尽管受到油价上涨、汇兑损失等因素影响,但由于上半年航空客运市场需求旺盛,航空公司上半年的营业收入还是处于增长态势。
根据半年报,6家上市公司国航、东航、南航、海航、春秋及吉祥共实现收入2324亿元,同比增长13%。
分析师表示,航空市场潜力巨大,航空业在未来两年景气度有望持续向上。
航空公司上半年收入微增
具体来看,国航上半年实现营业收入642.42亿元,同比增长11.96%;实现归属于上市公司股东的净利润34.69亿元,同比增长4.27%。
中国国航表示,2018年上半年,中国航空运输市场整体呈现供需稳定局面,国内出行需求旺盛,国际/地区出行需求良好,但运力供给增速较快。集团把握市场节奏,通过优化生产组织、稳定收益水平,精细化成本管控,运输主业规模优势进一步扩大。虽然受到油价回升、汇率贬值等不利因素的影响,本报告期仍实现较好的业绩。
此外,海航上半年实现营业收入329.41亿元,同比增长15.48%,实现运输收入312.16亿元,同比增长15.45%,实现总周转量67.98亿吨公里,同比增长16.74%;实现旅客运输量3928万人,同比增长14.83%。
在运力投放方面,据华创证券的统计,6家上市航空公司1月份-7月份的RPK(收入客公里)增速分别为南航12.5%,国航11.4%,东航10.5%,海航16.7%,春秋13.9%及吉祥11%,ASK(可用客公里)增速则为南航12.3%,国航12.4%,东航8.8%,海航18.3%,春秋16.8%及吉祥12.4%。
此外,今年上半年航空客运市场需求持续旺盛,各航空公司仍然不断在开拓新航线、购买新飞机上进行投入。四大航的飞机数量也在不断增加,据不完全统计,其运营机队的规模近期已分别达到国航648架、南航778架、东航633架及海航425架。
多家券商分析师研判,尽管航空公司上半年业绩受累于油价上涨,但中国航空运输业仍处于成长期,中国航空市场需求的驱动力依然坚挺,市场潜力巨大,未来收益水平的提高依然是航空公司业绩提升的主要动力,中长期预计收益水平将在波动中持续提升。
航空业景气度持续向上
从半年报数据来看,四大航上半年的营收增长和客座率等关键指标有明显提升,国航、南航、东航、海航营收分别增长10.47%、12%、13.33%和15.48%;客座率方面,国航、南航、东航、海航分别为80.48%、82.43%、82.44%及85.38%。
其中,海航上半年加速布局至欧美澳的国际航线网络:开通北京至蒂华纳、墨西哥城、都柏林、爱丁堡等国际航线,在深圳开通马德里、布鲁塞尔、温哥华和西哈努克航线,在天津开通伦敦、悉尼和温哥华航线。
南方航空表示,下半年,国内民航需求持续保持高速增长,预计2018年中国民航总体客运量维持10%以上的增速,全年承运旅客预计达6.12亿人次。
中国民航局预计,到2020年我国需满足人均乘机0.5次、旅客运输量7.2亿人次的市场需求,意味着“十三五”期间我国航空市场仍有年均10%左右的增长速度。
同时,《中国民用航空发展第十三个五年规划》中确定了航班正常率达到80%的发展目标,预计航班正常率仍将持续提升,航空公司的运行成本有望进一步持续优化。
长江证券研究报告指出,2018年上半年,国内和国际市场双双向好,航空公司票价拐点显现。未来,国内市场受益于控总量政策和票价改革,国际市场受益于日韩线需求恢复及部分中美航线停飞,票价上涨具备多重动力。同时,中小航司提价动力充分,价格战有望缓解,预计票价或将持续上涨。
华创证券首席分析师吴一凡分析认为,看好航空业2018年-2020年景气持续向上,2018年受油价及汇率等外部因素极端反应掩盖行业主业改善带来的利润提升,2019年有望充分释放弹性,随着汇率企稳,航空股有望迎来反弹窗口期。