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作者:郭荆璞(执业编号:S1500510120013),温世君(研究助理),王上(研究助理)
事件:
2018年7月2日,工信部在官方网站发布2018年1-5月互联网和相关服务业数据,统计范围为持有增值电信业务许可证的企业。数据显示,2018年1-5月中国互联网和相关服务业业务收入、利润持续增长,网络游戏、影音直播等手机应用规模扩大。
行业基本面积极
工信部本次公布数据显示,2018年1-5月,中国规模以上(上年度互联网和相关服务收入300万元以上,完成年报工作的省份按照2017年检结果核定的互联网和相关服务企业)互联网和相关服务企业(简称互联网企业)完成业务收入3325亿元,同比增长23.9%,增速较2017年同期回升3.9个百分点。而研发投入增速较一季度回落6个百分点,1-5月全行业研发投入144.5亿元。研发投入增幅较一季度回落。1-5月,全行业研发投入144.5亿元,同比增长17.3%,较一季度回落6个百分点。
电商板块表现突出
工信部本次公布数据显示,2018年1-5月,信息服务收入规模达3004亿元,同比增长22.1%,占互联网业务收入比重为90.3%。在信息服务收入中,电子商务平台收入1164亿元,同比增长39.1%。电子商务作为互联网和相关服务业中的新业态,收入远超行业总水平,发展速度迅猛。2018年6月21日,商务部例行新闻发布会上,商务部新闻发言人高峰指出,从全球范围看,中国电子商务经过十几年的发展,已经从“跟跑”阶段进入了“并跑”阶段。在部分领域,比如市场规模、技术的应用等方面已经处在“领跑”的角色。从数量上看,中国网络零售额近年来年均增速超过40%,自2013年起,已经连续五年稳居全球第一大网络零售市场。从质量上看,中国电子商务业态模式创新层出不穷,质量和服务水平不断提高,线上线下的融合日益的紧密,市场秩序日趋规范。据前瞻产业研究院发布的《电子商务行业发展趋势与投资决策分析报告》,在支付方面,2017年非银行支付机构发生网络支付金额达143.26亿元,同比增长44.32%。因此,电商的支撑环境也在不断优化,移动支付渗透到消费的各个应用场景,各种公共服务平台创新不断,带动互联网信息服务收入保持稳步较快增长。在内因外因同步发展的良好势头下,电商产业在中国的数字经济中占据引领地位,仍为互联网行业增长点。
另外根据工信部本次公布数据,在信息服务收入中,网络游戏(包括客户端游戏、手机游戏、网页游戏等)业务收入743亿元,同比增长24.5%,高于2017年同期22.1%的增速,且增速持续保持在20%以上,产业增长迅速且稳定。
短视频竞争白热化
工信部本次公布数据显示,中国移动应用数量继续保持稳步增长,5月份新上架13万款移动应用。细分数据中值得注意的是,2018年影音播放类应用数量增长迅速,总量上从第四向前进步到第三。这与2018年短视频市场的火爆不无关系,除了传统的互联网巨头BAT等在短视频领域纷纷布局以外,很多传统媒体机构、官媒也纷纷进军短视频。短视频相较于文字图片有更强的娱乐性,但前期发展往往受限于流量资费的高昂。在当前中国互联网逐步进入“下半场”的市场环境下,伴随着流量资费快速下降,新一轮流量红利已经很明显指向了短视频领域。特别是在互联网“上半场”相对缺乏话语权的三四线城市,在此轮短视频高速发展期甚至有成为“主场”的态势。短视频这种草根娱乐模式正逐渐发酵,孕育出相应的市场空间。在可见的未来,短视频领域的竞争或将持续,不断为互联网产业注入积极的增量。
风险因素
监管政策趋紧;宏观经济风险;互联网人口红利减弱。
风险提示
信达证券具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。
本文主要观点摘自证券研究报告:《20180706互联网传媒行业事项点评:解读工信部互联网发展最新数据:电商和短视频领跑》。
特别声明:本文中出现的个股仅作为参考使用,不作为对投资者的具体投资建议。股市有风险,操作需谨慎。
封面图片来源:https://www.pexels.com/
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