继收购成都会展议案顺利获得股东大会99.9%通过率后，云南城投（6000239.SH）又迎一喜。
9月13日，云南城投发布公告称，收到国家市场监督管理总局出具的《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》（反垄断初审函[2018]第169号），对公司收购成都环球世纪会展旅游集团有限公司（下称“成都会展”）股权案不实施进一步审查，公司从即日起可实施集中。此文件的出具，意味着云南城投的收购项目已通过此项审查，即可积极推进重组的下一项流程。此外，城投集团“动静”不断，集团层面之混改、云南城投收购成都会展之重组双轨并行。目前，这两件“头等大事”均在顺利进行。
集团拟“混改”增添活力
2017年1月18日，云南省国资委宣布，对云南9大国有企业集团下属的23个企业、10个项目进行公开招股招商合作，发展混合所有制经济，其中便包含了云南城投控股股东城投集团（云南省国资委持有省城投集团56.21%的股权，云南省国有资本运营有限公司持有40%的股权，云南建工集团有限公司持有3.79%的股权；而云南省城投集团持有云南城投34.87%的股权）。
2018年是国企改革向纵深推进的关键一年，也是改革落地见效之年，作为央企混合所有制改革的先行者，城投集团积极推进混改事项，优化股权结构，引入非国有资本，为公司注入“有活力”的资产。
对此，业内人士指出，城投集团通过混改，将国企的品牌优势、管理优势和民企的市场活力、创新优势结合起来，整合了原来分散、弱小的没有形成规模的市场主体，把它的活力激发起来。政府通过试点先行先试、示范带动的作用正在逐步显现，云南城投将在这场混改的浪潮中受益。
通过反垄断审查重组再迈阔步
2018年9月13日，云南城投发布的《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》的公告显示，本次收购成都环球世纪会展旅游集团有限公司100%股权重大资产重组事项正在中国证监会审核过程中。由于云南城投已经通过了此次经营者集中反垄断审查，不会对本次重大资产重组事项造成影响，公司将继续推进重组相关流程。
根据云南城投8月3日发布的最新《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》（修订稿）显示，公司拟以发行股份及支付现金的方式向省城投集团、邓鸿、赵凯、刘杨、尹红、邹全、柳林购买其合计持有的成都会展100%股权，同时募集配套资金。以2017年11月30日为评估基准日，标的资产的评估值为235.73亿元，
据《证券日报》记者查阅资料发现，云南城投目前主营业务为房地产开发与销售，2015年、2016年及2017年公司分别实现营业收入40.13亿元、97.70亿元、143.91亿元，可谓逐年向好。但随着公司近年来房地产相关产业布局不断扩张，主营业务收入以及资产规模的不断增长的情况下，公司的资产负债率也随之增加，目前已高达89.18%（截止2018年6月31日）。
通过本次重组，公司可注入负债率较低且盈利能力较强的资产，有利于进一步提升上市公司的市场拓展能力、持续盈利能力和综合竞争实力，同时上市公司财务结构将得到优化，资产负债率下降，流动比率、速动比率等偿债指标上升，上市公司抗风险能力和可持续发展能力进一步增强，有助于优化云南城投的财务结构。
此外，本次交易拟注入资产为成都会展100%股权。标的公司自成立以来一直专注于房地产及会展综合体开发和经营，具有丰富的开发和运营经验。同时，成都会展持有的物业主要分布在成都及周边地区，已形成一定规模和体系。本次交易完成后，云南城投一方面增加了公司在西南地区的土地项目储备，另一方面丰富和完善了城市综合体业态方面的布局，经营性物业管理能力得到显著提升。本次交易加快了公司在西南地区的转型升级和战略布局，有利于上市公司进一步优化产业区域布局，未来将打造立足西南、全国拓展的地产龙头企业。
值得一提的是，云南省城投集团作为公司控股股东，为保持上市公司独立性、减少同业竞争，本次交易将云南省城投集团旗下符合条件的相关资产注入上市公司，云南省城投集团拟以上市公司为平台对房地产业务进行整合，并借助资本市场，推动上市公司持续健康发展，减少了控股股东与上市公司的同业竞争。另外，本次交易的实施有利于加快国有企业改革和发展的步伐，实现优质国有资产向国有控股的上市公司集中，加快提升上市公司的综合竞争实力和持续盈利能力。
