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叩叩财讯
导读：一边是出手大方一掷千金的豪购，但另一面，利欧股份却是业绩屡降，资金吃紧的现状。利欧股份缘何在此时会以如此高代价并购这家才仅仅成立不到3年的自媒体？自媒体创业者一夜化身亿万富翁的背后真的是“时代”赋予的契机吗？叩叩财讯经过调查走访，将为你揭开这起天价并购案背后的资本秘密。
本文由叩叩财讯（ID：koukounews）独家原创首发
作者：陈渝川@北京
自9月12日，利欧股份（SZ.002131）公布其以23.4亿元欲收购苏州梦嘉传媒有限公司75%的股权以来，引发市场巨大争议。
9月12日晚和13日，深交所连发两道问询函，要求利欧股份进一步披露详细信息，包括标的公司用户的数据来源；苏州梦嘉近三年的主要财务指标情况，详细说明本次交易的定价依据与合理性等。
9月18日晚间，中证中小投资者服务中心（下称“投服中心”）也对利欧股份拟以23.4亿元收购苏州梦嘉75%股权一事提出诸多质疑。
公开资料显示，苏州梦嘉成立于2015年9月22日，尚不足三年，主业是运营微信公号，而根据利欧股份的收购价格计算，其整体估值达到31.2亿元。
市场针对其此次并购最关注的焦点，主要集中在估值是否公允、业绩承诺是否合理、模式是否可持续。
如若还并购顺利完成，在苏州梦嘉股权穿透后，包括其实际控制人顾刘成在内的三位自然人将身价倍增，其中一位90后男子将直接套现7.2亿。
一边是出手大方一掷千金的豪购，但另一面，利欧股份却是业绩屡降，资金吃紧的现状。
利欧股份缘何在此时会以如此高代价并购这家才仅仅成立不到3年的自媒体？自媒体创业者一夜化身亿万富翁的背后真的是“时代”赋予的契机吗？
叩叩财讯经过调查走访，将为你揭开这起天价并购案背后的秘密。
1）关键人徐先明
“利欧股份这一起自媒体的并购案背后，最关键的推动人和操盘者是徐先明。”在利欧股份的此次并购案公布不久，一位来自于利欧股份内部高层人士向叩叩财讯透露。
公开资料显示，徐先明为利欧股份第三大股东，其持有利欧股份4.99亿股，占总股本的8.94%，持股比例仅次于利欧股份实际控制人王相荣、王壮利兄弟。
“虽然徐先明并未在利欧股份内部任职，但在公司内部，皆公认徐先明为‘利欧股份的二老板’。”上述高层人士坦言。
徐先明进入利欧股份也是源于利欧股份在2015年的一次并购。
以水泵业起家的利欧股份在2014年开始谋求转型发展，开始布局数字营销业务。
2014年至2016年，先后收购了上海漫酷、上海氩氪、琥珀传播、万圣伟业、微创时代和智趣广告共6个数字营销公司。
其中最大的一笔并购案便发生在2015年5月。斯时，利欧股份发布“利欧集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案”，宣布收购江苏万圣伟业网络科技有限公司（下称万圣伟业）和北京微创时代广告有限公司各100%的股权。
而徐先明既为原万圣伟业实际控制人。万圣伟业为2011年，由徐先明与其妻张晓燕合资成立。
资料显示，万圣伟业的主营业务是依托旗下的“新传播平台”，为数字媒体提供流量整合服务，主要分为PC端流量整合业务和移动端流量整合业务两大类。
在这一并购案中，万圣伟业的预估值达到20.72亿元，其中60%发行股份+40%支付现金的方式。由此，徐先明不仅套现数亿，更成为了利欧股份的主要股东之一。
根据2015年收购万圣伟业草案显示，万圣伟业股东全部权益价值采用收益法评估的结果为20.7亿元，与合并口径的所有者权益账面价值7457.98 万元相比，增值19.97亿元，增值率为高达2678.54%。
“徐先明进入利欧股份后，与利欧股份实际控制人王相荣个人关系密切，形成了一个较为牢固的生意合作团体，两人私下里以个人名义合作投资了许多企业，联手做一些资本运作之事。”一位接近于王相荣的知情人士向叩叩财讯透露，“徐先明在万圣伟业被收购之前，与资本圈接触的并不紧密，但在该次收购完成后，尝到二级市场资本运作的甜头后，便开始多方筹谋资本运作。”
有迹可循的是，在2017年8月，上市公司三变科技突遭神秘资金方举牌。
一家名为车城网络的企业，通过二级市场大量买入三变科技股份，2017年4月19日至2017年8月18日期间，通过深圳证券交易所交易系统累计增持三变科技股份1008.42万股，占公司总股本的5.0021%，构成举牌。
工商资料显示，车城网络成立于2016年6月17日，注册资本1.3亿元，法定代表人和董事长均为徐先明。
而车城网络的股东包括徐先明、王相荣等人，其中，徐先明直接持股16.29%，王相荣持股10.1%。此外，徐选民还通过淮安新珑科技合伙企业（简称“淮安新珑”）、淮安米佳科技合伙企业（简称“淮安米佳”）等机构持有车城网络控股权。
此外，徐先明、王相荣二人还以个人名义合资成立了了上海利悦影业有限公司、淮安利欧影视投资合伙企业等多家企业。
2016年6月，利欧股份联合多名投资人出资7.8亿元对北京车和家信息技术有限责任公司（简称“车和家”）进行增资，其中徐先明作为投资人之壹认购投资额1200万元。
增资后，利欧股份拥有车和家11.75百分之百股权，徐先明获得0.4百分之百股权。同时，利欧股份委派徐先明担任车和家的董事。
“此次利欧股份天价收购的自媒体——苏州梦嘉与徐先明更是关系匪浅。”上述接近王相荣的知情人士透露，在成功从万圣伟业的并购案中大尝甜头后，徐又想利用同样的路径，利用资本运作的平台，将一些关联企业注入上市平台从而获得最大化的利益，“其在2017年举牌三变科技也是想要获得更多的资本平台。”
在该次并购苏州梦嘉的过程中，一位90后股东的暴富成为了市场热议的之点。
这名为张地雨的90后自然人，在2016年12月16日突然以33.333万元增资苏州梦嘉，从而获得了苏州梦嘉25%的股份。
根据9月11日，利欧股份发布的《苏州梦嘉传媒有限公司股权转让框架协议》内容，张地雨向利欧股份转让其持有的苏州梦嘉23%的股权。
这一并购一旦实施，就意味着张地雨不到两年时间，就将从该笔投资中套现达7.2亿元。
“张地雨与徐先明、张晓燕夫妻两关系紧密，张地雨在多加徐氏夫妇企业中皆为其代言。”上述知情人士透露。
在2014年，万圣伟业尚未被利欧股份收购前，既徐先明和张晓燕夫妇控股时期，张地雨一度是万圣伟业的法定代表人。
而在徐先明实际控股的另一家企业——江苏高酷数码科技有限公司中，张地雨则依然在其中担任监事一职。
江苏高酷数码科技，由江苏十分便民电子商务有限公司100%控股，江苏十分便民、南京十分便民等一系列企业，皆是徐先明在2010年前后尚未接触到资本圈时，利用PC互联网创业的一系列关联公司。
（右一为王相荣、右三为徐先民、右四为顾刘成）在张地雨突然空降苏州梦嘉的不久之前，既2016年11月，利欧股份举行10亿移动生态产业基金启动仪式，苏州梦嘉创始人顾刘成便作为主要嘉宾出席，其与徐先明一起站在启动仪式的C位中，一起伸手开启了该仪式的象征性开关。这也留下了顾刘成、徐先明、王相荣唯一一张公开的同框照。
2）“域名”买卖发家攀上王思聪朋友圈
虽然在资本圈里基本算是籍籍无名，但是在互联网营销圈里，徐先明还是颇有名气。
“为人很低调，中等个头，略胖。”一位熟悉徐先明的人士告诉叩叩财讯，1987年出生于江苏金湖，其并非富二代。
而让徐先明在互联网圈子里赚得第一桶金的则是早年的互联网“域名”买卖。
既个人或商业团体，将自己所注册的尚未到期且属于自己的互联网域名通过有偿方式授权，给中介网站和域名平台网站转让、出售等方式进行所属权变更的行为。
“2010年前，在大多数企业对于互联网域名还未有意识时，徐先明就开始通过注册或是其他方式，获得了许多域名所有权，在此后几年中，互联网域名交易盛况空前，许多大的企业为了拿回自己的相关联域名，动辄出资千万之巨。”上述熟悉徐先明的知情人士坦言，徐曾经手交易过py.com、qn.com 、albb.com、84.com等重量级域名。
让徐先明在圈里一夜成名的则是与王思聪在万达集团互联网域名上的交易，该案例曾在2014年时轰动一时。
在2014年前，万达集团虽然手握wanda.cn/．com.cn等域名，唯独憾失“．COM”正主域名。
从万达对域名的保护程度来看，其深知域名wanda.com对万达互联网品牌的重要性，也在想方设法的进行品牌保护，早前曾传万达洽谈收购该域名，但却迟迟未能拿下。对于万达来说，wanda.com双拼域名犹如自己的孩子被他人抱养，自然不会就此罢手！
2014年9月，万达公子王思聪在微博上发布消息，表示正式获得wanda.com双拼域名，而传闻其豪掷6千万收购正主域名wanda.com的消息不胫而走。
随后，王思聪辟谣称，wanda.com的域名回归万达未花一分钱，是朋友相赠。
在此前，持有wanda.com万达域名的则就是徐先明。
负责此次域名交易的一位中间人在接受媒体采访时也表示，该域名为其老板送给王思聪的，其称“是我们老板送的，他们是好朋友，送个域名也没啥。”
而该中间人的老板就是徐先明。
“王思聪在此之前与徐先明并不熟，也是通过该次域名的免费交易，徐先明晋升到了王思聪的好友圈。”上述熟悉徐先明的知情人士透露。
2014年9月，在微博上，王思聪与徐先明才互相关注。
或许为了纪念这一时刻，徐先明虽然已经把自己的大部分微博都已删除，但唯独在斯时@王思聪的一条信息，一直保留并被顶置。
（完）
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责任编辑：陈悠然 SF104
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