中国7月原油加工量同比大增11.6% 成品油资源紧张源何起

中宇资讯 深度观察

国家统计局近日发布7月份能源供给情况显示，7月份原油生产有所下降，进口增速由负转正，原油加工量增长加快。7月份原油加工量5075万吨，同比增长11.6%，增速比上月加快3.6个百分点；1-7月份，原油加工量35057万吨，同比增长9.2%。主要成品油中汽油、煤油和柴油产量分别同比增长6.8%、15.6%和1.2%。

自7月底开始，国内成品油市场掀起一波涨价潮，市场传出的推价原因多为各地出现资源紧张，但从数据统计来看，国内原油加工量方面表现大幅增长，且处于近几年的高点。市场需求方面，7、8月份多为市场传统的消费淡季，国内南方雨季、北方高温天气及各地环保督查回头看均限制了柴油的下游需求，汽油方面需求则相对平稳。一直以来国内成品油处于产能过剩状态，消费淡季出现资源紧张，资源到底去哪儿呢？

首先从出口方面来看，在经济全球化的背景下，为化解国内产能过剩我国成品油出口方面发展迅速，2017年全年我国一般贸易成品油出口配额累计下发1655万吨，而2018年前两批成品油一般贸易出口配额累计下放3557万吨，大幅增加1902万吨。但从2017年开始山东地炼一直无缘出口，这使地炼无法通过出口来消化过剩产能，销售给主营石化的价格陷入被动，迫使自身降低开工率，让出部分市场份额。

7月份我国成品油出口量达457万吨，同比增长0.4%，1-7月，我国成品油累计出口量3489万吨，同比增长23.5%。统计局数据显示2018年上半年成品油产量18333万吨，粗略计算出口数量约占总产量的16%左右， 而我国炼油产能过剩率大约在15% ~20%，从数据来看，出口数量未超出过剩产能部分，因此成品油出口并未严重影响国内需求。目前国内炼厂前两批出口配额任务基本完成，预计8月份在无新配额任务下放的基础上，出口数量或将会有所降低，届时国内资源供应将会充裕。

其次国内炼厂开工率方面，据中宇资讯监测模型显示，7月份主营炼厂开工率呈现高速运转态势接近八成，而地方炼厂开工率处于低位不足六成。主要原因为今年2月份开始，原油价格一路攀升，长时间处于70美元/桶上方，屡创3年半高位。虽国内零售油价顺势上涨，但地炼油品零售缓解薄弱，销售渠道批发为主，批发价格上涨难及炼油成本上移，小型炼厂疲于应对利润率受到挤压的困境，适时停工检修避免利润亏损。而主营炼厂受助于出口及零售环节盈利，开工率维持高位，国内供应资源充裕。

7月中旬山东地炼常减压开工率为52.8%，再创年内新低，厂家库存维持低位，在原油高位影响下，地炼油价一路上涨。主营单位外采成本随之升高，国内油价涨势迅猛，自华北、华东涨价影响迅速波及华南、西南等地。加之7月份南方地区台风及强降雨天气频发，部分地区资源流通受阻，市场资源紧张传闻不断，但短期内均得有效缓解。

再次外围政策方面，今年3月份开始国家税务总局《关于成品油消费税征收管理有关问题的公告》正式实施，成品油消费税监管全面收紧。明确所有成品油发票均须通过增值税发票管理新系统中成品油发票开具模块进行开具，成品油调和油品分类编码不得随意变更。

生产企业以及调油商贸企业通过变票方式避税的道路被封堵，对山东地炼来讲企业运行资金负担加重，市场流通票据资源收紧，价格更是水涨船高，据中宇资讯监测目前柴油票主流价格为800-920元/吨，汽油票主流价格约为1800-2000元/吨，较去年相比柴油票涨幅60%，而汽油票价涨幅近90%至100%。8月份，华东、华南部分主营单位为保零售利润，批发环节开始控量销售，市场资源紧俏消息继续作用市场，主营报价在票据及资源双双收紧影响下高位坚挺，但市场成交并不理想，有价无市现象明显。

综合来看，目前除山东地炼资源维持低位外，国内资源整体供应整体充裕，市场炒涨气氛作用市场为主要因素。后期来看，原油市场目前承压较重，国际需求整体放缓将压制油价反弹。国内市场随金九银十传统旺季临近下游需求开始逐渐复苏，山东地炼开工率将稳步上涨，届时国内市场将回归理性。