北向资金“歇脚 ” 医药股逆势获加仓

8月以来医药股跌幅较大，申万医药指数下跌近10%，但外资仍对该板块青睐有加。多个专业机构统计，今年以来医药股是北向资金流入规模居前的板块。截至本周五北向资金持仓医药股市值降至705.39亿元，较8月初缩水约40亿元。考虑到指数下降近10%，和市值缩水的比例有近5个百分点的差距，可见外资对医药股仍以加仓为主。持仓市值占比降至10.99%，较月初下降0.38个百分点。

本周，影响医药行业的政策较多，一是国家医保局加快抗癌药降价和通过一致性评价仿制药优先采购的进程，抗癌药整体降幅并不大，影响不大，但优先采购通过一致性评价仿制药，带来的是药价下降，特别是对一致性评价工作做得不好的医药上市公司构成市场份额下降甚至丢失等利空；二是各地加大医药反腐，目前尚未有上市公司涉及其中的报道，但市场仍有销售下滑等方面的担忧；三是周四“疫苗”事件处罚决定公布，医药板块大幅下跌，近300只生物医药股中红盘的不到20只，一些行业研究员和机构担心药审改革停滞和加强监管后医药企业成本上升。按均价和持股变动估算，周五的医药板块，北向资金净流出大概5.32亿元。不过，这更多的是情绪的影响。港股市场东阳光药获得外资私募巨头4亿美元战略投资，间接体现专业投资机构对行业投资价值的认可。

从个股情况来看，北向资金加仓股的数量略超过减仓数量。8月以来北向资金持有的159只个股中，69只个股获增持，66只个股遭到减持。持仓市值排名前10的公司中，从持股数变化来看，增减持数量各占一半。其中龙头股恒瑞医药获得小幅减仓，持股数下滑0.45%；华东医药、东阿阿胶持股数也下降1%左右，事实上这两只个股7月以来陆股通持仓一直缓步下滑。

华润三九逆势获得增持，持股数增幅近10%，持仓市值增加约2亿元；天士力、通化东宝也持续获得增持。受股价下跌等影响，除华润三九之外，前10大重仓股持仓市值几近全线缩水，科伦药业跌出10亿元俱乐部。

下表为前10大重仓医药股，括号中数据为8月以来持股数变动。

从持仓市值在5000万元以上的个股来看，迪安诊断8月以来北向资金持仓陡升，持股数量增幅高达134.97%，公司非公开发行7月末过会，国联证券认为非公开发行有助于公司优化资本结构，完善现有的业务结构，提升整体竞争力。该公司也受到机构密切关注，7月以来先后有5家券商发布研报对其进行分析。

值得注意的是，此前陷入“假医生”风波的美年健康8月以来外资持续增持，持股数增加近30%。其它增持居前个股如下图所示。

持仓数下降居前的个股中，华兰生物8月以来持股数下降29.43%，市值缩水近2亿元。疫苗龙头智飞生物也在减持榜单之列，该公司6月和7月获得外资大幅度增持。

除下图中个股之外，大参林和康泰生物8月以来减持较大。大参林持股数8月以来下滑91.37%，市值从7月末的9600万元缩水只1700万元，疫苗股康泰生物持仓数下滑74%，持仓市值分别缩水约5800万、3700万元。

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