同花顺金融中心：实际消费疲软通胀管理促消费

2010-11-11 18:20:04 来源：同花顺金融研究中心

宏观数据要点：

10月份，社会消费品零售总额14285亿元，同比增长18.6%，比9月份回落0.2个百分点。1-10月份，社会消费品零售总额125313亿元，同比增长18.3%，与1-9月份持平。

按经营单位所在地分，10月份，城镇消费品零售额12396亿元，同比增长18.9%；乡村消费品零售额1889亿元，增长16.8%。
按消费形态分，10月份，餐饮收入1681亿元，同比增长19.4%；商品零售12604亿元，增长18.5%。在商品零售中，限额以上企业（单位）商品零售额5382亿元，增长29.6%。

同花顺（300033）观点：

实际消费较为疲软。名义消费增长较为平稳，但是由于通胀因素，实际消费增速有较大下降。

平抑通胀成为促进消费的重点。在传统的“金九银十”的消费旺季中，社会消费品零售总额实际是趋于下降的。在刚刚结束的十七届五中全会中，扩大内需独立成章，凸显出中央政府对消费拉动经济增长的深切希望。但是现在的消费数据却不尽如人意。通胀因素对消费具有较大的负面影响。在收入没有同步增长的时候，通胀会让消费者减少消费支出，这对消费具有较大的抑制作用。对于消费，预计国家将采取管理通胀，加快收入分配改革步伐，以及类似“家电下乡”、“汽车下乡”等国家补贴的方法来促进消费的增长。

餐饮消费的增速继续高于平均消费增速。我们较为看好餐饮行业的增长，对于餐饮企业的业绩较为乐观。投资者可以多加关注。

图表1：社会消费品零售总额

数据来源："同花顺iFinD"金融数据终端