资金重拾防御性思路

2010-08-27 06:54:18 来源：金百灵投资作者：秦洪

　　昨日两市大盘高开低走，震荡回升，冲高受阻后一路下行，尾盘有所回升，最终双双以小幅上涨报收，两市共成交1693.9亿元，量能相比周三大幅萎缩。但资金流出速度似乎未有明显放慢的趋势，周三两市大盘资金净流出29.01亿元。

　　这主要体现在强周期性个股中，煤炭石油板块居资金净流出首位，净流出3.38亿元，净流出最大个股为西山煤电（000983）、中国神华（601088）、大同煤业（601001），分别净流出0.94亿元、0.39亿元、0.34亿元；有色金属板块居资金净流出第二位，净流出3.07亿元，净流出最大个股为锌业股份（000751）、太原刚玉、厦门钨业（600549），分别净流出0.48亿元、0.37亿元、0.34亿元；化工化纤板块净流出2.99亿元，净流出最大个股为浙江龙盛（600352）、巨化股份（600160）、佛塑股份，分别净流出0.30亿元、0.21亿元、0.19亿元。另外，房地产股、银行股仍然有资金净流出态势，这也是昨日股指屡屡冲高受阻的原因之一，尤其是煤炭板块早盘高开后持续走低，极大地抑制了多头炒作强周期性个股的激情。

　　受此影响，机构资金无奈重返大消费类行业寻找避风港，使得商业连锁等板块录得了资金净流入。其中商业连锁板块居资金净流入首位，资金净流入0.39亿元，净流入最大个股为农产品、新世界、友阿股份（002277），分别净流入0.19亿元、0.17亿元、0.16亿元。而拥有公用事业特征的电力板块居资金净流入第二位，净流入0.37亿元，净流入最大个股为内蒙华电（600863）、长源电力（000966）、长江电力（600900），分别净流入0.14亿元、0.10亿元、0.09亿元。旅游酒店板块净流入0.33亿元，净流入最大个股为中国国旅（601888）、西安旅游（000610）、国旅联合（600358），分别净流入0.14亿元、0.09亿元、0.09亿元。另外，农林牧渔、外贸等板块也有资金净流入。

　　由此可见，在目前房地产调控预期犹存的大背景下，机构资金可能会进一步对地产股等为代表的强周期性个股进行减持，其意图就是减少调控预期下股价波动所带来的损失。但一方面由于银行股等低估值品种的存在，市场下跌空间相对有限，另一方面则是市场也存在结构性的行业热点，比如说医药股、农业股等，因此，机构资金在减持周期性个股的同时，也在积极寻找热点品种进行仓位配置，其中拥有通胀预期受益概念股的大消费类个股率先受到青睐，另外，拥有新兴产业优势的新股与次新股也有望得到资金认可。

　　这也得到了两组数据的佐证：一是昨日两市有800多只个股呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股有78家，资金净流入最大个股为郑州煤电（600121）、农业银行（601288）、贵糖股份（000833）、西藏城投（600773）、长电科技（600584）；二是概念板块中，ST、物联网、次新股等板块净流入居前，其中物联网板块净流入1.26亿元，净流入最大个股为长电科技、飞马国际（002210）、厦门信达（000701），分别净流入0.53亿元、0.38亿元、0.21亿元。