新能源汽车产业裸泳 充电桩却一片红

“潮退了，才知道谁在裸泳。”

2018年的新能源汽车就是如此。

当2017年的国家补贴退坡之后，整个汽车全产业链的真实情况就暴露在我们面前，那就是新能源汽车领域的发展相当不健康。

比如，整车行业受补贴政策影响严重，大部分车企同比负增长，然而下游充电桩产业却一片向好。

在整个行业的中游，目前竞争也同时出现了强者恒强的现象，受政策影响也较明显。

上游产业链总体随着新能源趋势的发展水涨船高，受政策补贴退坡影响最弱，但值得注意的是当供应过剩的现象出现，整个行业出现退坡现象，上游产业链同样也可能因为反应迟缓而出现断崖式下滑的亏损。

或许只有到2020年当补贴政策完全取消后，整个行业又会面临大洗牌，真正能够披荆斩棘的企业究竟有那几家，还是让时间告诉我们答案吧。

整车制造竞争激烈

随着国家颁布《中国制造2025》军令状，新能源便登上中国舞台开始了迅速发展之路——资料显示，中国新能源汽车产业2014年进入快速发展期，行业规模快速增长，新能源汽车产量规模从2014年8.3万辆增长到2017年81.1万辆，三年增长近10倍。

虽然中国新能源汽车产业规模已连续三年位居全球最大，但国内新能源汽车产业并非一帆风顺，除了经历了“2014年爆发”、“2015年全员抢装”、“2016年补贴清查、三元暂缓”、“2017年政策调整”、“2018年补贴收紧”等阶段，对产业链内的各个企业影响颇大。

让我们随GPLP君走进这个让从业者既爱且恨的新能源汽车。

随着全球能源危机和环境污染问题日益突出，节能、环保有关行业的发展被高度重视，发展新能源汽车已经在全球范围内形成共识。

对，新能源整车制造即为新能源汽车产业链的下游，不过，在这一领域，竞争颇为激烈。

自从2014年我国关于新能源的政策和一系列利好新能源市场的补贴出台后，2015年销量与2014年同比约有5倍的增长率。新能源汽车从无到有，在2017年中国新能源汽车销量更是达到77.7万辆，同比增长53.23%。连续三年位居全球最大的新能源汽车产销市场。

而从全球角度来看，全球新能源汽车销售量从2011年的 5.1万辆增长至2017年的162.1万辆，6年时间销量增长 30.8 倍。

自然，这也引得大量车企加入到这个巨大行业当中，为了争夺市场份额而战，比如宇通、比亚迪等。

不过，在这个市场，还要根据其细分行业而具体分析。

比如，新能源汽车主要分为客车和乘用车市场

客车主要作为公交车用于公共领域，其载客多，耗油量大，里程相对固定，运行时间可控，因此成为最早的汽车电动化市场。

但也因为新能源客车行业起步早，渗透率高，因为行业发展已经比较成熟，宇通、比亚迪、中通是业内三强，其中宇通在新能源客车领域的竞争力最强。

从整个新能源汽车行业来讲，未来几年客车更新换代将是新能源客车的主要增长点。

相比客车领域已定的格局，新能源乘用车明显不同。

乘用车新车企在政策的沐浴下如雨后春笋般出现，可以说是未来几年的新能源竞争领域的主战场。双积分政策的影响下，该领域扩张已经是板上定钉的事情，随着整个行业的产能扩张，新入局的企业不断增多，必将导致竞争走向白热化。

2017年，乘用车领域总销量为57.80万辆，较2016年增长72.02%。乘用车领域可谓是新能源应用领域的重点领域，不过，与2016年相比，2017年受补贴退坡影响和产能过剩，增长率有明显下降的趋势。

2017年纯电动汽车销量排在前三位的分别是北汽、比亚迪、知豆。比亚迪的插电混动车销量位居榜首。

未来，在新能源乘用车领域，伴随着产能的不断增加，整车厂商的利润势必会不断被压缩。目前，对于补贴退坡的反应，上市企业反映强烈，目前，上市公司的营收和净利润情况大都出现负增长情况，比如安凯汽车、福田汽车、海马汽车更是出现令人瞠目结舌的负增长比率。

其中净利润超100亿元的有广汽集团和吉利汽车，出现亏损的企业有东风汽车、海马汽车、安凯客车。其中众泰汽车的高增长是因为完成重大资产重组，收购永康众泰汽车有限公司所致。

从新能源上市企业毛利率情况来看，前三甲分别是宇通客车、广汽集团、比亚迪。净利率为负的企业为东风汽车、海马汽车、安凯汽车。

整车行业虽然仍在高速增长，但通过各企业营收、净利润等情况凸显出国内新能源汽车行业发展不均衡，不够健康，对政策敏感性较强的特征。

而且，在2017年、2018年，这种现象明显。

那么，其背后主要原因是什么呢？

从技术的角度看，纯电动汽车结构简单、控制技术门槛相对比较低，涌入了很多新兴企业如知豆，腾势等。另一方面产能扩张也造成了新能源汽车市场水平参差不齐，骗补现象的出现，很多低质量的新能源汽车充斥市场。当补贴政策转向高质量的新能源汽车，低质量的车企爆出亏损也就在情理之中了。

行情相反的充电桩市场：前景一片红

与整车行业竞争激烈，利润不断下滑相比，充电桩整个行业可谓前景一片向好。

由于新能源汽车与充电桩比例的“严重失调症”，资料显示，截至2017年底，全国充电桩数量达45万个，中国新能源汽车车桩比仅为3.5 ： 1，因此，该行业在政策的扶持下处于高速发展当中。

根据国家能源局规划，2018年国家将积极推进充电桩建设，计划建成充电桩60万个，2020年480万个。

目前，该行业处于高速发展当中——截至2018年4月，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩262058个，通过联盟内成员整车企业采样车桩相随信息数据412283条，共计充电桩约67.4万个。其中，4月较3月新增公共类充电桩8984个，同比增长62.5%。

2017年新能源充电桩企业营业收入前三位分别为许继电气，易事特，众业达。其中特锐德、中恒电气、动力源和通合科技。其中英威腾、科士达、易事特营业收入同比增长60.3%、55.94%、39.51%。

从净利润来看，易事特、许继电气、科陆电子分别位居前三。众业达虽然营业收入位居第三位，但其净利润收入为第七。其中增速最快的企业为英威腾。

从毛利率、净利率来看除英威腾毛利率和净利率差较大为27.79%，奥特迅业出现毛利率高，但是净利率低的情况，差值高达36.8%。净利率在10%以上的有科陆电子、科士达、英威腾三家企业。

节选自GPLP  文/意卿