绝对优势

2010-06-28 10:09:51 来源：证券时报

　　上周五国内A股小幅低开，10点半左右，银行股的快速拉升带动大盘创日内新高，午盘后银行股的坚挺走势抑制了大盘指数的进一步下滑。期指各合约收跌，成交量有所下降，中金所25日公布的持仓数据显示，主力空头绝对持仓数仍高出多头1738手，优势明显。

　　上周五大部分时间指数维持在5日均线下方运行，由于资金面紧张加上缺乏重大利好消息，主力无意拉升大盘，市场仍处于弱势调整行情。银行股的强劲表现一方面是自身较低估值提供了较为安全的投资区域，另一方面，有分析认为此举是为农行的顺利发行铺平道路，市场走势越好，农行发行价越高，将为银行股提供估值支撑。

　　期指方面，周五主力7月合约以2759.0点低开，随后走出了一个价跌量涨的窄幅震荡格局，尾盘受到空头平仓盘影响，小幅反弹后收阴十字，失守5日均线。尾盘报收于2753.8，成交量249654手，仓位再次减少278手，持仓量18599手，市场观望情绪尤为浓厚。中金所25日公布的持仓数据显示，经过连续三个交易日的建仓后，主力合约前20名会员持仓终于再次增加，主力空头增仓135手至14469手，主力多头增仓441手至12731手，从增仓幅度来看，多空双方均没有明显优势。从绝对持仓数据看，主力空头仍高出多头1738手，占据绝对优势。总体来看，多空双方对期指后市走势都信心不足，但多头表现稍显乐观，而由于空头持仓比例较重，后市反弹趋势一旦形成，平仓盘的抛压可能加速推升期指走高。

　　根据套利模型计算，在考虑到资金成本，冲击成本以及交易成本的前提下，周五的套利成本为24.65点。主力合约期现价差始终维持低位震荡，平均价差为16.10点，开盘时价差为19.56点，日内价差最大24.07点，但年化收益率较低，无明显套利机会。

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