中国平安1日晚间发布公告称，中国平安拟以持有的平安银行（000001）股份及现金足额认购深发展非公开发行的股份，成为深发展的控股股东。此举标志着备受关注的“平深恋”即将修成正果。

　　目前，市场普遍看好两家公司的重组。但有关专家表示，中国平安（601318）要正式入主深发展，仍然面临着平安银行和深发展合并吸收、小股东持异议等挑战。

　　两行整合市场给出积极反应

　　根据相关公告，中国平安拟以其持有的平安银行90.75%的股份和价值等同于9.25%平安银行股份的现金，认购深发展非公开发行的约16.39亿股，交易完成36个月内不得转让。

　　根据交易方案，深发展新发行股份的价格为每股17.75元。平安银行的预估值约291亿元。交易完成后，中国平安持有50%以上深发展股份，深发展总股数增至约51.24亿股，深发展持有平安银行90.75%的股份，成为平安银行新的控股股东。业界称之为中国最大的银行整合案。

　　在2日举行的新闻发布会上，深发展副行长兼首席财务官陈伟说，两行整合是为了落实监管要求。按照银监会要求，为保证同业竞争的公平性，在中国平安以及平安寿险上述认购深发展股份完成后的一年内，深发展必须与平安银行完成整合。目前，第一阶段交易已经在2010年6月底顺利完成，第二阶段即两行整合需要在1年内完成。

　　“两行整合之后，深发展的业务中心还将继续重视贸易融资、零售贷款、信用卡业务，同时也会在现金管理平台上加大投入，并会与平安银行的中小企业业务挂钩等。此外，整合后，深发展资本金充足，在满足各方要求的情况下，会加快贷款速度。”深发展代理行长理查德·杰克逊说。

　　目前，对于两行整合，市场反应良好。2日，中国平安复牌后以5.1%的涨幅收盘，深发展当日涨幅为3%。

　　市场分析人士：并购长期获双赢

　　太和投资管理有限公司投资总监王亮说，中国平安控股深发展是双赢之举。对于中国平安来说，推动“保险、银行、投资”三大业务均衡发展是其既定的战略，此前平安的保险和投资都比较强，银行业务是其发展短板。这次平安“拿下”深发展这家大银行，对于平安的整体战略而言是大大的利好。

　　王亮说，从具体业务上来看，银行是卖保险的重要渠道，中国平安控股深发展后，保险业务的销售渠道优势更为明显了。对于深发展而言，中国平安的资本金补充非常重要。

　　陈伟也表示，通过整合，深发展的分行数量将立即增加5个，营业网点将增加70多个，实现跨越式扩张，提高顾客和产品吸引力，促进基础设施的改善和费用的降低。其中深发展可以实现交叉销售，包括利用平安集团200万中小企业客户和汽车按揭贷款客户，以及零售银行交叉销售。

　　“尽管从长期来看，对善于贸易融资业务的深发展也是一件好事，这是因为平安银行在零售方面具有较强优势，两家银行具有互补性，整合后可以通过交叉销售，实现协同效应。但短期来看，由于平安银行利润率较低，难以让深发展短期看到太大的好处。”长城证券银行业分析师程彬彬认为。

　　“平安”“发展”完成重组仍面临考验

　　平安银行和深发展如何进行整合，是投资者最为关心的话题。根据公告，深发展和平安银行应在一定期限内进行整合，而本次交易即为“两行整合”的组成部分。为进一步深化“两行整合”工作，平安银行和深发展均已同意，后者可以在适当的时候采取包括但不限于吸收合并平安银行等适用法律所允许的方式实现“两行整合”。

　　“平安银行和深发展的企业文化差异较大，如何在最短的时间里，整合两家银行的人员、机构、网点，这是一个重大挑战。”一位知情人士表示。

　　“同时，两家银行的后台整合是一个很关键的问题，IT科技后台会比较复杂。”曾参与多家银行整合的理查德·杰克逊说，每个银行都有自己的核心银行系统、信用卡系统、外围应用系统。在整合过程中，如何保障系统稳定性，满足交易不受影响继续安全进行，保障客户权益非常关键。

　　另一方面，如何处理平安银行小股东的问题也是一大考验。据悉，深圳市金融界老干部联谊会是平安银行的小股东之一，目前该联谊会持有平安银行4092万股，持股比例为0.4746%。此前，该联谊会曾起草一封公开信，认为该合并预案严重低估了平安银行的股权价值，偏离了市场规则，侵害了平安银行中小股东的权益，要求提高对价，并给予现金补偿。

　　“此次收购早已铁板钉钉，但最为关键的就是，平安银行以什么价格注入深发展，这是各方利益博弈的焦点。对价低了，平安股东不满；对价高了，深发展股东有意见。想要完成收购，就必须平衡各方面的利益。”王亮说。

　　“不过，我们整合的目标是做加法，而不是减法，不但要为客户提供更多便捷的服务，也要为股东创造更大的价值。”理查德·杰克逊说。

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