退市股首日涨停“激励”投机者？两妖股核查复牌后现出原形

来源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

记者丨何晓晴

编辑丨郑世凤

9月13日，停牌自查后复牌的乐视网（300104.SZ）早盘近乎跌停开盘，随后股价直线拉升，在接近翻红时又再度高台跳水至跌停板。短短半小时之内，公司股价反复“蹦极”，主力资金搏杀激烈。乐视网当天成交急剧放大至11.5亿元，较停牌前一交易日激增4.87倍。

针对股价异动停牌核查，乐视网方面称，前期披露的信息不存在需更正、补充之处；公司近期未接待过任何机构和个人的现场调研；公司5%以上股东目前没有增持计划；控股股东也不存在应披露而未披露的重大事项。

此外，公司再次提示暂停上市风险。其中，2018年6月30日归母净资产为-4.77亿元，下半年存在持续亏损可能。如经审计后公司2018年全年净资产为负，将存在被暂停上市的风险。

有市场人士分析称，乐视网恶炒背后，公司潜在的退市风险并未引起投资人的高度重视。市场对于退市股的炒作亦或成为一大诱因。

近日，两只新近退市股在股转系统挂牌后，首个交易日就双双涨停。

9月12日，从A股退市的昆明机床与吉恩镍业开始在“老三板”挂牌交易。当天昆机3收于1.54元/股，涨幅为4.76%，成交16.51万元；吉恩3收于1.45元/股，成交61.42万元，两只个股均告涨停。

另据深交所当天盘后披露的龙虎榜异动信息显示，在乐视网股价蹦极背后，中信系营业部成为最大炒作主力。当天前五大买入席位中，中信证券旗下营业部占据三席，中信证券深圳总部、武汉关山大道、北京远大路等证券营业部，分别买入1144.55万元、1126.86万元、878.35万元，分列第一、二、四大买入主力，累计买入3149.76万元。

而第一大卖出主力亦为中信证券旗下成员。当天，中信证券上海分公司抛售额高达7480万元，占全天成交额的6.51%。

此前，乐视网股价自8月21日起至9月5日，其间六度涨停，从盘中最低时的2元暴涨到停牌前的4.15元，最大涨幅已经翻倍。二级市场上，部分投资者跟风买入、盲目追涨。不过，市场资金恶炒投机引发监管层关注，深交所要求乐视网停牌核查揭示风险。

其中，在9月4日的龙虎榜上，中信证券北京呼家楼营业部上榜第四大买入主力，全天共买入502.24万元。

21世纪经济报道记者统计发现，从报告期内的股东人数变化来看，近两个季度乐视网股东人数已出现激增。截至今年上半年，乐视网股东数相比去年底多近12万。其中，公司流通A股东户数303116户，流通A户均持股10111股。可见，之前乐视网股价短线暴涨的幕后推手无疑是游资所为。

当天盘后，格上财富研究员张婷对21世纪经济报道记者表示，像乐视这种巨亏的公司，即便考虑到壳价值，炒作的危险系数还是很高的。大的游资都是有目的地进行拉升，中小投资者一定要保持警惕，否则受伤的都是散户。

实际上，之前深交所就乐视网、中弘股份（000979.SZ）等高风险股票已实行重点监控，奈何在游资“飞蛾扑火”下股价依然短线暴涨。其实，监管层的意思已非常明显，就是警示投资者不要爆炒退市概念股。

同样，深陷债务泥潭的中弘股份凭借6个交易日内的三次涨停，使得公司股价重新回到1元面值。截至公司股票复牌前一个交易日即9月5日，公司暂时脱离了1元以下的退市危险区。但查询深交所龙虎榜发现，推动其上涨的主力推手同样是散户和游资。

此前，中弘股份股价自今年8月15日起跌破1元警戒线，收盘价长达15天位于1元以下。对此，9月12日晚，中弘股份公告称，若公司股票复牌后连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，公司股票存在被终止上市的风险。

9月13日，随着中弘股份自查结束，股票复牌交易。当天，中弘股份股票以0.93元跳空低开后，虽有短线快速拉升，但显然力不从心，鲜有跟风盘买入。此后，公司股票逐波下探，上午临收盘前触底至跌停板，午后再度封死跌停，报0.90元。

此外，张婷认为，有些临退市股之所以被爆炒，一方面，大的游资有意通过拉高股价博傻，吸引投资者跟风进场从而获利；另一方面，A股停止交易后还可在新三板挂牌交易，价格也不会太低，如果质地不差也可能会表现抢眼。

而有些质地不错的个股在退市后还可以重新取得上市资格，不过这就有赌的成分了，危险系数也较高。

对此，川财证券分析师邓利军认为，从政策层面看，今年7月，退市新规的发布标志着证监会将进一步加大对财务状况严重不良、长期亏损、“僵尸企业”等符合退市财务指标企业的退市执行力度，以往通过财务报表包装来保壳的垃圾股、以及处于暂停上市阶段谋求恢复上市的企业的难度将进一步加大。

本期编辑 陈思 实习生 卢杰怡