年报透露“国家队”资金进出金融股的轨迹……

2017年，银行股、保险股异军突起，各领风骚。2017年沪指全年上涨6.56%，而银行、保险板块同期分别上涨22.8%和58.8%。

金融股一骑绝尘的背后，“国家队”资金的力量功不可没，发挥了“压舱石”的作用。上证报深度挖掘银行股、保险股2017年年报，由此揭秘以证金公司、全国社保基金等为代表的“国家队”资金进出金融股之轨迹。

据上证报资讯统计，截至今年3月末，在已披露年报的上市银行和上市保险公司中，证金公司是11家银行、4家保险公司的前十大股东。

其中，在2017年第四季度，证金公司“大手笔”增持了11只银行股、保险股。它们分别是光大银行、交通银行、中国银行、中国平安、中信银行、农业银行、中国人寿、招商银行、平安银行、新华保险、建设银行。

对于不同的金融股，证金公司的“宠爱”程度也不尽相同。具体来看，证金公司在2017年第四季度增持光大银行、交通银行、中国银行的数量最多，分别为5.14亿股、4.65亿股、4.55亿股。

不过，从2017年证金公司持仓占比这一指标来看，证金公司最“青睐”民生银行。截至2017年末，证金公司以17.35亿股的持股数量，占到民生银行流通股本的4.75%，是证金公司持股上市银行中最接近举牌线的一家。不过，在2017年第四季度，证金公司对民生银行进行了略微减持。

对比2017年第三季度数据可发现，证金公司在2017年第四季度增持上述11家上市银行及保险公司的同时，还分别减持了工商银行3.82亿股、中国太保1.01亿股、民生银行8571.82万股。

作为“国家队”的另一拨资金力量，社保基金也对金融股青睐有加。截至2017年末，社保基金分别通过“全国社保基金理事会”、“全国社保基金一一三组合”、“全国社保基金一零八组合”等三个账户组合，持有农业银行97.97亿股、交通银行18.78亿股、新华保险2635.53万股，与截至2017年三季度时的数据相比保持不变，延续了稳健风格。

“国家队”的另一员大将——梧桐树投资平台有限责任公司的操盘思路，也一直备受关注。2017年，“梧桐树”持仓银行股、保险股的情况较为稳定，所持银行股的规模相对较小。

银行与保险板块以何魅力征服了“国家队”？业内人士分析称，“国家队”资金大手笔增持金融股的背后，释放出看好上市银行、保险公司未来经营业绩和价值持续提升的信号。

不难发现，在已披露年报的上市银行、保险公司中，“国家队”资金加码增持的个股，它们的2017年业绩及分红表现均不俗。如，证金公司2017年第四季度大举增持的招商银行，2017年净利润同比增速达到13%。

从盈利能力来看，五大国有银行的赚钱实力依旧遥遥领先。工商银行2017年实现净利润2875亿元，日赚7.88亿元，相当于近4个腾讯、10余个茅台，净利润总量保持全球银行业最好水平。

证金公司持仓的上市保险公司，业绩表现亦不甘示弱。2017年，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险分别实现归属于母公司股东的净利润322.53亿元、890.88亿元、146.62亿元、53.83亿元，同比增幅分别为68.6%、42.8%、21.6%、8.9%。

除盈利增长可圈可点之外，金融股的稳定分红，也是备受大资金青睐的原因之一。2017年，光大银行现金分红总额为95.01亿元，同比增长107.68%，增速最快。中国平安紧随其后，现金分红总额同比增长100%，另3家上市保险公司现金分红规模的增速同样涨势喜人。

作为用来衡量公司运用自有资本的效率，净资产收益率（ROE）这一指标备受各路资金关注。2017年，“国家队”资金持有的银行股与保险股的ROE均表现不俗。