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1、资管新规满月记: 券商资管计划新发数5月减半
2、哈工大7.5亿元债务违约 新华富时资管计划踩雷
3、大型私募进入寒潮时期 单周新发产品锐减近七成
资管新规满月记: 券商资管计划新发数5月减半
根据基金业协会数据,5月券商新发行资管计划的数量锐减,仅有56只,较上月减少51.30%;亦是今年以来发行数量最低的月份。以往发产品的“主力军”如申万宏源证券、中信证券、广州证券、山西证券、首创证券、广发证券资产管理(广东)有限公司等在5月均无贡献。
多名业内人士表示,这与资管新规密切相关,一方面新规落地后,受制于资金端萎缩,券商资管规模进一步下降;另一方面基金业协会备案要求全面从严。另一个不可忽视的重要因素则是5月中下旬股债行情均不如意,发行产品难度加大。
哈工大7.5亿元债务违约 新华富时资管计划踩雷
又一家公司违约了,还次是哈尔滨工大集团股份有限公司,涉及金额7.5亿元。在拖了近半年后,北京新华富时资产管理有限公司(简称"新华富时")-哈工大集团专项资产管理计划的投资者还是没有拿回钱。
新华富时-哈工大于2016年7月起售,存续期18个月(满12个月可提前结束)。融资规模7.5亿元,其中优先级5亿元,劣后级2.5亿元(合工大认购)。融资方哈工大,除掉劣后级,实际融资规模5亿元。投资门槛100万起,预期年化收益率8%至8.6%。资金用途为补充哈工大集团流动资金,用于收购优质机器人资产。
严监下融资成本飙升 五矿信托一产品收益率超11%
严监管催升信托产品收益率飙高趋势明显,市面上甚至出现了收益超过10%的信托产品。不过,与信托资金来源受限相比,融资方对资金的需求更大,造成融资成本上升。日前,中天金融一则股权收益权转让暨回购事项的公告,就将企业通过五矿信托的融资成本超过11%的案例公之于众。
资产荒、资金回报率下行或将成为新常态。5月份集合信托产品平均年收益率接近8%,较2018年4月份平均年收益率相比呈现持续上升。而目前信托公司通常在企业融资过程中收取1.5%-2%的信托报酬,0.5%的发行费,再加上现在8%左右的收益率和保障基金相关费用,相当于企业拿到资金的融资成本在10.5%-11%之间。
企业民间融资成本飙升至20%
表面上年化利息是9.6%,但加上多道中介费用后,企业实际融资成本也在年化20%左右。企业缺钱是个普遍的情况,每天找到我们的企业有70多家,资金很难滚起来。
在我国当前的去杠杆过程中,如果各方面政策叠加导致用力过猛,经济增速则可能由于信贷萎缩而下降,由于金融体系的脆弱性,这可能引发金融市场和金融机构风险暴露。由此应合理把握去杠杆的节奏,避免过快压缩信贷和投资可能引发的对经济增长的损害
违约“小高峰”来临 今年信用债+信托到期规模超10万亿
6月5日,中诚信国际董事长闫衍在北京“穆迪—中诚信2018年中信用展望研讨会”上表示,预计今年将再次迎来债市违约“小高峰”,违规规模与2016年接近。今年信用债到期偿还量仍处于高位,有近5.68万亿信用债到期;同时今年信托到期规模大幅增加,高达6.2万亿。
如此大规模的到期债务如何接续是重大挑战,实体经济面临较大的再融资压力,未来非标不良率会进一步抬升。为了防范处置风险过程中产生的风险,建议将“严监管—紧货币—紧信用”的政策组合转变为“严监管—稳货币—结构性紧信用”,要在稳增长的目标下通过结构性去杠杆紧信用实现结构性去杠杆。
21家期货公司遭纪律惩戒:6家涉代客理财 资管成重灾区
昨日,中期协一次性披露了21家期货公司于5月下旬被纪律惩戒的情况。此前,这些被处罚的公司曾于2017年底被证监会采取责令改正的行政监管措施。从期货公司违规问题来看,主要集中在代客理财、风控能力存问题、印章管理混乱、存在“资金池”现象等方面问题。
资管业务也是中国期货业协会此轮纪律惩戒的“重灾区”,这21家期货公司中,至少有5家公司是因为资管业务违规问题而遭遇惩戒,违规情况涉及风险管控、资产存放、杠杆倍数限制和“资金池”等方面问题。
大型私募进入寒潮时期 单周新发产品锐减近七成
今年A股震荡不断,相比去年,大型私募也从去年的百花齐放进入寒潮时期。截至5月25日,单周新发行私募基金产品共37只,而2018年单周新发行私募基金产品的平均值为111只,大幅缩水近七成。清算方面,上周有4只产品遭遇清算,与前一周相比增加了2只。
在2655只更新了净值的产品中,平均收益率为-0.11%,较前一周下滑了0.3个百分点;另外正收益产品的占比为44.78%,同样较前一周下滑了10.86个百分点。中期来看,贸易争端能否妥善解决、国内金融去杠杆及金融监管政策,都将成为影响资本市场未来走势的重要变量。
明星私募FOF热销 能否做出业绩是最大考验
券商推出的一些明星私募基金中基金(FOF)受到热捧,更多的投资者可以买到优秀基金管理人的产品。不过,有业内人士表示,私募FOF仍处于初级阶段,在主动管理、策略配置和及时调仓等方面都有障碍,而能否做出业绩才是最大的考验。
今年3月,有大型券商率先在行业内推出私募FOF,销售规模达到80亿元。随后,多家券商推出的私募FOF销售业绩也相当出色。上海一家发行了该类产品的私募高管表示,明星FOF的基础是价值投资,这些基金具备五年甚至更长时间的突出业绩,具有很强的明星效应。
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