周观点：持续推荐云计算与自主可控【华创计算机陈宝健团队】

1.核心观点

1.1 市场回顾

本周，计算机指数上涨2.15%；沪深300指数上涨3.79%，计算机板块涨幅第22位。

1.2 主要观点

习近平总书记7月13日下午主持召开中央财经委员会第二次会议并发表重要讲话。他强调，关键核心技术是国之重器，对推动我国经济高质量发展、保障国家安全都具有十分重要的意义，必须切实提高我国关键核心技术创新能力，把科技发展主动权牢牢掌握在自己手里，为我国发展提供有力科技保障。习主席主持召开会议，凸显关键核心技术突破受到最高层极大重视，信息产业领域自主可控是重要组成部分，也是国产替代最具潜力的方向之一，有望充分受益。我国已在自主可控领域取得阶段性成果，在 CPU、操作系统、数据库、中间件、应用软件等关键领域，国产化产品已经具备替代实力，并涌现了中国电子系、中国电科系、紫光系等优质自主品牌，这些集团企业拥有雄厚的产业基础和对国家网络安全需求的深刻理解，在自主可控产业链关键领域已具备较强的竞争实力，未来有望享受国产替代红利。重点关注中科曙光、浪潮信息、中国长城、太极股份、关注中国软件、北信源、华宇软件、启明星辰、美亚柏科、金山软件、纳思达。

在云计算领域，截至周五收盘，亚马逊股价上涨至1813.03元，总市值为8797亿美元，年初以来上涨55.03%，凸显市场对其云计算业务认可度持续提升。我国云计算领域已经步入放量增长期，从发展阶段来看，美国企业IT设施大规模云化领先中国数年时间，目前仍呈现快速增长，中国在接下来数年快速增长仍将持续。2018年是中国云计算部署的“实战期”，下游需求达到较大体量并保持快速增长对产业链的拉动作用将更加可观，基础设施及应用领域都将充分受益放量增长趋势。IaaS领域重点关注浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件；SaaS领域重点关注广联达、泛微网络、汉得信息、恒华科技、超图软件、石基信息、辰安科技、恒生电子、长亮科技。

1.3 投资建议

重点把握“行业景气度持续提升、竞争格局清晰、成长具备持续性、估值和业绩匹配”的标的；

继续推荐“三个小白马”：辰安科技、泛微网络、恒华科技；

“四大金刚”：辰安科技、华宇软件、汉得信息和美亚柏科；

云计算IaaS推荐：浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件；

云计算SaaS推荐：广联达、泛微网络、超图软件、恒华科技、恒生电子、石基信息；

自主可控领域:推荐太极股份、启明星辰，关注中国长城、中国软件、北信源；

重视人工智能基础技术与应用领域，推荐科大讯飞、四维图新、华宇软件、海康威视、苏州科达、千方科技；

重视工业互联网投资机遇，推荐汉得信息、用友网络、东方国信、大豪科技。

1.4 风险提示

政策落地进度低于预期；产业竞争加剧的风险；行业IT资本支出低于预期的风险等。

2. 公司动态

2.1 业绩预告

表1：2018年半年度公司业绩预告

资料来源：wind  注释：高成长、成长、负增长公司业绩中值分别为大于30%、0~30%、小于0%

2.2 投资及并购

【中国长城】公司及圣非凡计划与株洲政府、高新区管委会及天易集团开展合作，合作投资建设中国长城海洋信息安全产业化基地项目并设立配套项目公司。项目计划总投资额约10亿元，项目配套公司暂定名为“湖南长城非凡信息科技有限公司”，注册资本人民币3亿元

【启明星辰】由全资子公司北京启明星辰信息安全技术有限公司以自有资金人民币4000万元在天津设立全资子公司天津启明星辰信息技术有限公司

【三泰控股】公司拟出资不超过人民币1亿元联合深圳市得彼投资管理有限公司发起设立产业投资基金“得彼三泰智慧产业投资合伙企业（有限合伙）”；公司拟以自有资金人民币1900万元对睿智合创（北京）科技有限公司投资，完成后将取得睿智科技1.46%的股权

【华胜天成】公司全资子公司天津华胜天成投资管理有限公司以自有资金出资3750万元人民币认购江苏疌泉美都股权投资基金合伙企业有限合伙份额，约占江苏疌泉基金各合伙人认缴出资总额的5%

【创意信息】公司使用自有资金18,858万元收购宁波一嘉企业管理中心（有限合伙）、汪海军、钱华茂所持有的北京创意云智数据技术有限公司42%的股权，本次交易完成后北京创意将成为公司的全资子公司

【思维列控】公司拟以15.30亿元的价格通过发行股份及支付现金购买其合计持有的蓝信科技51%股权，支付现金对价占比为35.82%，支付股份对价占比为64.18%，股份发行价格为32.22元/股，发行数量合计为3,047.79万股

【科大国创】与标的公司控股股东孙路签署了《股权收购意向书》，初步筹划收购安徽贵博新能科技有限公司100%股权

【联络互动】2018 年 7 月 9 日，公司拟以现金 13.90亿元收购迪岸双赢集团有限公司51%股份。本次交易完成后，联络互动将合计持有迪岸双赢100%的股份。同时迪岸双赢给出2021年度净利润3.2亿元的业绩承诺

2.3 中标及战略合作

【华宇软件】公司与腾讯云计算（北京）有限责任公司签订战略合作协议

【四维图新】公司与北京长城华冠汽车科技股份有限公司签署了《战略合作框架协议》

【恒生电子】公司与方正物产签订合作伙伴框架协议

【同有科技】公司与天津飞腾，天津麒麟在自主可控、闪存、云计算领域达成深度战略合作

【三联虹普】公司与山西潞宝兴海新材料有限公司签署了《高品质差别化尼龙6纺织新材料项目合同》，合同金额为16,800万元，占公司2017年度经审计营业收入的57.29%

【合众思壮】南京元博中和科技有限公司以及北斗导航科技有限公司委托公司承接自组网项目的生产，与公司7月11日签署第三次委托加工合同，合同金额为3.65亿元，总计委托加工合同总金额为10.92亿元

2.4 股权激励

【恒华科技】由于限制性股票激励计划中的12名激励对象已离职，公司对上述激励对象尚未解锁的18.92万股限制性股票回购注销，公司总股本由4.024亿股减少至4.022亿股

【新晨科技】公司对2017年限制性股票激励计划股票数量及回购价格进行调整，限制性股票数量由104.15万股调整为177.055万股，限制性股票回购价格由23.29元/股调整为13.65元/股

【华胜天成】公司第二期股权激励计划首次授予的股票每股回购价格相应调整为11.187元

2.5 其他动态

【蓝盾股份】公司2017年年度权益分派方案为：以公司现有总股本117,506.19万股为基数，向全体股东每10股派0.36元人民币现金（含税）

【中国长城】公司2017年度权益分派方案为：以公司现有总股本29.44亿股为基数，向全体股东每10股派0.60元人民币现金

【绿盟科技】公司2017年度的权益分派方案：公司拟以公司现有总股本8亿股为基数，向全体股东每10股派0.60元人民币现金

【久远银海】公司2017年度的权益分派方案：公司拟以公司现有总股本1.73亿股为基数，向全体股东每10股派2.50元人民币现金

【赛意信息】因公司2017年度权益分派实施完毕，公司总股本由8,000万股变更为14,400万股，公司办理注册资本的工商变更登记

【远方信息】控股孙公司杭州慧景科技股份有限公司由于未能按照规定时间披露2017年年度报告，自2018年7月9日起终止股票挂牌

【飞利信】公司在雄安新区设立的河北雄安分公司已于2018年7月12日完成工商注册登记手续，并取得《营业执照》

【大豪科技】非公开发行限售股份169.16万股2018年7月23日上市流通

【辉煌科技】公司及3个全资子公司收到增值税退税款合计人民币1,881.58万元

【恒生电子】公司高级副总裁廖章勇、副总裁沈志伟涉嫌背信损害上市公司利益，违背上市公司高管对上市公司的忠实义务，经公司董事会审议罢免上述人员的公司副总裁职务

【南洋股份】公司全资子公司北京天融信科技有限公司之全资子公司北京天融信网络安全技术有限公司于近日通过了CMMI5级评估认证，有效期至2021年7月5日

【飞天诚信】公司完成深圳市瑞福达液晶显示技术股份有限公司股权变更工商登记手续

【康拓红外】公司完成北京轩宇空间科技有限公司100%股权、北京轩宇智能科技有限公司100%股权资产评估结果在国务院国有资产监督管理委员会的评估备案，并取得《国有资产评估项目备案表》

【汇金股份】公司拟以3,759.16万元向张晓先生转让直接持有的上海棠棣信息科技股份有限公司29.7498%股权；以743.32万元人民币的价格向张晓先生转让公司所持全资子公司石家庄璟融科技有限公司100%的股权

【东方通】公司股东孙亚明计划减持不超过50万股，实际减持49.93万股，占公司总股本的0.18%，减持后持股662.67万股，持股占比2.39%，已完成减持

【大华股份】公司董事兼总裁李柯拟以18.48元/股的价格增持公司162万股股票，增持后持股占比0.056%

【吉比特】湖南文化旅游创业投资基金企业以123.60-168.80元/股的价格减持公司股份143.66万股，总计 21.44亿元，占公司目前总股本的2.00%，减持后持股 725.74万股，减持后持股占比10.10%，已完成减持

【华铭智能】股东张金兴先生计划减持本公司股份不超过85万股（不超总股本数0.62%），高管陆英计划减持本公司股份不超过24.5万股（不超总股本数0.18%），高管蔡红梅计划减持本公司股份不超过24.5万股（不超总股本数0.18%）

【浩云科技】公司控股股东、实际控制人茅庆江先生于 2018 年 2 月 9 日至 2018 年 5 月 11 日期间累计增持了 98.81万股公司股份，占公司目前总股本的 0.242%，累计增持金额为 2004.50 万元,已完成其本人的增持计划

【卫宁健康】公司股东周炜、王英、刘宁协议转让给上海云鑫的8,169.69万股无限售流通股份已于2018年7月12日完成了过户登记手续，本次过户完成后，周炜、王英夫妇及其一致行动人周成先生合计持有公司股份32,600.18万股，占目前公司总股本的20.15%

【立思辰】公司控股股东、实际控制人池燕明先生于7月11日-7月13日增持公司股份，本次增持后，池燕明先生共持有公司股份14,922.49万股，占公司总股本的17.09%

【麦迪科技】公司拟在本计划公告三个交易日后的六个月内，以协议转让、大宗交易、集中竞价交易择机减持其所持公司股份不超过494.19万股，即不超过公司总股本的6.11%，且任意连续90个自然日内通过集中竞价交易方式减持不超过公司总股本的1%，任意连续90个自然日内通过大宗交易减持不超过公司总股本的2%

【汉邦高科】公司以自有资金及配套募集资金向交易对方李朝阳、姜河、伍镇杰、蒋文峰支付部分现金对价共计10,582万元，以自有资金先行支付现金对价共计9,625万元，以配套募集资金支付现金对价共计957.万元；共计向李朝阳、姜河、伍镇杰、蒋文峰发行股份1,221万股

【诚迈科技】宁波瑞峰财富股权投资合伙企业共持有公司首次公开发行前已发行股份240.9万股，占公司股份总数的3.01%，计划6个月内通过集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份不超过240.90万股

3.行业动态

3.1 人工智能热度下降，互联网金融、移动支付、在线教育、区块链热度上升

图 1：互联网金融市场热度上升，移动支付热度上升，在线教育热度上升

资料来源：百度指数、华创证券

图 2：人工智能市场热度下降，区块链热度上升

资料来源：百度指数、华创证券

3.2 行业一周要闻回顾

 3.2.1 国内要闻

国产x86处理器"禅定"开始启动生产：基于AMD Zen架构，专用于中国服务器市场

【新浪科技】北京时间7月9日上午消息，由芯片制造商海光（Hygon）负责制造的中国国产Dhyana（禅定）x86处理器开始启动生产。值得注意的是，这款芯片是根据AMD Zen微架构开发的。AMD将x86的IP授权给中国合作伙伴，Dhyana正是合作的结果。

中金数据与腾讯云达成战略合作 深耕金融云领域

【TechWeb】7月11日消息，7月10日中金数据与腾讯云正式签署了一项战略合作协议，双方将面向全国互联网基础数据中心、云计算、运维服务以及专业解决方案等服务及相关领域展开深度合作。

同有科技与天津飞腾、天津麒麟签订战略合作协议

【e-works】7月10日，北京同有飞骥科技股份有限公司在北京国家会议中心召开了“存储生态启航，自主可控先行”战略暨新产品发布会。同有科技联合天津飞腾、天津麒麟共同签署战略合作协议，从而在国家信息安全技术为主导的大背景下，成功诠释了存储新生态的发展路线。

京东金融将完成130亿元融资 估值接近1330亿

【TechWeb】7月12日消息，京东金融宣布，近期已与中金资本、中银投资、中信建投和中信资本等投资人签署了具有约束力增资协议计划，融资金额约为130亿元人民币，投后估值约1330亿人民币。依照惯例成交条件，此轮融资预计将在2018年第三季度完成。

58速运宣布完成2.5亿美金融资 华新投资领投

【TechWeb】7月13日消息，短途货运平台58速运对外宣布，已于12日完成第一期2.5亿美元的融资，由华新投资领投，菜鸟、中俄基金、弘润资本、前海母基金及母公司到家集团跟投。

刘强东6.18亿元入股科大智能

【TechWeb】7月13日消息，科大智能早间公告，公司控股股东及实际控制人黄明松于2018年7月12日与宿迁京东新盛企业管理有限公司签订了《股份转让协议》，黄明松将其持有的5%科大智能股份协议转让给宿迁京东，转让总价为人民币6.17亿元。

美国商务部将全面解除中兴通讯禁令

【快科技】7月12日消息，美国商务部表示美国已经与中国中兴公司签署协议，取消近三个月来禁止美国供应商与中兴进行商业往来的禁令，受此消息影响，7月12日早盘，中兴通讯A股开盘涨停，每股报价13.31元，总市值为558亿元；H股大涨14.9%，每股报价12.80港元，总市值为536.7亿港元。

3.2.2 海外动态

谷歌和Uber宣布向电动踏板车公司Liam投资3.35亿美元

【凤凰科技】北京时间7月10日报道，Uber和电动踏板车创业公司Lime周一宣布达成合作。这是Uber在滑板车领域的第二笔合作，旨在为消费者提供一站式出行解决方案，同时也有望让Lime在蓬勃发展的电动踏板车领域占据优势。

谷歌面临数十亿美元罚款 因安卓系统预装软件造成垄断

【网易科技】7月10日消息，据《华盛顿邮报》报道，本月谷歌可能将面临欧洲监管机构的创纪录罚款，原因是它强制要求智能手机和其他设备的制造商预装其搜索和网页浏览工具。这可能会导致世界上最为普及的移动操作系统发生重大变化。

英伟达联合博世与戴姆勒 三方合作开发自动驾驶汽车

【TechWeb】7月11日消息，英伟达宣布已经与全球最大的汽车供应商博世以及戴姆勒公司合作，共同推进自动驾驶汽车技术的发展。

富士康已在硅谷成立AI公司 计划招募100名专业人员

【TechWeb】7月11日消息，商富士康已在硅谷成立名为“Industrial AI System”的人工智能公司，计划招募100名人工智能方面的专业人员，专注于工业人工智能。

博通确认189亿美元收购软件公司CA Inc：每股44.50美元

【凤凰科技】7月12日报道，博通公司在周三晚些时候宣布，已同意以每股44.50美元收购企业软件公司CA Inc，证实了此前的报道。博通称，这一收购价对应的CA股权价值为189亿美元，企业价值为184亿美元。

FB可能被罚50万英镑：系数据保护法规定最大罚款

【新浪美股】7月12日消息，据CNN报道，社交网络巨头Facebook可能遭英国隐私监管机构罚款50万英镑，这是英国数据保护法规定的最大罚款。此前该公司未能阻止重要的用户数据被助力美国总统特朗普当选的政治顾问机构获取。

苹果建立3亿美元清洁能源基金 投资中国可再生能源

【凤凰科技】7月13日消息，苹果公司宣布将联合10家供应商建立一只面向中国的3亿美元清洁能源基金，扩大该公司对中国市场的承诺。苹果此举正值其祖国美国与其最重要海外市场中国的贸易纠纷不断升级之际。该基金将在中国投资和开发总装机量超过1千兆瓦的清洁能源项目。