机械设备行业38周周报：国家发改委将加大基础设施补短板力度，全国首个12英寸功率半导体项目完成封装测试

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【华创机械李佳团队】李佳/鲁佩/赵志铭/娄湘虹/吴纬烨 

华创机械核心股票池本周表现

投资要点

1.本周行情概览

本周机械设备指数上升4.19%，沪深300指数上升6.41%，创业板指上升4.54%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第18位。

剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）27.88倍，相比上周略有上升。

全部机械股中，本周涨幅前三位分别是智慧松德、南风股份、鞍重股份，周涨幅分别为37.24%、30.81%、21.57%。

2.主要行业动态

（一）油气板块：西南油气田筹建川渝百亿储气库群，新建5座储气库

（二）煤化工：榆林市出台政策打响煤化工高端发展攻坚战

（三）工程机械：国家发改委将加大基础设施补短板力度

（四）轨道交通：“中国创新”集体亮相全球最大轨道交通展，中车发布新一代碳纤维地铁车辆

（五）煤矿机械：山西煤企与德国企业开展国际并购

（六）通用航空：四川推进通用航空产业发展，2018年累计签约额超218亿元

（七）智能制造：中国联通推出工业制造综合解决方案，助力智能制造产业发展

（八）汽车轻量化：晟通天力最新车型整车铝化率已超95%

（九）锂电设备：先导智能中标宁德时代锂电设备订单超9亿元

（十）OLED设备：中国OLED电视出货量明年预计增长近9成

（十一）半导体设备：全国首个12英寸功率半导体项目完成封装测试

3.风险提示：下游需求不及预期，经济、政策环境变化

主要内容

一、本周行情概览

本周机械设备指数上升4.19%，沪深300指数上升6.41%，创业板指上升4.54%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第18位。

剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）27.88倍，相比上周略有上升。

全部机械股中，本周涨幅前三位分别是智慧松德、南风股份、鞍重股份，周涨幅分别为37.24%、30.81%、21.57%。

二、主要行业动态

（一）油气板块：西南油气田筹建川渝百亿储气库群，新建5座储气库

中国石油西南油气田公司亮出储气库建设计划：今年至2030年，投资281亿元，新建5个储气库，形成工作气量达100亿立方米、日调峰采气量超过8300万立方米的储气库群，用于季节调峰、事故应急。新建的5个储气库全部在枯竭气田基础上改建。重庆境内的有铜锣峡储气库、黄草峡储气库、万顺场储气库，设计工作气量分别为7.3亿立方米、8.5亿立方米、34.5亿立方米；四川境内的有老翁场储气库、牟家坪储气库，设计工作气量分别为18.5亿立方米、10.5亿立方米。

其他重点新闻：

中国石油报报道：狮60井第Ⅰ层组经过措施改造后，日产油12.1立方米、产液60.68立方米。这口井获得工业产量，标志着柴达木盆地干柴沟区块油气勘探获突破。狮60井也晋升为世界海拔最高油井。

中油国际管道中缅油气管道项目合资公司工作组先后赴缅甸若开邦、掸邦等管道沿线调研，与当地政府就本年度社会经济援助项目计划实施情况进行沟通协商。9月初，由项目出资援建的缅甸内比都市彬马那第三基础教育高中教学楼竣工移交。这是中缅油气管道项目迄今在缅捐赠单体最大教育类项目，惠及人口近6万人。

投资建议：1）杰瑞股份；2）中海油服；3）石化机械。

（二）煤化工：榆林市出台政策打响煤化工高端发展攻坚战

近日，榆林市委、市政府出台《关于推进煤化工产业高端化发展的实战方案》，提出通过13项实战“组合拳”以及一些超常规措施和手段，攻下基础化工产业短板，加快突破精细化工，抢占国内高端化工产品市场。具体举措包括：做好顶层设计修编规划，年底前编制完成《榆林市现代煤化工产业示范区总体规划》《榆林市环境容量研究》《榆林市国土空间综合修编规划》等;构建“榆神+榆能”“榆横+榆能”的“两区一企”模式，充分发挥榆神、榆横工业园区和榆能集团的引导支撑作用，集中力量在煤基芳烃和煤基高端精细化工两方面取得突破;加快重大项目建设，到2022年主要化工产品年产能达到：煤制甲醇245万吨、煤制烯烃480万吨、乙烷制乙烯80万吨、煤基芳烃100万吨、煤基油品720万吨(含煤焦油加氢)、煤制乙二醇320万吨、聚酯100万吨、聚氯乙烯200万吨。

其他重点新闻：

9月18日，酒泉浩海煤化有限公司二期100万吨煤化工项目开工仪式在甘肃省酒泉市玉门东镇循环经济园区内举行。此次二期100万吨焦化生产线及相应化产回收装置正式开工，再建100万吨/年2×65孔JT55-50G型捣固焦炉和相应化产回收装置，再配套建设一套140t/h干熄焦装置和1×12MW干熄焦余热电站。项目全部建成后年产焦炭200万吨、焦炉煤气9.7亿立方米、煤焦油10万吨、硫酸铵2.4万吨、粗苯2.4万吨、蒸汽60万吨、发电1亿度。

投资建议：1）空分设备核心供应商：杭氧股份；2）深冷技术核心供应商：中泰股份；3）煤化工压力容器供应商：天沃科技。行业其它相关标的：陕鼓动力、东华科技。

（三）工程机械：国家发改委将加大基础设施补短板力度

国家发改委召开新闻发布会，有关负责人表示，我国1至8月份，固定资产投资同比增长5.3%，投资结构不断优化，截至目前，172项重大水利工程已开工建设130项，在建投资规模超过1万亿元，第一产业投资1至7月份同比增长13.7%，保持了良好增长态势。交通固定资产投资1至7月份完成1.6万亿元，有力支撑经济稳定增长。为加大基础设施补短板力度，稳定有效投资, 接下来将精准聚焦基础设施、农业、脱贫攻坚、生态环保等重点补短板领域，按照近期、中期、长期三类，储备一批补短板重点项目，加快规划选址、用地、用海、环评等方面前期工作，指导地方加大征地拆迁、市政配套、水电接入和资金落实等推进力度，推动项目尽早开工建设。

其他重点新闻：

众能联合获得不惑创投领投，老股东跟投的6000万元人民币A轮投资，公司在年初完成PreA轮融资，累计股权融资1亿元人民币。同时在年初获得华运金租2.5亿元的授信，已陆续投放完毕。2018年8月以来获得江苏银行、紫金银行等多家金融机构授信4亿元。众能联合是一家专注于工程机械的互联网租赁平台。该笔融资后，公司将继续加大对数据驱动整体运营的投入，将移动互联网及物联网技术应用到工程机械租赁领域，打造数字化管理的租赁运营体系。

 投资建议：三一重工（行业龙头，强者恒强）、恒立液压（国产液压泵阀唯一厂商，切入挖机有望放量）、徐工机械、柳工、中联重科。

（四）轨道交通：“中国创新”集体亮相全球最大轨道交通展，中车发布新一代碳纤维地铁车辆

2018年柏林国际轨道交通技术展9月18日开幕当天举行“中国馆日”系列活动，174家中国参展商展示了中国在轨道交通领域的最新技术和产品。据中国中车有关负责人介绍，其为德铁量身定做的全新混合动力交流传动调车机车，采用“内燃+蓄电池”混合动力技术，符合TSI标准及EBA要求，最高速度80km/h，可在德国干线铁路网、TEN路段及汉堡轻轨线路上运行，主要用于铁路施工现场的物流供应、轻轨车辆救援。中车四方股份公司在本届InnoTrans期间正式发布新一代碳纤维地铁车辆“CETROVO”。该车型大量采用碳纤维技术，相较于传统地铁整车减重13%；“CETROVO”还是“可变身”的地铁，能够根据运营需求实现“2+N”节灵活编组；其还具备高度智能化特性，能在车窗上刷视频，乘客只需用手指触摸车窗，就能在车窗上看新闻、浏览网页、购票、刷视频、观看电视直播等。

其他重点新闻：

银河水滴创始人兼CEO黄永祯9月19日在2018年德国柏林国际轨道交通技术展览会上介绍，银河水滴智能交通平台基于“人工智能＋大数据＋物联网”，致力于为轨道交通行业打造全方位的智能解决方案，以先进的人工智能技术和视频大数据分析技术为智慧交通提速。而此次展示的智能轨道检测车是银河水滴在智能交通领域的首个重要产品，基于中科院自动化所在人工智能领域二十年的技术积累，打破国外技术垄断，拥有完全自主知识产权。

投资建议：1）车辆及零部件：中国中车、康尼机电、华铁股份、太原重工等；2）轨道部件：中铁工业；3）信号系统：辉煌科技；4）检修及运维：神州高铁等。

（五）煤矿机械：山西煤企与德国企业开展国际并购

经过前期多轮谈判，9月19日，山西五大煤炭集团之一阳煤集团与德国布朗公司签订国际并购合作协议，双方将共同开展中德高端智能制造合资建设项目。此举对促进传统煤机制造业实现高端化、智能化、国际化转型升级具有重要意义，也是中德企业共同推进“中国制造2025”与“德国工业4.0”全面对接的有益尝试。按照协议，阳煤集团通过受让部分原始股以及增资方式，实现对德国布朗公司的控股权，共同经营，共谋发展；双方还将在中国境内合资组建一家综采设备现代化公司，强强联手，创立高质量品牌，建立煤机领域一流企业。

其他重点新闻：

近日，承德市开展了煤矿“机械化换人、自动化减人”科技强安示范矿井建设活动，基本实现了采煤、运输机械化，切实解决了企业关键环节、重点部位用人多，群死群伤事故风险较大等影响和制约安全生产的突出问题。活动中，承德市将兴隆县平安矿业有限公司作为培植的示范煤矿企业。该公司对1411 采煤工作面进行了设计，设计为走向长壁布置，采用悬移支架机采放顶煤采煤方法，刮板运输机配带式输送机运煤，目前布置完毕，已投入使用。自试运行以来，采煤设备及各生产系统运转情况良好，设计合理、生产工艺和主要技术装备先进，达到了设计生产能力。

投资建议：郑煤机、天地科技。

（六）通用航空：四川推进通用航空产业发展，2018年累计签约额超218亿元

第五届中国(成都)国际通用航空发展高峰论坛暨四川省通航推介活动9月19日在成都举行。据悉，2018年以来四川通航产业累计签约额已达218.53亿元。数据显示，2017年，四川航空与燃机制造业产值突破460亿元、增长15%;拥有100多家涉及航空产业的科研院所、制造企业和试验研究基地，通航企业数量约占西南地区的40%，航空从业人员超过10万人;拥有运输机场13个，其中7个开展了通用航空业务，拥有3个通用机场。同时，四川正加快通用机场建设步伐，规划到2030年全省新增二类及以上通用机场85个，并按需建设500个三类通用机场，构建形成布局合理、层次分明、功能完善的通用机场网络。在此基础之上，国家空管委批复同意在四川省境内开展低空空域协同管理试点，这是中国改革开放以来空域管理体制创新的一次重大突破。

其他重点新闻：

沈阳市就加快推进国家通用航空产业综合示范区建设出台工作方案。方案明确，将充分利用现有装备科研、装备制造、产业园区等优势资源，形成“一基地双园区”“两核心多节点”和“三环三带”总体布局。计划到2020年，沈阳市通用航空产业建成相对完善的体系。

台州形成通用航空产业集群，其中台州航空特色小镇是台州湾循环经济产业集聚区东部新区的重要组成部分，是以高端制造为主，同步发展技术研发、文化教育、会展旅游、创新孵化和综合运营为一体的新型特色小镇，计划到2020年，初步形成较为完整的通航产业链条，实现无人机制造产值180亿元，通航产业规模达到40亿元。

投资建议：威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州。

（七）智能制造：中国联通推出工业制造综合解决方案，助力智能制造产业发展

在近日举行的全球智能经济峰会上，中国联通展示的“云引领”全方位工业制造综合解决方案受到广泛关注。该方案包括云联网、云组网、云桌面、沃防、综合云解决方案、企业上云案例（SAP）、云MES、省级物联网运营平台、物联网平台、智慧工厂等产品和业务，通过塑机辅机设备远程运维系统、工业机器人、智能安全帽等工业制造类实物的展示和体验，让参展者切实感受到中国工业智造的快速发展。为更好地与制造业深度融合，中国联通已与中科院、格力、北汽福田、英特尔、富士康等40余家单位共同成立了中国联通5G工业互联网产业联盟，推动供需对接、知识共享和优势互补，促进5G工业互联网产业发展。

其他重点新闻：

近日，中智科技集团（中国）有限公司与嘉兴经济技术开发区达成战略合作协议，中智科技集团将在嘉兴经开区内打造集技术研发、总部经济、智能制造为一体的总部及智能制造基地。根据协议，中智科技集团将在嘉兴经开区内投资设立中国总部及智能制造基地公司和智能科技运营公司，总投资2.5亿美元，注册资本1.2亿美元。其中，智能制造基地项目计划在2018年底前桩机开工，2021年投产，达产后年销售额将不低于25亿元，年综合纳税不低于1亿元，主要从事智能机器人、机械臂、无人售货终端、AGV产品的研发、生产、销售以及售后服务，同时该基地也是中智科技集团中国地区的销售运营总部。

投资建议：持续看好智能制造板块，重点推荐克来机电、埃斯顿、拓斯达。

（八）汽车轻量化：晟通天力最新车型整车铝化率已超95%

9月20日，在长沙举行的“2018中国汽车轻量化金属材料技术及应用发展论坛”上，晟通天力以“轻为车圣，铝行未来”为主题，展示了在全铝轻量化货车研发上近5年的发展成果，并通过技术创新、产品打磨，不仅填补了国内全铝货车的市场空白，得到市场与客户的双重认可，并持续为物流运输装备的轻量化转型助力。凭借集团完整铝产业链的规模与研发优势，已实现“能铝则铝”的轻量化创新尝试。今年最新推出的X5车型，整车铝化率已达95%以上，比传统钢车轻3吨，比同类车型轻1吨，整车出勤率高，不生锈、免维护，年收益较钢车高9-22万元。数据证明，车辆自重每降低10%，燃油效率提升8%，使用铝行者百公里可以降低油耗3L。（按照一台每月跑2万公里，6.5元/升每月节油3900元）自重降低3吨，可多装3吨货物，以长沙到广州为例每台车月8趟，每趟1200效益提升9600元。

其他重点新闻：

福建祥鑫股份有限公司技改项目——军民融合特种铝合金汽车轻量化项目(一期)将于9月实现批量生产。祥鑫公司利用原有的普通铝合金生产车间，建设了10条新能源汽车电池托盘中试生产线和10条端板中试生产线，目前已试制成功，具备了年产40万套新能源汽车电池托盘和2500万件新能源汽车电池端板的生产能力。

投资建议：海源机械。

（九）锂电设备：先导智能中标宁德时代锂电设备订单超9亿元

近日，先导智能发布公告称，公司及全资子公司珠海泰坦新动力电子有限公司近期陆续收到主要客户宁德时代新能源科技股份有限公司中标通知。据公告，先导智能的中标项目为卷绕机设备，泰坦新动力的中标项目为化成机及容量机设备，以上设备主要用于新能源电池的生产加工。截至目前，先导智能及泰坦新动力收到宁德时代中标通知累计914,690,548元，其中先导智能收到565,430,000元，泰坦新动力收到349,260,548元。

其他重点新闻：

赣锋锂业最新公告，2019年至2025年公司向LG化学销售的氢氧化锂和碳酸锂产品将增加4.5万吨，总量共计9.26万吨。LG化学近日接连加码采购计划，意味着即使上游锂产品持续扩产，下游新能源汽车市场需求仍有保障。

近日，当升科技在接受投资者调研时表示，公司目前正极材料总产能1.6万吨，其中多元材料1.4万吨，钴酸锂2000吨。公司当前产量处于供不应求状态，产线全部满产。据悉，今年上半年，当升科技同时启动了江苏当升锂电正极材料三期工程的建设和江苏常州锂电新材料产业基地项目的筹建，其中三期工程将为公司带来新增产能1.8万吨。常州金坛生产基地远期规划产能10万吨，首期规划建成5万吨，预计到2023年建成投产。

投资建议：先导智能、科恒股份。

（十）OLED设备：中国OLED电视出货量明年预计增长近9成

9月19日，2018 OLED巅峰盛会在广州举办，LG Display宣布OLED中国时代来临，将以明年下半年正式投产的LG Display 广州OLED工厂为基础，携手中国上下游合作伙伴，进一步强化中国OLED生态系统，不断优化市场推广活动，助力中国OLED产业向前发展，广州将成为全球OLED生产基地。黄龙起社长表示在北美、欧洲等全球主要市场中，OLED电视已经开始引领高端市场。据IHS数据显示，2017年第四季度，在2500美元以上的高端电视市场，OLED电视的市场占有率已经达到了65.6%。与此同时，OLED电视还在保持高速增长。以中国市场为例，2018年第三季度预计同比增长70.3%，预测2019年，中国OLED电视出货量将较2018年增长88.7%。

其他重点新闻：

京东方计划未来会在 OLED 电视面板产业着力突破，打破三星、LG 在 OLED 电视显示面板产业的垄断局面。目前，京东方已经着手加码 OLED 面板的生产工作。其中，首条第6代 AMOLED 生产线的京东方成都第6代柔性 AMOLED 生产线已经在1月进行厂房封顶的工作，预计年底前将开始试产。而昆明 OLED 微显示器零件生产线也6月完成奠基工程，将在2019年开始生产。

投资建议：精测电子、联得装备、智云股份、大族激光。

（十一）半导体设备：全国首个12英寸功率半导体项目完成封装测试

9月20日，重庆日报记者从重庆万国半导体科技有限公司获悉，全国首个12英寸功率半导体项目已经完成封装测试，预计10月份正式在渝投产，年底月产能将达到180亿颗。万国半导体作为全球第一家集12英寸芯片及封装测试为一体的功率半导体企业，对该项目投资总额10亿美元，分两期建设。一期投资5亿美元，主要建设规模为月产2万片12英寸功率半导体芯片、月产500亿颗功率半导体芯片封装测试；二期计划投资5亿美元，建设月产5万片12英寸功率半导体芯片、月产1250亿颗功率半导体芯片封装测试。

其他重点新闻：

中国安世半导体公司(Nexperia)推出业界首款符合AEC-Q101标准的MOSFET，额定工作温度高达175°C，采用分立式无引线DFN2020封装。尺寸仅为2 mm x 2 mm，比SOT223和SO8封装小得多，重量轻，具有可比的电气和热性能。

9月19日，阿里巴巴CTO、达摩院院长张建锋在2018云栖大会上表示，阿里将把此前收购的芯片公司——中天微系统有限公司，和达摩院自研芯片业务一起，整合成一家芯片公司——平头哥半导体有限公司，推进云端一体化的芯片布局，首款自研AI芯片预计明年面世。

 投资建议：北方华创、晶盛机电、长川科技。

三、风险提示

下游需求不及预期，经济、政策环境变化。