通信行业周报—5G产业发展长期向好，继续关注国内5G领域龙头20180628

本周行业观点：

5G产业发展长期向好，继续关注国内5G领域龙头。“中兴事件”虽给5G产业带来隐忧，但同时也促进政策加快推进，5G技术研发已取得阶段性进展，运营商有序开展5G试验，5G规模商用已渐行渐近，继续看好5G产业长期发展，短期调整反而带来较好的布局时机，具体如下：

1）5G产业政策持续加码，产业发展有望长期向好。近期爆发的“中兴事件”（4月17日公告）短期给我国5G产业带来一定的不利影响，但依然不改我国发展5G产业的决心，产业政策不断加码。4月24日，发改委、财政部发布《关于降低部分无线电频率占用费标准等有关问题的通知》，提出：降低3000MHz以上频段以及5G系统频率占用费标准。5月17日，工信部、国资委发布《关于深入推进网络提速降费加快培育经济发展新动能2018专项行动的实施意见》，提出：扎实推进5G标准化、研发、应用、产业链成熟和安全配套保障，组织实施“新一代宽带无线移动通信网”重大专项，完成第三阶段技术研发试验，推动形成全球统一5G标准。5月25日，工信部、财政部发布《关于发布2018年工业转型升级资金工作指南的通知》，将重点突破5G通信核心器件等关键瓶颈。6月21日，工信部副部长陈肇雄表示：加快推进5G技术产业发展，出台5G商用政策，适时发布频谱规划和商用牌照，满足5G网络建设与应用拓展需求。5G作为我国重点发展的基础设施，在政策扶持下未来发展有望长期向好。

2）5G技术研发已取得阶段性进展，支撑商用能力逐步增强。目前全球5G技术研发已取得阶段性进展：在国际层面，6月3GPP批准了5G独立组网标准（SA）的冻结，加上去年底已完成的5G非独立组网（NSA）标准，5G第一版本标准（R15）已全部完成，为明年底5G最终版本（R16）奠定基础。在国内层面，去年底我国已启动5G技术研发第三阶段试验，预计2018年底前实现试验基本目标，届时我国5G产业链主要环节有望基本达到商用水平，将支撑我国5G规模试验的全面展开。

3）运营商有序开展5G试验，5G商用部署有望提速。在政策及行业竞争的推动下，三大运营商积极推动5G商用部署，均计划在2019年实现5G预商用，2020年实现5G商用，5G规模试验也有序开展。中国移动今年2月表示将在5个重点城市开展外场测试，还将在12个城市进行5G业务应用示范，中国电信计划在今年全国多个城市开展中等规模的外场试验，中国联通今年也将在16个城市开展5G规模实验，并进行业务应用和典型示范。随着三大运营商有序开展5G试验，我国5G商用部署有望提速。

4）我们认为，随着5G标准的逐步完成以及技术的不断成熟，我国5G逐步具备商用条件，预计5G商用牌照落地速度有望加快，国内5G领域有望受益，建议关注相关龙头：烽火通信（设备+光纤光缆）、亨通光电（光纤光缆）、光迅科技（光器件+光模块）。

上周市场回顾：

上周通信行业（申万）涨幅为-10.78%，跑输沪深300（-3.85%）和创业板指（-5.60%），在行业涨幅排行榜中排名倒数第一。上周行业内涨幅前五的个股为路畅科技、欣天科技、广和通、路通视信、福日电子，跌幅前五的个股为中兴通讯、波导股份、澄天伟业、中通国脉、科信技术。

行业新闻动态：

工信部提三点5G发展建议：适时发布频谱规划和商用牌照；

中国移动公布5G终端演进路线：年底推通用模组，明年发布手机；

大唐移动和高通宣布合作开展基于3GPP的5G新空口互操作性测试；

华为率先完成中国5G技术研发试验第三阶段NSA测试，全面支持5G商用部署。

行业公司重点公告：

中天科技：控股子公司中标国家电网储能示范项目；

迅游科技：拟收购控股子公司部分股权；

鹏博士：拟收购两公司控股权；

海格通信：控股股东拟增持不超10亿元股份；

鹏博士：拟出资不超9亿元回购股份。

风险提示：政策落实低于预期，行业竞争加剧，需求放缓。