【兴证社服】天猫护肤、彩妆、珠宝、手表品牌6月数据跟踪

根据2018年6月天猫旗舰店的销量及销售额数据监测，得益于天猫大促时间延展，从5月底到6月中覆盖近30天，2018年6月，天猫618大促带动护肤、彩妆、珠宝板块的销量、GMV正增长。手表行业销量及GMV呈现负增长。以下为各板块及品牌追踪。

1、护肤板块

针对美容护肤板块（美容护肤/美体/精油），选取了较具有代表性的外资及国内本土品牌追踪。2018年6月，天猫618大促带动整个护肤板块的销量、GMV高增长。得益于天猫大促时间延展，从5月底到6月中覆盖近30天，因此，护肤板块6月销量同比增长率为19.74%，，6月GMV同比增长率达19.48%；18年Q2的整体表现亮眼，销量同比增速为21.83%，GMV同比增速为28.22%。

1.1、外资品牌整体表现良好

6月外资护肤品牌品牌整体表现良好，欧美平价护肤品表现突出。6月，玉兰油同比销量增速、同比GMV增速呈现了高三位数增长，欧莱雅同比销量增速、同比GMV增速呈现双位数增长。资生堂2018Q2销量同比下滑51.74%。GMV方面，高端品牌海蓝之谜同比增速走高，2018年Q2的GMV同比增速近63%。资生堂的负同比增长趋势较上月有所缓和。

1.2 、本土品牌表现差异大

6月，本土护肤品表现差异显著，上市公司品牌整体向好。上市公司自有品牌中，上海家化的六神、御家汇的小迷糊、珀莱雅借力618大促强势增长，六神GMV增速超过200%，珀莱雅销量增速高于上月同比近30%，呈现三位数增长。非上市公司的品牌中，自然堂增速由负转正，态势向好。其余大部分品牌销量、GMV增速为负，呈现下滑趋势。

上海家化：1）高端品牌——佰草集：与外资中高端品牌趋势大体相似，由于618大促期间折扣优势不凸显，上海家化的高端品牌佰草集，同比增速为43.04%。2）男士护理品牌——高夫：高夫6月销量及GMV同比增速近40%，较5月显著提升。3）六神：随着销售旺季的到来，六神保持强势增长，6月GMV增速超过200%。

御家汇：1）自有品牌：御泥坊同比增速由负转正，呈现双位数增长。主打年轻女性群体的小迷糊，6月同比增速为超高三位数增长，表现突出。2）拟收购品牌：御家汇拟收购的精油护肤品牌阿芙表现欠佳，出现同比负增长。2018Q2销售额下滑明显。3）代理品牌：城野医生2018Q2销量、GMV呈现增长态势；丽得姿6月增速较上月有所放缓，2018Q2销量、GMV增速超100%。

珀莱雅：2018Q2期间，珀莱雅始终保持良好的增长，2018Q2销量增速近120%，GMV增速近125%。

中路股份：旗下的膜法世家销量增速由负转正，呈现了近35%的双位数增长，GMV增速显著回升。

2、彩妆板块

针对彩妆板块（彩妆/香水/美妆工具），选取国内外具有代表性的品牌及对行业整体进行检测。2018年6月，天猫彩妆销量上市幅度明显，GMV有所下降。彩妆用品6月销量同比增长23.18%，6月GMV同比增长16.13%。

2.1、外资品牌势头减弱

6月外资彩妆品牌势头减弱，平价品牌表现更为突出。日本平价彩妆品牌表现不可小觑。其中日本平价品牌Kiss me2018Q2的同比GMV增速达153.36%。欧美高端彩妆品牌圣罗兰、芭比波朗、兰蔻等出现销量、GMV负增长。特别地，御家汇代理的彩妆品牌KIKO，2018Q2表现良好，销量同比增速163.82%，GMV同比增速148.77%。

2.2、本土品牌彩妆呈上升趋势

本土彩妆品牌整体呈现上升趋势，品牌分化明显。从GMV看来，6月份同比增速前三的品牌为：美康粉黛（326.02%）、透真（254.42%）、安美（186.97%），显著高于上月的同比增速。除阿芙（-34.72%）、巧迪尚惠（-11.33%）外，其余大部分品牌为双位数增长。稚优泉上升势头明显，6月销量、GMV均增速超过120%。巧迪尚惠2018Q2全季度同比负增长。

3、珠宝板块

天猫珠宝行业整体销量较前月显著提高。6月GMV同比增长率为62.19%。2018Q2GMV同比增长率为47.79%。

珠宝品牌观察

天猫中珠宝/钻石/翡翠/黄金板块中以国内品牌为主。6月，GMV方面，曼卡龙借力618大促，同比增长高达835.51%%，周六福、六福珠宝、潮宏基、周大生保持良好增长。周大福全季度呈现同比负增长，下滑更加严重。谢瑞麟、周生生同比增速由负转正，分别达14.74%与20.70%。销量方面，曼卡龙、周六福、六福珠宝位居前三，周大福、金大生呈现负增长。

4、手表板块

6月，天猫手表行业整体业绩，销量较同期有所降低，差异不显著；GMV下滑明显。6月GMV同比增速为-12.77%，销量同比增速为-3.30%。

手表品牌观察

针对手表行业，仍选取了较具有代表性的外资及国内本土品牌追踪。外资表以瑞士、日本品牌为主。

首先看外资品牌。6月，外资品牌中，中低端定位的斯沃琪表现突出，同比GMV增速为242.94%，位居第一，除西铁城（1.99%）外，其余GMV均为负增长。其次，看内资品牌。中国知名的手表品牌飞亚达、罗西尼、天王表2018Q2全季呈现负增长。

注意：

本文所引用数据来自第三方网站，并非官方数据，因此绝对数值或许有差异。但在趋势比较上仍具有参考价值。

团队简介

李跃博

兴业证券经济与金融研究院副院长、大消费组组长、首席社会服务业＆中小盘分析师。

2010年复旦大学管理学院研究生毕业后进入兴业证券研究所进行钢铁行业研究，2013年开始进行餐饮旅游行业研究，2014年底全面深入覆盖社会服务业包括旅游，体育，博彩，文化演艺，医美，餐饮，养老，教育，泛娱乐等相关现代服务业细分子领域。2016年开始覆盖中小盘研究。

刘嘉仁

台湾大学财金所毕业，在台湾市占第一的凯基证券俱备五年外资卖方经验，2016年加入兴业证券社服小组。

主要覆盖旅游、医美＆奢侈品产业。

熊超

2015年7月厦门大学经济学院研究生毕业后加入兴业证券社会服务小组。

主要覆盖景区、酒店、餐饮产业、新兴消费和转型文旅相关公司。

杨子颉

先后就读于浙大建工学院，同济材料学院，2016年7月研究生毕业后加入兴业证券社会服务小组。

主要覆盖养老、教育产业。

王越

先后就读于南京大学商学院、上海交通大学安泰经管学院，2018年7月研究生毕业后将加入兴业证券社会服务小组。