海通期货：继续关注基差和持仓量的变化

2010-07-23 10:23:25 来源：上海证券报

　　昨日期指合约全线飘红，8月合约增仓上行，一举攻下6月29日的高点2762点，反弹仍可看高一线，尾盘有部分空单砍仓出局。

　　整个市场依旧没有明显的期现套利机会。8月合约午后多处于贴水状态，多头对连续几个交易日大涨后积累的风险还是有所顾虑的。9月合约和12月合约也早早地进入了无套利区间。投资者可以更多地关注趋势性交易机会和短线操作。跨期套利方面，9月-8月价差全天游走于11.4点-15.8点，平稳的走势也为程序化交易者提供了依据，倘若价差高于主要的波动区间，则可以卖空该价差，即买8月合约卖9月合约；倘若价差低于主要的波动区间，则可以买入该价差，即卖8月合约买9月合约。上述的操作需要投资者制定好止盈止损位置。

　　我们简单地测算了一下，自沪深300现指从4月6日的3436.29点跌至7月2日的2462.2 点，反弹1/3、0.382、1/2 的技术目标位分别是2786.29点、2834.3点、2949.24 点。正如我们所预期，昨日沪深300现指挑战了60日均线，盘中最高达2783.14点，可以说第一反弹目标位几乎已经达到。第二目标位2834点恰是8月合约上市以来的最高点。8月合约预计在2800一线有较强的压力。我们建议投资者继续关注基差和持仓量的变化，空头未有大幅砍仓同时期指未有大幅升水时，反弹行情或许还没有结束。建议前期入场的多单继续持有，而未入场的投资者暂时观望。8月合约上方压力位2800点，下方支撑位2740点。

　　（海通期货研究所王娟编辑梁伟）

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