[大行评级]德银：相信明年电厂盈利将正常化，予三电企买入

格隆汇27日讯，德银发表研究报告表示，中国电力企业联合会（CEC）发表的上半年数据显示，火电行业的产能扩展按年减半，而且投资纪律较预期为强及中国电力需求亦回升。

虽然面对煤炭价格不变的困难，及未有出现适时的上网电价调升，但亦令该行确认对中国火电行业结构改善的正面看法。在预期今年年底上网电价上调，及潜在的煤炭价格下调，该行重申其相信发电厂的盈利将在明年正常化。

此外，火电行业进行供给侧改革情况较预期为佳，亦预视风电和太阳能减少减产。德银又认为，需求增长令行业产能利用率稳定下来，而CEC建议的四项措施改善电力行业的经营环境，亦有利火电厂的盈利复苏。

该行均予华能国际(00902.HK)(600011.SH)、华润电力(00836.HK)及华电国际(01071.HK)(600027.SH“买入”评级。