平安或有较大补涨机会

2010-09-03 06:44:15 来源：上海证券报作者：潘圣韬

　　中国平安（601318）2日发布《重大资产购买预案暨关联交易预案》，此次整合的两大“主角”中国平安与深发展A当天同时迎来复牌。虽然两股最终均有3%以上的收盘涨幅，但在日K线上却形成了“一阳一阴”的分化形态。研究机构普遍认为，此次并购对双方业绩均有增厚作用，但相对而言，并购预案对平安略有利。

　　盘面显示，两股昨日不出意外地双双大幅高开，其中深发展A高开8.51%，中国平安开盘涨幅也达到2.54%。此后两股走势出现分化。深发展A套现压力沉重，开盘后股价从19元迅速回落至18元下方，之后虽略有企稳，但回升动力不足，最终收于18.19元，涨幅收窄至3.88%。而中国平安开盘后却呈现另一番“景象”，踊跃的买盘将股价迅速推高，盘中涨幅一度突破5%，午后维持高位震荡直至收盘，涨幅较开盘扩大为4.52%，报收于48.61元。

　　从研究机构观点来看，虽然市场普遍认为此预案将显著增厚并购双方业绩，且利于双方中长期的发展，但短期内两者的受益程度并不相同。根据国泰君安（601211）分析师伍永刚的预测，本次公布的资产重组交易完成并最终整合后，深发展A2010年的BVPS将略有增厚至9.62元，但由于EPS摊薄较为明显，此次平安银行（000001）注入对公司的短期影响中性。

　　海通证券（600837）认为，考虑到近期平安停牌期间沪深300上涨6.16%、太保上涨1.59%，且目前平安估值较低，财险、银行和证券业务存在估值提升，中国平安复牌后存在较大的补涨机会。而申万分析师孙婷也认为，由于平安传统险占比低，预定利率放开对公司几乎没有影响，且中期业绩远好于同业，加上交易预案符合市场预期，利好公司发展，因此对于中国平安复牌后的股价表现乐观，公司合理估值在70元左右。

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