太平洋电子|中期投资策略会电子通信专场：中国半导体设备厂商的崛起之路
敬启者：
5月9日，太平洋证券在上海浦东凯宾斯基酒店举行中期投资策略会。太平洋电子刘翔团队在衡山厅举办了电子通信专场，首席分析师刘翔及5位行业内的专家进行精彩演讲，吸引了众多投资者。现将当日现场内容分享给各位。
——太平洋电子刘翔团队
季华：很高兴参加今天的讨论，我以我们公司半导体的情况给大家做一下介绍，主要内容如下：首先，中国半导体产业IC芯片和LED市场的展望；其次，中微公司情况介绍；再次，半导体IC芯片设备和LED设备的发展趋势；最后，总结。
一、中国半导体产业IC芯片和LED市场的展望
预计2020年中国的投资和国外投资比例，从2016年14.4%到2020年全球投资额的41.5%，所以中国在半导体方面的投资不断加大。半导体设备的市场增长非常快，2017年成长了36%，预计2018年成长7.5%。最近一段时间不断限售，所以对于市场的影响非常大，是一个机会，包括封装、测试。
MOCVD市场的分析。MOCVD的应用主要在LED照明，之后是显示屏、Mini-LED、Micro-LED，功率器件的应用成长也非常大。
集成电路的产业。中国出口和进口的差距蛮大的，进口额在2000亿美元以上。所以集成电路的进口远超于中国原油1153亿美元的进口。习主席对集成电路的发展非常支持，作为战略产业一定要大力发展，对市场来说，对产业链的供应商来说，是非常大的机会。2018年李克强的报告，作为重点的工作，把集成电路放在首位。还有5G、飞机、发动机这一系列的东西，作为“中国制造2025”的示范，这是一个非常好的发展机会。前一段时间央企《大国重器》在推中微的7纳米的刻蚀机，说明了国家对于高端设备的大力支持。
可以看到数码相关的产业，占总产值不断增加。在应用方面，前产值几十万亿市场，到电子系统是几万亿美元，芯片制造4000亿美元，芯片设备400亿美元。所以400亿美元芯片制造推动了几十万亿的应用市场。应用端全球有几百万的公司，电子系统有几十万。芯片设备真正做得好的公司不是太多，有10个主要公司，3个工艺设备领先公司。芯片制造要三到五年的开发周期，周期比较长，目前有100多家公司，领先的有8个公司。
二、中微公司情况介绍
我们总部在上海，在金桥出口加工区，占地2.8万平方米。2005年在张江，有两栋厂房。在台湾有生产中心和研发中心，在南韩2013年也启动了应用中心。今年在南昌启动了MOCVD新的生产基地，跟南昌市政府签了战略合作伙伴协议，新的厂房已经找好，并且开始生产。中微致力于微观加工的等离子体克服和化学薄膜设备。这是等离子化学反应，这里面有电容、CCP、ICP等离子反应器，包括刻蚀。红方块代表我们已经有设备进行销售，除此之外还有VOC的处理，主要在挥发器环保领域里面应用。
集成电路我们做三代刻蚀机的产品，65纳米、14纳米、10纳米、7纳米，和接下来研发的5纳米。14纳米是我们的主打产品，7纳米在台湾已经投入研发，已经被核准了，5纳米是开发当中的设备。这是TSV和MEMS刻蚀机，主要应用在3D IC芯片封装和MEMS设备、芯片切割等方面应用。
四反应器MOCVD是我们去年热卖的产品，第二代产品已经在中国大部分公司，包括台湾先进的LED厂商在大量采用，市场份额达到了70%左右。这是Prismo A7，从设计开始到PR生产速度非常快，从2015年12月开始设计，2016年开始试用，2016年7月第一张订单到现在，去年有100台在客户端那边。我们的产业链尽可能在本土化采购。等离子体设备在中国已经开发出400多家供应厂商，在中国大陆的产业链34.7%，国内还是有一些地方缺乏，我们也会验证可以全产业链应用到国产化，让不会有卡脖子的情况发生。我们希望在我们的努力下，国产化的配件可以增加到70%多。
中微对知识产权非常重视，我们有很多专利的申请。前一段时间我们跟另外一家竞争对手有一些官司纠纷，在国内我们已经打赢了公司，也在美国达成了和解，关键我们手上有自己的专利，如果没有自己的专利，很难达成和解。中微在高端刻蚀机已经大量生产，美国商务部，特别有申明，因为中国中微已经可以做同样的刻蚀机设备，它不需要限制这些设备出口到中国，所以这和以前中国不能拿到高端的装备相比，有了很大的改善。这是总统咨文里面也特别提到中微在中国的存在，它们觉得我们已经有了同类型的半导体技术，中国已经在布局了，对它们是一个威胁。
三、半导体IC芯片设备和LED设备的发展趋势
接下来梳理一下中国主要的半导体设备和材料厂商，硅片、CBD的层级膜、光刻胶、光刻机、刻石。硅片上国内设备有一定的布局，大硅片在成长，以前在大硅片比较少。CVD这块，国内也有一些供应商，市场份额在不断扩大。CMP也有一些国产的设备厂商。光刻胶、光刻机在张江做的不错，特别是封装方面的应用也非常好。刻蚀机，中微、北方华创在这方面做得还是可以的，等离子刻蚀机中国的设备厂商也有布局。这是封装方面的应用，国内也有厂商在生产应用，市场份额在不断扩大。就像MOCVD，刚开始市场份额10%，不断努力下，也是可以突破到50%以上。这是本土半导体链路的设备厂商，包括北京的北方华创，上海的中微、中晟光电设备。
四、总结
未来五年中国半导体和LED设备机会很多，迎来了爆炸式增长。国产设备也拥有更多快速发展和壮大的机会，在随着行业的发展而发展。中微的等离子科室设备、TSV设备和MOCVD设备已成功进入世界一流的IC芯片生产，先进封装与MEMS和LED先进生产线。不光是设备的国产化，全产业链我们也会考虑国产化应用，包括半导体设备这块。
另外我们做设备要参与在全球的竞争，所以身子要硬，能够有可持续的发展和研发能力，要和国外企业同步在平台上打拼，这样才能稳健地发展。这是我今天的演讲，谢谢大家。
敬请期待下一篇：《太平洋电子|中期投资策略会电子通信专场：集成电路封装与发展》
系列文章：
《太平洋电子|中期投资策略会电子通信专场：电子行业下半年投资策略》
太平洋电子团队介绍
刘翔 首席分析师
浙江大学学士、中科院硕士，4年实业工作经验、7年证券研究经验。曾先后任职于联发科、第一创业证券、国信证券，参与过北斗卫星规划与设计、数字电视主芯片及手机基带芯片的核心研发；主持设计的DisplayPort芯片年出货量位居全球龙头；2013年新财富第3名，2014年新财富第5名。现为太平洋证券研究院院长助理兼电子行业首席分析师。
刘尚 分析师
厦门大学工学学士，武汉大学金融硕士。曾就职于长江证券，2017年7月加入太平洋证券电子团队。
刘宇辙 分析师
中国科学院微电子学博士，2年实业工作经验，参与过物联网芯片、数字电视接收芯片、射频开关、功率放大器设计，参与多项国家重大专项课题研究；2年买方工作经验，管理的账户投资收益率内部排名第一，2017年10月加入太平洋证券。
张益敏 分析师
覆盖PCB、汽车电子板块。上海交通大学工学硕士。2018年3月加入太平洋证券电子团队。渴望与各位投资者朋友一起拔掉杂草，浇灌鲜花。