业绩持续两季度环比大增
　　六大行业12匹"白马"寒冬欲扬蹄
　　进入10月份，资源类价格，尤其是有色金属价格暴涨成为市场津津乐道的话题，这同时也成为了支撑本轮股市走牛的重要因素。然而时至月末，金属价格走势却突然发生了转向，为后期有色金属股票的走势带来诸多不确定性。但16只第二、三季度归属母公司股东的净利润环比均实现增长的公司，成为四季度市场关注的亮点。
　　利润持续环比增长股占23.88%
　　据《证券日报》市场研究中心与WIND资讯最新统计，有色金属（申万一级）行业今年第二、三季度归属母公司股东的净利润环比均实现增长的公司有16只，占该行业67只个股的23.88%，排在全部行业第二、三季度环比增长股占比第三位。今年前三季度，有色金属行业每股收益为0.2296元、每股净资产3.4702元、每股营业总收入5.5684元、每股经营活动产生的现金流量净额为0.2468元、净资产收益率为7.05%；以10月29日收盘价计算，有色金属板块动态市盈率为78.82倍（行业数据均为加权平均所得）。
　　第二、三季度归属母公司股东的净利润环比增长的16家公司分别为（按第二、三季度环比增幅合计数排序）：中钢吉炭、辰州矿业、东阳光铝、科力远（600478）、中科三环（000970）、东方钽业（000962）、中钢天源（002057）、海亮股份（002203）、格林美（002340）、鑫科材料（600255）、包钢稀土、安泰科技（000969）、厦门钨业（600549）、南山铝业（600219）、山东黄金（600547）、驰宏锌锗（600497）。
　　格林美以及排名在其之前的个股，归属母公司股东的净利润第二、三季度环比增长合计数均高于100%。其中，中钢吉炭是第三季度较一季度净利润增幅最高的个股，今年二季度环比增长471.28%、三季度环比增长116.02%；2010年三季报披露，公司第三季度主营收入同比下降6.92%，环比下降5.05%；净利润同比增长123.16%，环比增长116.02%。
　　排名第二的是辰州矿业，今年二季度环比增长204.79%、三季度环比增长100.99%；2010年三季报披露，预计2010年度净利润比上年同期增长幅度为：100%-150%，上年同期净利润：1.01亿元。业绩变动的原因说明：主要是金锑钨产品产量增加，价格上涨。
　　排名第三的是东阳光铝，今年二季度环比增长244.55%、三季度环比增长3.22%；2010年三季报披露，股东人数较上期有所减少，筹码趋于集中；十大流通股东中有6家基金合计持有3878万股(上期有4家基金合计持有4066万股)，其中，华夏优势基金持有2454万股，较上期减仓5万股。

　　小金属和新材料
　　符合经济结构转型导向
　　市场普遍认识，有色金属将延续弱势调整走势，继续等待下周初美联储利率会议明朗。短期铜价仍处于调整之中，关注LME铜价在8100美元位置支持；铝价震荡行情仍将维持，短线交易；锌价仍处调整中，短线偏空对待，关注十日均线阻力有效性。
　　"有色金属期货价格出现下跌，只是一种暂时的调整，上涨趋势仍未发生变化。"南华期货研究所所长朱斌表示，"从基本面看的话，有色金属在全球仍处于供应偏紧的局面，今年的供应增长量远不如需求上的增长。而全球低利率政策不改，无论美联储最终注资多还是少，流动性泛滥的局面难以打破，资金最终仍要寻找出路。"
　　长期来看，有色金属市场长期趋势企稳向好。受国内经济持续上行、行业基本面回暖等因素支撑下，四季度有色金属价格仍有上涨的动力，长期趋势仍向好。分子行业看，铜板块表现良好。分析人士认为，这是由于近期利好铜企业的因素不断出现，预计江铜等股票还会继续表现。本季度作为"十二五"前的最后一个季度，投资者对新能源相关产业政策密集出台的预期较强烈，所以稀土、钨等金属的炒作热情会持续存在，同时稀土、钨在供需紧张的情况下四季度价格还将持续上涨。
　　受节能减排工作继续推进以及电价上涨增加冶炼成本的影响，前三季度国内有色金属产量增幅回落。统计局数据显示，9月份国内电解铝产量为117.2万吨，环比下降8.4%，而精炼铜和精炼锌产量环比小幅上涨，但相比上半年，产量回落仍较快。整个三季度，国内精炼铜、电解铝和精炼锌累计产量分别为352万吨、1200.6万吨和382.9万吨，同比增加14.1%、32.5%和23.8%。国内有色金属价格由实际供求状况决定，价格相对理性。虽然有色金属产量同比增加，但从目前下游企业开工率和加工费的表现来看，实体经济需求仍较为强劲。9月份汽车产销量明显回升，产量达163.6万吨，同比增长17.9%。此外，房地产开发投资维持增长态势，前三季度全国房地产开发投资33511亿元，同比增长36.4%。预计四季度国内有色金属价格整体趋势企稳向好。
　　华泰联合证券认为，现发达国家饱受低通胀、低增长、高失业困扰，二次量化宽松已箭在弦上。为抵御货币可能出现的贬值，大量资金进入股市及商品市场，导致金属价格和股价大幅上涨。有色金属商品及上市公司是抵御通胀和货币贬值的理想选择。一方面价格上涨推动企业盈利的改善，另一方面流动性充裕促进股票估值的提升，双轮驱动下的乘数效应，有望推动可观涨幅。小金属和新材料符合经济结构转型导向，可望贯穿行情始终。

　　四季度看重业绩确定股
　　对于有色金属行业四季度的走势，各家机构观点有所不同。日信证券给予维持行业"中性"评级。研究员指出四季度世界经济将显著地放缓，为防止经济二次探底，欧美日等国会继续维持适度宽松流动性，预计四季度美元将维持小幅波动，而中国因素将支撑全球金属需求，预计年内基本金属价格将在震荡中缓慢上行，而金价受益于通胀预期将维持高位，且有继续新高的可能。
　　但由于战略性新兴产业十二五规划将催生"新金属"，考虑到各稀有金属、科技金属的下游重要性、资源和生产的行业集中度，认为稀土、钨和锑的吸引力较高。四季度投资机会将主要集中在：1、中国铜重新备库可能带来的铜价突破，以及拉闸限电带来电解铝行业的交易性投资机会，建议关注焦作万方（000612）和中孚实业（600595）；2、继续看好黄金类个股，看好辰州矿业、恒邦股份（002237）和山东黄金；3、继续看好稀有金属的投资机会，关注拥有资源的个股，如包钢稀土、厦门钨业，以及有望受益于优势资源整合的个股，如中色股份（000758）、五矿发展（600058）、广晟有色（600259）等；4、行业深加工领域，受益于中国消费而盈利稳定增长的企业，如新疆众和（600888）、鲁丰股份。
　　华泰联合证券则上调全行业投资评级至"增持"。行情的持续性依赖于货币贬值的长期性，而上涨幅度则取决于双轮驱动的乘数效应。资源属性是首要的选股取向。
　　同时表示，近期亮点在基本金属，此前估值折让，提升潜力较大。贵金属的中期前景已相当明朗，通胀预期和货币贬值支撑价格，而宏观层面的任何动荡将强化其避险功能。小金属和新材料符合经济结构转型导向，可望贯穿始终。
　　中金公司近期的报告依然看好有色金属板块的表现，但认为由于前期板块的普涨，今后将出现分化格局，部分涨幅较大，估值偏高的股票将出现一定调整，而业绩确定，估值相对较低的股票则将维持强势。建议投资者配置业绩有望超预期的股票，具体包括：厦门钨业（钨及稀土资源整合，下游需求强劲），包钢稀土（稀土整合的最大受益者），江西铜业（600362）A/H股（基本面稳健），紫金矿业（601899）（铜和黄金组合，估值相对还比较便宜）及中金岭南（000060）（铅锌价格上涨的受益者，收购全球星矿）。
 

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会