券商股再掀股东“增持潮”，估值已创“史上最低”

华泰证券、太平洋证券、西部证券、东吴证券、山西证券和国元证券等6家券商已经发布重要股东增持计划。其中国元证券的股东增持公告引起市场高度关注。根据公告，国元证券大股东国元金控集团以自有资金，在9月11日买入28万股。同时，基于对公司未来发展和长期投资价值的信心，国元金控集团拟在未来6个月内以自有资金继续增持，增持视市场情况而定，累计增持金额不超过1.6亿元。

据悉，上一波券商股东集体增持发生在2016年年初，彼时正值熔断机制实施后A股再次出现非理性下跌，上证指数创下2638.30点的“熔断低点”。不过，虽然目前上证指数没有跌破两年多以前创下的低点，但多只券商股当前的估值已经远低于2016年年初，甚至创出“史上最低估值”。

本次增持潮规模最大的是太平洋证券，西部证券紧随其后。根据太平洋证券公告，其第一大股东嘉裕投资拟在6个月内进行增持，增持价格不高于3.5元/股，累计增持公司股份不低于公司总股本的1%，不高于总股本的5%。以9月14日收盘价计算，嘉裕投资最多将增持太平洋证券7.4亿元，最低也将增持1.48亿元。而西部证券的实控人最高可增持5.27亿元。

此外，以当前市值估算，华泰证券、国元证券、东吴证券和山西证券预计最高分别可获得增持3.83亿元、1.6亿元、1亿元和0.62亿元。今年以来发布重要股东增持计划的6家券商，合计最多将被增持19.71亿元。

而上一波券商股东集体增持发生在2016年年初。当时上证指数创下2638.30点的“熔断低点”。当前上证指数虽然没有跌破2638.30点，但这个点位会不会突破是当前市场最关心的话题之一。券商属于强周期行业，业内通常用市净率来判断券商股的估值。目前，多只券商股当前的估值已经远低于2016年年初。

以国元证券为例，截至2015年年末，国元证券的每股净资产为10.149元，2016年1月27日上证指出创下2638.30点当天，国元证券的收盘价为15.92元/股。以此计算，当时国元证券的市净率约为1.57倍。而截至上周五（2018年9月14日）收盘，国元证券的市净率仅为0.91倍，比2016年1月27日低42%。

另外5家今年获得重要股东增持的券商目前市净率也处于市场低谷水平。截至2016年1月27日收盘，华泰证券、太平洋证券、西部证券、东吴证券和山西证券的市净率分别为1.20倍、2.80倍、5.57倍、1.72倍和2.10倍。而截至上周五收盘，这5家券商的市净率分别为1.15倍、1.30倍、1.55倍、0.93倍、1.41倍，分别降低了4.2%、53.57%、72.17%、45.93%和32.86%。

其中市净率降幅最大的是西部证券，下降幅度超过了70%。根据西部证券公布的8月业绩显示，8月份公司净利润亏损3267.70万元，而公司自2016年以来一直呈现负增长状态。（完）

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