核心观点
1、受益于海外强劲的经济复苏和美元的持续走软、供给端的严重束缚,LME交易所锌价连续创十年新高,并近期呈现加速上涨态势。LME铜、镍都过去一周取得大涨。其余黄金、原油也纷纷大涨。
2、美元的走软有可能是接下来常态:美财长罕见反常公开支持弱势美元,随后的辩解也显得言不由衷,考虑到Trump总统在Davos论坛上的讲话,暗示这届美国政府从贸易角度考虑已经多数达成弱势美元共识。外部欧日经济复苏强劲也支撑其货币走强进一步打压美元。
3、继续坚定看多锌铜价格:2018年供需最紧缺的锌(库存历史大底、供给严重短缺)和预期三年持续走牛的铜(铜供给增速大幅下滑,参见2018年12月8日报告:从宏观和微观看铜业发展-铜将迎来三年景气周期)。
4、价格上,我们认为2018年将是加速年份,由于锌铜与投资密切相关,本轮全球经济强劲复苏、供给周期低点,有望推动锌铜铝价格大概率有望逼近2007年牛市高点。再叠加发达经济体的基础设施更新和一带一路的巨大潜力,更有创新高可能。
5、当前锌铜价假设下,推荐关注品种如下,锌龙头公司西藏珠峰(2017-2019年PE为21.58、16.18、12.95倍),驰宏锌锗。铜龙头公司紫金矿业(2017-2019年PE分别为30.44、17.48、13.25倍)、江西铜业(2017-2019年分别为27.31、16.68、16.11倍)。
考虑到锌铜价格的乐观和带来业绩的弹性、以及资源股历史平均30倍的估值水平,继续强烈推荐。
6、近期由于2018年电动汽车补贴迟迟未能出台,下游产业链企业均未启动大规模采购,市场进入传统淡季。碳酸锂价格回落了5%-8%不等。主流电池公司手里库存很少,因此我们认为碳酸锂大幅下调可能性不大。市场而言,对于不确定性呈现出较大的厌恶心里,这是流动性和政策环境所造成,与基本面相比,我们认为这个因素更大。目前龙头显著低估、补贴一旦落地有望迎来显著修复,继续看好龙头天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业,二线公司雅化集团、西藏珠峰、寒锐钴业。
金属价格变化:
美元弱势持续,贵金属价格继续上涨,COMEX 黄金、白银分别上涨1.43%、2.38%,沪金、沪银上涨0.34%、1.46%。锡镍大幅上涨,锌铜持续向上。上周LME基本金属价格除铅小幅调整0.1%外其他品种均上涨,其中锡、镍、锌分别上涨4.31%、6.98%、2%。锗价上涨钴持稳。补库助力稀土价格持稳。
风险提示:
流动性风险、全球经济大幅低于预期;铜、铝、锌复产超预期;新能源汽车产销对于锂钴需求不及预期,锂钴原料放量超预期带来价格调整风险
1. 宏观动态
美国1月Markit制造业PMI初值55.5,预期55:美国1月Markit制造业PMI初值55.5,刷新2015年3月以来新高,预期55,前值55.1。美国1月Markit服务业PMI初值53.3,预期54.3,前值53.7。美国1月Markit综合PMI初值53.8,预期54.1,前值54.1。
美国12月新屋销售62.5万,预期67.5万:美国12月新屋销售62.5万户,预期67.5万户,前值73.3万户修正为68.9万户。美国12月新屋销售环比-9.3%,预期-7.9%,前值17.5%修正为15.0%。
美国12月大型企业联合会领先指标环比0.6%,预期0.5%:美国12月大型企业联合会领先指标环比0.6%,预期0.5%,前值0.4%修正为0.5%。
美国四季度GDP初值年化季环比升2.6%,远不及预期:美国2017年第四季度GDP初值年化季环比升2.6%,预期3%,前值3.2%。美国四季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值3.8%,预期3.7%,前值2.2%。美国四季度GDP平减指数初值2.4%,预期2.3%,前值2.1%。美国四季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值升1.9%,预期1.9%,前值1.3%。美国12月批发库存初值环比升0.2%,预期0.4%,前值0.8%修正为0.7%。
美参议院通过美联储主席任命:23日,美国国会参议院以85票赞成、12票反对的结果通过杰罗姆·鲍威尔美国联邦储备委员会(美联储)主席一职的任命。鲍威尔将在2月接替珍妮特·耶伦,成为美联储近40年来首位没有经济学学位的主席。
关门三天重新开张,美国政府结束停摆:美国参议院民主共和两党周一下午以81-18表决结果通过可持续到2月8日的短期政府融资议案程序性投票,相关临时预算草案稍后在参议院表决通过,并交由众议院投票,最后将由总统特朗普最终签署,美国政府将结束三天停摆“尴尬”。据悉共和党向民主党在移民(年轻非法移民项目DACA)和医保等问题上作出一定妥协,双方将在未来继续就这些敏感话题展开谈判。
能源局:2017年全社会用电量同比增长6.6%:能源局网站显示,2017年,全社会用电量63077亿千瓦时,同比增长6.6%。分产业看,第一产业用电量1155亿千瓦时,同比增长7.3%;第二产业用电量44413亿千瓦时,增长5.5%;第三产业用电量8814亿千瓦时,增长10.7%;城乡居民生活用电量8695亿千瓦时,增长7.8%。2017年,全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用小时为3786小时,同比减少11小时。其中,水电设备平均利用小时为3579小时,同比减少40小时;火电设备平均利用小时为4209小时,同比增加23小时。2017年,全国电源新增生产能力(正式投产)13372万千瓦,其中,水电1287万千瓦,火电4578万千瓦。
IMF上调中国2018年GDP预期至6.6%:IMF周一宣布,上调中国2018年GDP预期至6.6%,此前为6.5%;上调2018年全球增速预估,部分原因为美国减税;将2018年美国经济增速预期由2.3%上调至2.7%;将2018年欧元区经济增速预期由1.9%上调至2.2%;维持新兴市场经济体与发达国家的经济增速预期;预计金融市场校正将抑制经济增长。
2017年国企利润总额同比增23.5%,创2010年以来最大增幅:财政部公布数据显示,2017年国企利润总额28985.9亿元,同比增23.5%,创2010年以来最大增幅,钢铁、有色等上年同期亏损的行业扭亏,煤炭、交通、石油石化等行业利润同比增幅较大;电力等行业利润同比降幅较大。1-12月,国有企业营业总收入522014.9亿元,同比增长13.6%。(1)中央企业308178.6亿元,同比增长12.5%。(2)地方国有企业213836.3亿元,同比增长15.2%;1-12月,国有企业利润总额28985.9亿元,同比增长23.5%。(1)中央企业17757.2亿元,同比增长16%。(2)地方国有企业11228.7亿元,同比增长37.6%。
商务部:中国2017年对一带一路国家地区贸易同比增长17.8%:商务部:中国2017年对一带一路国家地区贸易同比增长17.8%,贸易额达7.4万亿元。
央行:截至2017年末,全国共有小额贷款公司8551家:央行发布2017年小额贷款公司统计数据报告,截至2017年末,全国共有小额贷款公司8551家。贷款余额9799亿元,全年增加504亿元。
财政部:2017年国有土地使用权出让收入52059亿元,同比增长40.7%:财政部1月25日表示,2017年以来,主体税种多数增长较快。2017年1-12月累计,土地和房地产相关税收中,契税4910亿元,同比增长14.2%;土地增值税4911亿元,同比增长16.6%;房产税2604亿元,同比增长17.3%;城镇土地使用税2360亿元,同比增长4.6%。1-12月累计,全国政府性基金预算收入61462亿元,同比增长34.8%。分中央和地方看,中央政府性基金预算收入3825亿元,同比增长6.4%;地方政府性基金预算本级收入57637亿元,同比增长37.3%,其中国有土地使用权出让收入52059亿元,同比增长40.7%。
2017年规模以上工业企业利润同比增21%,为近6年最快增速:国家统计局1月26日发布数据显示,2017年全国规模以上工业企业实现利润总额75187.1亿元,比上年增长21%(为近六年来最快增速),增速比2016年加快12.5个百分点。2017年12月份,规模以上工业企业实现利润总额8241.6亿元,同比增长10.8%,增速比11月份放缓4.1个百分点。
欧元区1月消费者信心指数初值1.3,预期0.6:欧元区1月消费者信心指数初值1.3,预期0.6,前值0.5。
欧元区1月制造业PMI初值59.6,不及预期:欧元区1月制造业PMI初值59.6,预期60.3,前值60.6;服务业PMI初值57.6,预期56.4,前值56.6;综合PMI初值58.6,预期57.9,前值58.1。
欧元区2017年12月M3货币供应同比升4.6%,不及预期:欧元区2017年12月M3货币供应同比升4.6%,预期4.9%,前值4.9%。
2. 行业要闻
印度铝业协会请求将废铝进口关税从2.5%上调至10%: 印度铝业协会申请增加废铝的进口关税,从2.5%提高到10%。还申请将原铝进口关税从7.5%提高到10%。在2017年财政预算之前,废铝的进口关税为2.5%,原铝的进口关税为5%。在上次的财政预算中,政府将原铝的进口关税提高到了7.5%。因此,原铝和废铝关税差距从2.5%扩大到5%。该协会称,进口关税差距的扩大导致废铝进口量增加高达56%,这不仅影响了印度铝生产商的盈利能力,而且也威胁到了他们的生存。印度的废铝进口量在2016-2017财年间猛增7%,达到93.1万吨。在2017-2018财年上半年,数量已经达到了54.1万吨,预计到本财年年底将达到108.2万吨。印度铝进口总量(原铝和下游产品)为175.1万吨,占国内总需求量330万吨的53%。
印度黄金消费国需求回归 2017年进口跳增逾50%:由于国际金价下跌和国内强劲的需求,印度2017年的黄金进口量较2016年的550吨跳增53%至846吨,暗示这个全球第二大黄金消费国的需求回归。根据印度最大炼金商MMTC-PAMP India数据,印度2017年的黄金进口量大飙升,12月份的进口就达到70吨,较2016年同期的49吨增长42%。当前国际金价处在1200-1300美元/盎司区间,周四(1月18日)亚洲时段金价交投在1327美元/盎司附近,今年迄今的涨幅接近2%,2017年累计上涨逾13%。行业专家表示,印度2017年7月开始实施了3%的商品及服务税(GST),这对黄金需求有一点影响。他们指出,当地的珠宝贸易正在适应新税制。尽管有组织的零售商为应对GST的过渡做了充足的准备,但规模较小,且没有组织的零售商却面临着困难。
2017年力拓铝产量360万吨: 2017年力拓铝产量360万吨,较2016年同比下降1%。其中四季度产量为88.7万吨,较2016年同期下降3%。2018年力拓公司的产量将维持不变,在350~370万吨之间浮动。但是,一旦敦刻尔克铝厂售出,将会对铝产量产生影响。
SQM:解决与政府争议,获准增产:智利SQM公司和智利发展局(Corfo)就阿塔卡马盐矿的采矿权争端落下帷幕,双方近期签署了协议。SQM将向Corfo支付1750万美元的争端费用,而SQM公司在阿塔卡马盐矿的生产配额可能增加一倍以上。目前SQM欲将锂盐产能从4.8万吨提升到6.6万吨,而随着配额增加,预计到2025年SQM的碳酸锂年产量或将提高到到21.6万吨。如果进行追加投资并获批,产量会进一步增加。由此造成的产量恢复可能对全球锂价产生长期的影响。
丰田汽车二次加码海外锂矿布局:为了确保对锂和钴等电动汽车电池原材料价格的掌控,丰田汽车旗下子公司丰田通商周二宣布收购澳大利亚锂矿Orocobre 15%的股份。公司将投资2.32亿美元(约合人民币14.93亿元)用于扩建Orocobre的Olaroz工厂使其锂矿产能实现翻番,达到年产42500吨。Orocobre和丰田还正协商在日本福岛共同开发一万吨氢氧化锂工厂,最终决定将在2018年中公布。
INSG:全球11月镍市供应缺口缩窄至8400吨:国际镍业研究组织(INSG)公布的最新数据显示,全球11月镍市供应缺口缩窄至8400吨,之前一个月为1.15万吨。INSG补充称,2017年1-11月全球镍市场缺口为7.74万吨吨,2016年同期为缺口5.19万吨。
英美资源2017年镍产量达6.98万吨:英美资源(Anglo American)发布了2017年的生产报告。报告显示,公司旗下的镍资产Barro Alto和Codemin在2017年共生产镍4.38万吨,同比减少1.6%。此外,来自铂资产的镍产量达2.6万吨,同比增长2.4%。总体来看,英美资源在2017年的镍总产量达到6.98万吨,与2016年持平。
必和必拓2017年镍产量达4.52万吨:必和必拓(BHP)发布了2017年的生产报告。报告显示,公司旗下的镍资产Nickel West在2017年共生产镍4.52万吨,同比增长10.5%。产量的增长主要是由于Kalgoorlie冶炼厂的改进。预计2018年BHP的镍产量将与2017年保持同一水平
加拿大布里奥黄金公司公布一金矿勘探结果:加拿大布里奥黄金公司(Brio Gold)宣布其在巴西米纳斯吉拉斯州的里亚舒-杜斯马沙杜斯(Riacho dosMachados)金矿钻探进展。最大见矿厚度为24米,金品位5.41克/吨。公司希望在一季度完成资源量估算,并计划进一步钻探和初步经济评价。矿山电力线和变电站将在二季度开始运行,届时选矿能力将从7000吨/日上升至9000吨/日,同时成本将下降。
白银协会:2018年需求增长和供应减少将推升银价:白银协会(SilverInstitute)表示,尽管投资者预计2018年白银价格会出现波动,但由于需求的增长和供应的减少,白银市场仍有很大的上涨空间。1月18日发布的一份报告中,白银协会执行董事迈克尔·迪里恩佐(Michael DiRienzo)表示,强劲的工业需求、珠宝需求和投资者的兴趣将继续支撑市场,2018年,白银产量可能连续第二年下降,降幅达2%。Michael发表此番言论之际,白银在贵金属领域表现最差。去年,黄金/白
银价格比升至多年高点。这一比例仍处于高位,黄金/白银价格比约为78。
中国12月铝产量同比下降1.8%:国家统计局公布的数据显示,中国2017年12月铝产量较上一年同期下降1.8%,至271万吨。2017年全年,中国铝产量为3,227万吨,较2016年增加1.6%。12月,包括铜、铝、铅、锌和镍在内的十种有色金属产量增加了2.8%,至472万吨;全年产量增加了3.0%,至5378万吨。
统计局:2017年国内氧化铝产量6901.7万吨:国家统计局近日公布数据显示,2017年12月,中国氧化铝产量同比下滑11.8%至526.1万吨,较11月上涨8.2%。2017年全年共生产氧化铝6901.7万吨,同比增长7.9%。山东、山西、河南分居前三位。12月国内铝合金产量70.5万吨,同比上涨1%,环比下降2.1%,2017全年产量为792万吨,同比增长10.7%;12月国内铝产品产量同比上涨7.4%至516万吨,环比下滑2.6%,全年产量同比增长9.5%至5832万吨。
欧洲汽车销量达到10年来最高水平:据美联社报道,周三,欧洲汽车制造商协会表示,在2017年,欧洲汽车销量10来首次超过1500万辆,这也是新车注册量连续第四年上涨。该协会称,新汽车的注册量比2016年的1460万辆增长了3.4%,这使得2017年欧洲汽车销量为十年来之最。此前,从2007年开始,欧洲汽车销量经历了漫长的六年下滑期。大多数主要汽车制造商的销量都取得了增长,欧洲排名前五的大市场中有四个市场的汽车销量都出现了增长。只有英国市场的汽车销量出现下滑,即在投票退出欧盟后,英国市场汽车销量下降了6%。受六年危机影响最严重的南欧国家意大利和西班牙的销量增长最为强劲,接近8%,紧随其后的是经济强国法国,涨幅接近5%,德国则接近3%。
3. 金属价格
美元弱势持续,贵金属价格继续上涨。近期油价上涨带来通胀预期回升,同时亚洲进入贵金属相对消费旺季,美国财长对于美元走软的言论支持再度推升金价,COMEX 黄金、白银分别上涨1.43%、2.38%,人民币的相对强势沪金、沪银上涨0.34%、1.46%,短期黄金价格仍有上升可能, 预计上半年黄金价格仍在相对高位震荡,关注下周非农数据和美联储会议情况。
锡镍大幅上涨,锌铜持续向上。上周LME基本金属价格除铅小幅调整0.1%外其他品种均上涨,其中锡、镍、锌分别上涨4.31%、6.98%、2%。国际镍业研究组织(INSG)最新报告预计2018年全球精镍供应短缺将达5.3万吨,结构性短缺推动近期镍价大幅上涨,受制于高品位缅甸锡矿供给大幅缩减,锡价仍具上涨空间。全球范围内经济弱复苏尤其是新兴国家,供给增量有限,预计铜锌价格继续震荡向上为主。
锗价上涨钴持稳。上周锗价上涨4.23%,钴价维持58.5万元/吨高位,其他品种变化不大。2017年新能源汽车累计产销量超预期分别达到79万辆和77.7万辆,三元正极材料订单饱满,2018年新投产供给速度大概率仍低于需求增速,嘉能可钴产量指引短期影响不大,看好锂钴上游原料供应仍在紧张阶段。
补库助力稀土价格持稳。上周稀土价格变化不大。去年四季度稀土主要品种价格震荡跌幅超过30%,前期上游出货意愿明显但下游观望较多。目前进入春季下一备库阶段叠加稀有金属管理条例、收储等政策预期,新能源汽车中长期拉动磁材消费可期,需求较好的轻稀土品种供需关系可能得到缓解,价格有望持续回升。
4. 板块及公司表现
上周有色板块大幅上涨2.1%,跑赢沪深300。子版块中稀有小金属、钨、黄金块涨幅较高,超过4%、锂、磁材回调幅度较高。个股中兴业矿业(铅锌)、锡业股份(锡价上涨)等涨幅居前。
5. 公司公告及重要信息
英洛华(000795):公司发布业绩预告,预计2017年度实现归上市公司股东的净利润约9,200万元–10,800万元,同比增长166.04%-212.31%。
盛达矿业(000603):公司发布业绩预告,预计2017年度实现归上市公司股东的净利润约35,000万元—41,000万元,同比增长73.18%—102.87%
新华龙(603399):公司发布公告,公司全年累计收到政府补助资金共计人民币9,990.76万元。其中与收益相关的政府补助9,467.50万元,全部计入营业外收入;与资产有关的政府补助523.26万元,通过递延收益科目摊销计入营业外收入。
建新矿业(000688):公司发布公告,决定终止发行股份购买甘肃宝海实业集团有限公司持有的甘肃金润玉石业有限公司51%股权的资产事项。本次终止不会对公司经营造成重大不利影响。
华友钴业(603799):本次发布首次公开发行限售股上市流通的公告,大山公司”持有首次公开发行限售股155,034,000股,华友投资持有首次公开发行限售股108,884,000股,合计263,918,000股。此次非公开股票的实施不会影响本次首次公开发行限售股上市流通的股份数量;公司同时发布业绩预告,预计2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润在人民币165,000万至190,000万元之间,同比增加2,283.10%到2,644.18%。
金一文化(002721):公司发布非公开发行股票预案。本次非公开发行股票募集资金总额不超过146,880万元,资金拟用于收购张万福珠宝51%股权以及创禾华富持有的江苏珠宝49%股权。创禾华富为公司副总经理苏麒安控制的企业,为公司的关联方,本次发行募集资金投资项目构成关联交易。
东方锆业(002167):公司决定上调公司部分产品出厂价,其中二氧化锆、氯氧化锆、复合氧化锆在2017年10月21日的价格基础上提价幅度为5-10%,电熔氧化锆在2017年5月8日的价格基础上提价幅度为30-40%,部分结构陶瓷产品在2017年5月8日的价格基础上提价幅度为5-15%。
北方稀土(600111):公司发布业绩预告,预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加28,000万元到32,000万元,同比增加308%到352%。
道氏技术(300409):公司发布业绩预告,预计2017年度实现归上市公司股东的净利润约14,000万元-16,000万元,比上年同期上升38.41%-58.19%
山东黄金(6005470:公司发布公告,公司已于2018年1月19日向香港联交所递交了本次发行上市的申请,并于2018年1月22日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。该申请资料并未定稿,其所载资料可能会适时作出更新及变动。
菲利华(300395):公司发布业绩预告,预计2017年度实现归上市公司股东的净利润约11343.27万元至14584.20万元,比上年同期上升5%至35%.
中金岭南(000060):公司发布业绩预告,预计2017年度实现归上市公司股东的净利润约100,000万元–115,000万元,比上年同期上升209.38%-255.79%.
紫金矿业(601899):公司发布业绩预告,预计2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加15.7亿元到17.5亿元,同比增加85%到95%。预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比增加14.9亿元到17.8亿元,同比增加150%到180%。
云海金属(002182):公司为满足参股子公司宜安云海经营发展的资金需求,公司拟向宜安云海增资2,000万元人民币,增资资金全部计入注册资本。
楚江新材(002171):公司变更营业范围,具体变更为导电铜杆、电线、电缆、电磁线生产、加工、销售,高科技导电材料研发,自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外)依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。
中钨高新(000657):公司发布业绩预告,预计2017年度实现归上市公司股东的净利润约1.2亿元至1.35亿元,比上年同期上升802.26%至915.04%。
四方达(300179):公司发布业绩预告,预计2017年度实现归上市公司股东的净利润约5,900万元至6,700万元,比上年同期上升100%至127%。
建新矿业(000688):公司发布业绩预告,预计2017年度实现归上市公司股东的净利润约38500万元至45000万元,比上年同期上升64.30%至92.04%。
南山铝业(600219):公司预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润约15.6273亿元到16.5273亿元,与上年同期相比增加约2.5亿元到3.4亿元,同比增加约19%到26%。
赣锋锂业(002460):为了调整公司全资子公司赣锋电池的业务板块管理划分,将与动力电池无关的小电芯pack的相关业务剥离独立运营,赣锋电池以自有资金4260万元人民币与惠州市惠锋新能科技有限公司等投资设立江西赣锋新能电池有限公司。赣锋新能注册资本6000万元人民币,赣锋电池持有其71%的股权。
华钰矿业(601020):公司预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润约2.85亿万元到3.2亿万元,同比增加约52.27%到70.97%;归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润预计约2.61亿元到2.97亿元,与上年同比增长约35.08%到53.71%。
万泽股份(000534):公司发布重大资产重组停牌公告,公司拟出售西安新鸿业15%股权。此次出售事项与2017年12月出售西安新鸿业35%股权累计计算,构成筹划重大资产重组事项。根据规定公司股票自2018年1月26日开市起停牌。
科力远(600478):董事会于近日收到董事会秘书赵丽萍女士的辞职报告,赵丽萍女士因工作调整申请辞去董事会秘书职务。后经董事会会议一致同意聘任公司投资总监钟弦女士兼任公司董事会秘书。
云南铜业(000878):公司发布公告,本公司监事会主席李犁女士辞去公司第七届监事会主席及监事职务,辞职后仍担任云南铜业审计部主任职务;李伟先生辞去本公司董事及第七届董事会薪酬与考核委员会委员职务。辞职后李伟先生不再担任公司任何职务。
新劲刚(300629):公司发布业绩公告,预计2017年度归属于上市公司股东的净利润2413.4万元至2949.71万元,与上年同期相比增长-10%至10%。
盛和资源(600392):公司发布业绩欲盈公告,预计2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润3.3亿元到4亿元,与去年同期相比实现转亏为盈。2017年2月公司完成重大资产重组,自2017年2月份起合并赣州晨光稀土新材料股份有限公司、四川省乐山市科百瑞新材料有限公司、海南文盛新材料科技股份有限公司三家的财务报表。
锌业股份(000751):公司发布业绩公告,预计2017年度归属于上市公司股东的净利润2.15亿元到2.35亿元,与上年同期相比增长59.97%至74.86%。
荣华实业(600311):公司发布业绩预告,预计2017年度公司经营业绩将实现扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润350万元左右,扣除非经常性损益后的净利润207万元左右。
豫光金铅(600531):公司发布公告,公司收到政府补助资金共计人民币2700万元,公司将上述政府补助资金计入当期损益。
新疆众和(600888):公司发布业绩预增公告,预计2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加7,500万元到9,400万元,同比增加191%到239%。
沃尔核材(002130):公司发布公告,于2018年1月25日收到深圳市政府补助金额共计人民币243.5万元,预计将会增加本年度利润总额人民币243.5万元。
楚江新材(002171):公司发布公告。公司根据实际经营需要,将募投项目“铜合金板带产品升级、产能置换及智能化改造项目”的实施主体由“楚江新材”变更为“楚江新材”和公司全资子公司“清远楚江铜业有限公司”,实施地点由“芜湖市经济技术开发区”变更为“芜湖市经济技术开发区”和“广东省清远高新技术开发区百嘉工业园内”
东旭光电(000413):公司发布公告,公司拟于近期在荷兰出资10万欧元设立全资子公司,用于拓展公司海外业务,优化公司战略布局;公司全资子公司东旭建设拟参与认购由中冶建信发起设立的衡水市滏南新区市PPP项目“衡水管廊基金“及“衡水道路基金”。衡水管廊基金总规模38,602.71万元,其中东旭建设现金出资20,000万元,衡水道路基金总规模6,467.76万元,其中东旭建设现金出资4,000万元。衡水管廊基金及衡水道路基金的主办基金管理人均为中冶建信。
6. 风险提示
流动性风险、全球经济大幅低于预期;铜、铝、锌复产超预期;新能源汽车产销对于锂钴需求不及预期,锂钴原料放量超预期带来价格调整风险
注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告:有色金属-行业周报《美元、经济、供给三者共振,基本金属是大行情》
对外发布时间:2018年1月28日
报告发布机构:天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)
本报告分析师 :
杨诚笑 SAC执业证书编号:S1110517020002
孙亮 SAC执业证书编号:S1110516110003
田源 SAC执业证书编号:S1110517030003
王小芃 SAC执业证书编号:S1110517060003
研究报告法律声明
证券研究报告(以下统称“本报告”)署名分析师在此声明:我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与,不与,也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。
除非另有规定,本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)及其附属机构(以下统称“天风证券”)。未经天风证券事先书面授权,不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。
本报告是机密的,仅供我们的客户使用,天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考,不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。
本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。
在法律许可的情况下,天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此,投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突,投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。
评级说明
股票投资评级:自报告日后的6个月内,预期股价相对于同期基准指数收益20%以上为“买入”、10%~20%为“增持”、-10%~10%为“持有”、-10%以下为“卖出”。
行业投资评级:自报告日后的6个月内,预期行业指数相对于同期基准指数,涨幅5%以上为“强于大市”、-5%~5%为“中性”、-5%以下为“弱于大市”。
免责声明
市场有风险,投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考,不构成对任何人的投资建议(专家、嘉宾或其他天风证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点),亦不构成任何保证,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》,本平台内容仅供天风证券股份有限公司客户中的专业投资者使用,若您并非专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅或转载本平台中的信息,本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,还请见谅。在任何情况下,作者及作者所在团队、天风证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。
本平台旨在沟通研究信息,交流研究经验,不是天风证券股份有限公司研究报告的发布平台,所发布观点不代表天风证券股份有限公司观点。任何完整的研究观点应以天风证券股份有限公司正式发布的报告为准。本平台所载内容仅反映作者于发出完整报告当日或发布本平台内容当日的判断,可随时更改且不予通告。
本平台所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,不能够等同于指导具体投资的操作性意见。
除非另有说明,本平台所载内容版权属于天风证券股份有限公司所有,未经天风证券股份有限公司事先书面许可,任何人不得以任何方式或方法修改、翻版、分发、转载、复制、发表、许可或仿制本平台所载内。