【公用】联美控股(600167)：业绩符合预期，看好内生外延扩张能力

万炜，S1440514080001（发布日期：2018.02.06）

事件

联美控股预计2017年下半年业绩4.5亿元-5.0亿元

公司今日发布公告，2017年下半年度预计实现归属于上市公司股东的净利润4.5亿元-5.0亿元，全年净利润有望达到9.0亿元-9.5亿元，符合我们的预期。此外，控股股东联众新能源与联美集团提议，以不低于2017年下半年归母净利润30%进行2018年上半年利润分配或股份回购。

简评

集中供暖、清洁供暖将是行业主要发展方向

国家发改委等十部委此前共同发布了《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》，对北方地区（包括北京、天津、河北、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、陕西、甘肃、宁夏、新疆、青海，河南省部分地区，涵盖“2+26”城市及雄安新区）地热供暖、 生物质供暖、太阳能供暖、天然气供暖、电供暖、工业余热供暖、清洁燃煤集中供暖总体方案做出了具体安排。 发展清洁集中供暖、拆小上大、提高供热效率将是行业未来发展主要趋势， 公司发展方向与行业趋势高度契合，想象空间巨大。

区域供热龙头，内生外延双扩张

公司作为沈阳区域供热龙头，近年来供热面积稳健增长。2017年年底供热面积预计可达6000万平米，同时已获批未开发面积7000万平米，远期规划1.5亿平米，占沈阳中心城区供热总规划面积30%以上，内生增长潜力巨大。外延方面，公司与包头市广洁源热能有限责任公司签署框架协议书，计划以购买股权或增资扩股的方式对广洁源热能进行投资，公司或关联方未来将持有广洁源的股权比例不高于70%，同时鼓励广洁源利用自身资源拓展内蒙古及其周边其他区域业务。本次框架协议的签订，标志着公司在沈阳以外区域集中供热业务的异地复制取得成功，有望将公司先进的运营管理能力进行输出，进一步拓展业务规模。

投资以色列3D成像公司，实现多元化布局

公司近日同以色列3D成像解决方案及算法研发公司Mantis Vision Ltd.（MV）签署了协议，以2800万美元认购MV公司增发的D系列优先股，约800万美元受让MV公司原股东持有的股票，共持有MV公司总股份数的17.36%，为第一大股东。MV公司拥有3D图像处理和光学系统方面的技术，其主要股东包括美国高通（QualComm）、伟创力（Flextronics）、韩国三星（Samsung）、 欧菲光和舜宇光学科技等。