2018半年报：26家IVD上市企业利润大比拼

来源丨基因谷

IVD上市企业陆续发布了2018年的上半年度报告，让我们一起从已披露的整理数据中看看这些IVD上市企业的“生存情况”。

▲IVD企业上半年年度报告表

在以上26家IVD企业中，迪安诊断、乐普医疗、润达医疗、金域医学、美康生物、迈克生物、华大基因上半年主营收入都过了十亿，尤其是迪安诊断、润达医疗、乐普医疗和金域医学营业收入均超过了二十亿！

在以上26家IVD企业中：

• 艾德生物的净利润同期增长了57.86%；

• 乐普医疗的净利润同期增长了63.48%；

• 三诺生物的净利润同期增长了79.65%，

• 而中源协和的净利润同期增长竟高达3121.37%！

中源协和主要业务为细胞制备和存储服务、基因检测、体外诊断业务等，体外诊断业务主要包括生化类、分子类、免疫类等诊断试剂、设备的生产和销售等。

根据中源协和发布的2018中报显示，中源协和归属于上市公司股东的净利润2.70亿元，同比增长高达3121.37%！基本每股收益0.7元。中源协和表示：公司剥离亏损资产，聚焦主业，优化资产结构已取得了初步成效；随着傲锐东源的收购完成，中源协和的业绩空间也会进一步释放。

值得注意的是，中源协和的体外诊断新业务——基因检测业务营收大幅增长，达5030万元，同比增长25.32%。中源协和的基因检测业务覆盖了唐氏综合症筛查、儿童基因检测、疾病全项遗传易感基因检测、无创肿瘤精准用药检测、临床生化检测试剂等业务，逐步形成覆盖全国的医学检验所网络，产生规模化营收能力，进一步增强公司的盈利能力。中源协和搭建起的百万级“智能基因云”平台，也将提供个性化基因检测产品及服务。

半年报显示，中源协和的检测试剂业务营业收入为1.07亿元，虽同比有所下滑，但毛利率达51.23%，较上年同期上升10.37%，主要原因是公司高毛利产品销售占比提高、同时加强成本控制所致。

为了完善精准诊断的全产业链布局，中源协和在2018年完成了对国际知名生物科研企业傲锐东源的收购，并完成了资产过户。对傲锐东源的收购不仅可以实现优势互补，打造包括“生化诊断+免疫诊断+基因诊断+细胞治疗”在内的整体精准医疗产业链，覆盖目前精准医疗市场的主要热点领域，傲锐东源具有强劲市场竞争力的产品也将会为中源协和的利润做出突出贡献。

从表中可以看出，乐普医疗无论是营业收入还是净利润均居于前列，乐普医疗虽主要优势在心血管市场，但是旗下也有着不少IVD企业，包括：乐普科技、艾德康、乐普基因（爱普益、普林基因）、优加利、雅联百得、医康世纪、Quanterix等。

报告期内，公司通过整合体外诊断业务，在充分发挥各业务领域优势的同时，实现了集团平台的统筹作用，在以POCT和血栓弹力图为拳头产品，以生化和免疫为重点领域，以分子诊断和质谱为发展重点的产业布局中起到了积极的协同效应。

公司不断加大化学发光等免疫诊断试剂产品线的投入力度，基于艾德康公司全自动管式化学发光仪而研发的甲功及肿瘤系列已完成临床试验；术前八项系列产品正在临床试验中；心标系列已顺利通过药监局的体系考核。同时，公司在高通量测序、荧光定量检测等分子诊断研发平台系列产品的研制也取得了很大进展，自主研发的用于早期预测H型高血压的MTHFR基因检测试剂盒正在发补阶段。

现阶段，乐普科技、艾德康和雅联百得的业务使得乐普医疗拥有IVD设备和试剂研发、生产、销售渠道的集成优势；同时，乐普基因和Quanterix致力于分子诊断在心血管疾病、肿瘤筛查及诊断、无创产前筛查中的应用，将会是公司未来发展的重点方向；参股优加利、源动创新和组建医康世纪团队是乐普致力于慢病管理领域，也是未来增强用户黏性的一项重要举措。

报告显示，2018年上半年，华大基因不仅各项业绩保持了稳健增长，同时在研发投入、大数据、民生项目等方面均有重大突破。

四大业务板块中：

生育健康类服务营业收入达6.22亿元，同比增长21.69%；

毛利率69.89%，虽受民生投入增加影响，较上年同期减少6.05%，但生育健康毛利率仍高于同业。

复杂疾病类服务营业收入达3.02亿元，同比增长81.19%；

基础科研类服务营业收入达1.76亿元，同比增长3.60%；

药物研发类服务营业收入达3918.91万元，同比增长7.79%。

此外，半年报数据显示，截至2018年6月末，肿瘤基因检测服务业务与国内超过180家医院保持了稳定的业务合作，成功测试运行了多家肿瘤NGS实验室，2018年上半年为超过1.2万名受检者提供了肿瘤相关基因检测服务，检测结果为临床诊疗提供了科学依据。

虽说近年越来越多企业加入基因测序行业，但从11.41亿的营收数据来看，华大基因仍然稳坐国内基因测序行业头把交椅。

报告期内，公司实现营业收入21.15亿元，比上年同期增长17.55%；营业成本12.89亿元，比上年同期增长22.97%。

金域医学是一家以第三方医学检验及病理诊断外包业务为核心的医学诊断信息整合服务提供商，可提供超过2,500项检验项目外包及科研技术服务。

已在全国（包括香港地区）建立了37家中心实验室，并广泛建立区域中心实验室、快速反应实验室，凭借严格规范的实验室质量管理体系、领先的检验检验技术平台、广泛便捷的实验室网络、专业的冷链物流系统，为超过22,000家医疗客户提供公正、准确、及时、便捷的医学检验及病理诊断服务，服务网络覆盖全国90%上人口所在区域，已获28张国内外认证认可证书，数量居第三方独立医学实验室行业首位，检验结果为全球50多个国家和地区认可，已成为国内第三方医学检验行业营业规模最大、检验实验室数量最多、覆盖市场网络最广、检验项目及技术平台齐全的市场领导企业。

迈克生物上半年的营收也跨过十亿大坎，净利润也成绩不斐。

公司主营业务为体外诊断产品的自主研发、生产、销售和服务，包括代理销售国外知名品牌的体外诊断产品。

2018年上半年，公司管理层围绕董事会制定的战略目标和年度经营计划，一方面持续加大研发投入，通过进行产业和技术整合，建立了生化诊断、免疫诊断、分子诊断、血球诊断、快速检测、病理诊断、基因测序、生物原料技术平台，依托现有产品技术平台，公司不断开展创新研究，增加新项目、新产品，以丰富和补足自产产品种类。

公司全产业链布局已具规模，核心竞争力不断得到加强。另一方面公司强化运营管理，积极推进渠道扩张和公司品牌建设，内生与外延增长使得公司的整体盈利能力及可持续发展均得到了较大提升。

报告期内，公司业绩仍保持稳健增长的态势，表现为营业收入比上年同期增长47.82%，归属上市公司股东净利润比上年同期增长20.18%。公司业绩增长主要得益于渠道外延扩张、新商业模式的持续推进等市场举措所带来的代理产品和自产产品持续快速增长，其中代理产品销售收入同比增长57.96%、自产产品销售收入同比增长32.28%，自产产品中生化试剂同比增长31.89%，化学发光试剂收入同比增长34.67%，其他自产试剂同比增长52.61%。

公告显示，安图生物不断加强研发投入，报告期内，安图生物投入的研发金额为9093.38万元，占营业收入比重10.72%，比去年同期增长36.05%。截至报告期末，安图生物已获得440项产品注册(备案)证书(其中免疫检测产品205项，微生物检测产品89项，生化检测产品139项，其他产品7项)，并取得了96项产品的欧盟CE认证，产品覆盖了免疫检测、生化检测和微生物检测等领域的诸多方向。

据了解，安图生物净利、营收双增加的原因是主营业务的进一步广拓深耕，继续推进整体综合服务业务，不断增强公司核心竞争力。

2018年5月，安图生物推出了更适合中国国情的医学实验室全自动流水线解决方案。同时，公司获得全自动微生物质谱检测系统医疗器械注册证。在进一步提升传统技术服务工作的同时，安图生物还强力进入实验室质量控制服务领域。此外，在分级诊疗、两票制的政策指导下，安图生物也在不断探索围绕实验室整体服务的业务模式。

万孚生物主要从事快速诊断试剂、快速检测仪器等POCT相关产品的研发、生产和销售，是国内POCT行业的龙头企业之一。

在国内临检板块，公司上半年构建了分销管理体系和专业化学术推广体系。受卫计委建设胸痛中心政策的落实和推动，公司在2018年上半年继续加强胸痛中心的建设，夯实胸痛中心的业务优势，实现了POCT产品在急重症等临床科室的业务推广和销售放量。上半年，国内临检板块的心脏标志物检测产品和炎症感染类检测产品均保持了高速增长。

在国内金标板块，2018年上半年，国内流感的爆发促进了金标定性类产品的销售，其中流感检测产品实现了快速增长，另外上半年金标板块也推出了一系列新产品，主要包括肠道病毒、腺病毒、腺病毒-轮状联卡、肺衣、EB-lgM等。

在国际营销板块，上半年的经营重点在于深耕常规渠道，同时探索业务在境外落地的新模式，包括合作建厂、国际组织合作、跨境电商等模式，同时公司在2018年对海外销售产品做了结构性调整，优化统一了产品规格，完成了产品的升级。通过加大装机速度，叠加项目提升单产，上半年定量产品增长迅速，比去年同期增长超过一倍，确保了国际营销业绩的快速增长。

半年报还显示，报告期内公司继续改进和优化老产品线的工艺流程和质控方案，通过调整人才结构和组织架构来提升团队开发能力。公司继续加大研发投入力度，报告期内的研发开支为人民币6,193.96万元，比去年同期增长48.29%。

公司全面建立PLM研发管理体系和考核机制，在免疫荧光、电化学、化学发光等研发领域取得阶段性的突破。公司同时推出宠物检测类产品，覆盖免疫荧光、干式生化、血气类、凝血类等方法学多项产品。

据中报显示，迪安诊断营业收入295505万元，较上年同期增长27.42%，实现净利润28426万元，较上年同期增长21.13%，实现净利润20407万元，较上年同期增长12.70%。

值得关注的是，公司在诊断服务领域持续加大深耕细作力度，质量管控效率得到有效提升。报告期内，公司在完成诊断服务全国连锁化布局前提下，成立诊断服务事业部，完善实验室管理制度，着重质量管理，加强信息共享度，进一步提升规模化、标准化及成本领先竞争优势。同时公司大力推动区域中心、精准中心等共建业务模式，增强技术能力，助力整体化解决服务方案的开展。

2018年上半年，全集团检测样本量近1800万个，测试数近6500万例。报告期内，公司诊断服务业务实现营业收入108872万元，较上年同期增长22.42%。同时，公司渠道整合有效推进，多区域已实现新突破。

据2018年半年报显示，公司2018年1-6月实现营业收入27.95亿元，同比上升58.56%，实现归母净利润1.44亿元，同比上升49.97%。

业绩符合预期，经营活动现金流大幅改善：分季度看，公司2018Q1实现营业收入12.95亿元，同比上升70.58%，实现归母净利润5,643万元，同比上升69.99%；2018Q2单季实现营业收入15.00亿元，同比上升49.46%，实现归母净利润8,786万元，同比上升39.42%，业绩基本符合预期。

公司业绩呈现快速增长，一方面由于公司积极扩展市场，业务区域不断扩大，客户数量及收入稳步上升，另一方面，相比2017年同期，2018H1新增武汉润达尚检、长春金泽瑞、武汉优科联盛的并表，我们预计公司2018H1内生性收入增速在25%-30%左右，内生性增长依然稳健。分行业看，工业板块收入9,034万元，同比上升21.51%，商业板块收入27.02亿元，同比上升60.13%。盈利能力方面，公司2018H1毛利率26.92%，同比下降0.85%，其中工业板块毛利率84.72%，商业板块毛利率24.95%。净利率7.90%，同比上升1.11%。期间费用方面，公司2018H1销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为7.03%、5.42%和3.29%，销售费用率和管理费用率出现明显的下浮，期间费用管理良好。同时公司2018H1经营活动现金流净额为1.63亿元，较2017年显著好转。

渠道整合效果显著，积极推进业务模式延伸：2016年以来，公司渠道拓展动作不断。公司通过渠道的不断拓展，将整体综合服务模式复制到全国，公司目前已经拥有覆盖华东、东北、华北、华中、西南地区的较为完善的服务网络，全国性的综合服务业务平台已初具规模。公司积极推进整体综合服务业，新增签约客户快速落地执行，同时存量客户业务收入也在稳步上升，2018年该业务的收入规模较去年同期增长了69%。

同时，公司积极探索围绕整体综合服务业务的配套业务模式，在整体综合服务业务较成规模的上海及黑龙江地区开展第三方精准检测试验室业务，在哈尔滨地区实行了108家医院实验室检验结果互认的信息系统搭建工程，在全国范围内支持超过20家医院成立区域检验中心并提供整体综合服务，进一步扩大公司业务规模。

积极布局IVD上游产品，产业链不断丰富：2018H1公司工业板块收入9,034万元，同比上升21.51%，公司自产产品覆盖糖化血红蛋白、质控品、生化试剂、化学放光、POCT等各个领域。

（1）上海惠中推出新生代MQ6000糖化分析仪投入市场，抢占三级医院高端市场，目前该仪器装机量达107台，2018年上半年完成装机41台。

（2）上海昆涞质控服务与公司整体综合服务平台的有机融合，2018年上半年收入同比增长49%。

（3）公司自主研发的Ranos IMS1200全自动化学发光系统已获得35项检测项目的注册证，于2018年7月完成首台仪器在医院的正式安装并投入使用。

（4）2018年上半年新增3条A&T开放式流水线的合约，并已陆续安排发货、安装和调试相关售后服务工作。

公司自2002年成立以来，以“追求卓越、传递健康”为企业理念，多年来始终专注于体外诊断产品的研发、生产、销售和服务，报告期内，公司积极响应政策变化，抓住市场机遇，公司管理层围绕董事会制定的战略目标和经营计划，以创新为基础，以市场需求为导向，组织协调员工团队作战，为公司持续、稳健发展奠定了良好基础，2018年上半年度，公司实现营业收入3.10亿元，同比增长46.74%，实现净利润1.31亿元，同比增长45.71%，

具体开展的重点工作如下:

(一)建立健全的市场服务网络。报告期内，公司进一步加强市场服务能力建设，建立多层次全方位的网络布局，积极开拓不同业务模式，服务覆盖面不断扩大，与此同时，加强人才团队梯队建设与提高整体管理水平，保证公司的业绩持续稳步增长。上半年度，公司分别在黑龙江省、新疆设立了控股子公司,进一步提升各区域终端服务水平，不断完善客户服务体系。

(二)加强市场品牌建设。报告期内，公司积极参加医疗行业年度重要展会、主办或协办医疗领域专科学术年会，通过线上多媒体结合线下活动等宣传形式，不断提高终端接触水平，强化品牌印象。

科华生物公布2018年1H业绩：营业收入9.74亿元，同比增长29.74%；归属母公司净利润1.37亿元，同比增长8.50%，对应每股收益0.27元。符合我们的预期。

传统业务竞争加剧，逐步拓展新业务：目前公司在生化和酶免等传统业务面临竞争加剧，公司自产产品业务增速放缓，上半年收入增速为4%。我们认为公司未来的核心增长点在POCT、化学发光和血筛三大块。目前公司化学发光仪器已经开始终端推广，TGS系列产品也有望逐步上市，未来几年化学发光有望成为增长点。同时公司开始往渠道渗透，逐步开展打包集采业务，提高市占率。

出口业务有望逐步恢复：公司产品已于2017年1月正式通过WHO体外诊断产品资格审核并被列入世界卫生组织采购名录。二季度已经重新实现出口销售，下半年将继续恢复。

继续推进国际化战略：报告期内公司并购了苏州长光华医以及西安天隆和苏州天隆的股权，进一步丰富公司在化学发光领域和核酸诊断领域的产品线，为后续发展打下基础。

公司发布2018年中报，实现营业收入14.58亿元，同比增长33.23%，归母净利润1.28亿元，同比增长31.06%，扣非净利润1.03亿元，同比增长17.76%；发布配股公开发行预案，按照每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售。

业绩符合预期，诊断服务业务继续放量。由于统计口径变化，公司对2016-2017年财务报表进行追溯调整，将产业基金控股的杭州诊断业务经销商倚天生物纳入合并报表，倚天生物主要从事IVD产品的代理与销售，对公司整体销售规模、盈利能力带来较大影响，2018H1净利率9.37%，较往年13%左右的净利率水平有显著下降，主要由于低毛利的代理产品占比增加，带来综合毛利率35.18%较往年45%以上的毛利率显著下降；费用端由于会计政策变化，调整后销售和管理费用率由于收入规模扩大带来小幅下降，财务费用率基本稳定。

经销商整合顺利，自产和代理业务保持快速增长。2018年上半年公司诊断试剂实现营业收入11.22亿元，同比增长19.57%，诊断仪器实现7374万元，同比增长50.79%，仪器、试剂快速增长主要是由于集采业务顺利上量；公司于2015年开始IVD经销商整合，不含倚天生物，2018年上半年合计并表收入预计近3亿元，并表利润预计近2000万元，基本完成业绩对赌，与此同时公司依托经销商的渠道资源，实现70+家左右医院的集采业务上量。

顺应分级诊疗政策，区域检验中心快速扩张。公司顺应国家分级诊疗政策的加快实施，积极在全国布局差异化的区域医学检验共享中心（含区域医检所和合作共建项目），截止2018年上半年，公司设立了近40家区域检验共享中心，2018年上半年实现诊断服务收入2.33亿元，同比增长163.56%。

公司公布2018年中报，实现收入4.38亿元，同比增长10.73%，实现归母净利润为1.01亿，同比增长11.40%，实现归母扣非净利润0.96亿元，同比增长23.75%。另外，公司实现经营性现金流净额1.31亿元，同比增长0.70%，现金流情况极为优秀。

仪器投放量上升和仪器封闭带动试剂销售增长效果显著，公司扣非净利润较快增长。公司中报收入和净利润水平符合我们预期。收入端分产品来看，公司2018年上半年试剂收入2.93亿元，同比增长17.03%，仪器收入1.44亿元，同比增长0.03%，其中国内试剂和仪器总收入3.8亿元，占比为87%。其中母公司实现收入3.33亿元，同比增长11.83%，控股子公司宁波瑞源（持股比例51%）实现收入1.13亿元，增长11.27%。

公司收入增长来自于仪器投放量的上升以及仪器封闭后带来试剂销售的较快增长，截止到2017年底，公司总计投入生化仪器2650台，2018年上半年新增投放500台，仪器封闭后平均而言单台带动的试剂收入也有所上升。利润端来看，毛利率上升1.40个百分点到65.01%，销售费用率下降0.3个百分点到13.12%，管理费用率下降0.85个百分点到19.23%，其中研发费用投入为5404万元，占收入比例提高1.2个百分点到12.32%，费用率的下降得益于公司规模效应带来的费用增速小于收入增速。总体而言，公司归母净利润率上升0.14个百分点到23.14%，盈利能力进一步提高。

从净利润来看，母公司实现净利润7926万元，同比上升7.31%，扣非后实现净利润7571万元，同比上升25.63%；宁波瑞源实现净利润5642万元，同比增长7.31%，其中纳入合并报表归属上市公司股东净利润为2233.52万元。总体来看，公司扣非净利润延续了此前额较快增长态势。

仪器研发销售见长，重磅新产品陆续上线有望驱动公司收入增长加速。国内IVD企业大多数是以试剂见长，而试剂的研发壁垒较低，竞争较为激烈，具备仪器研发优势的企业在体外诊断产品封闭化的大趋势中会更受益。

公司是国内较为稀缺的具备仪器研发和生产能力的IVD公司，来自仪器的收入占比在国内IVD企业中遥遥领先，依托自身的仪器优势在2017年实现了生化试剂销售的同比快速增长。

根据公司公告披露，2018年，公司完成了GMD-S600妇科分泌物分析（2018年六月开始向国内三家医院投放销售）、CM-180化学发光免疫分析（预计2018年下半年加大销售推广力度）、FUS-3000PLUS全自动尿液分析系统、BF-6900CRP全自动五分类血细胞分析等多个型号分析仪器产品及多个配套试纸试剂产品的开发、注册、转产工作，这些产品直击医生在临床检测方面的痛点，在成本、效率、安全性等多方面补足了市场空白或者显著领先市场同类水平，有望诞生多个重磅品种。

销售策略方面，公司产品深获三级医院的青睐，公司产品高举高打，有望迅速赢得客户口碑，完成在全国的布局铺货。我们认为，重磅新产品陆续上线有望驱动公司收入从2018年下半年开始显著提升。

公司公布2018年中报：上半年实现营收1.40亿元（+18.06%），实现归属净利润5144.10万元（+9.13%），扣非后归属净利润为4102.21万元（-3.53%），略低于市场预期。

Q2表现稳定，仪器投放增加，拉动效应尚未体现：

公司Q2单季度实现收入0.87亿元（+15.78%），实现归属净利润0.39亿元（+11.74%），保持相对稳定。

上半年公司流式荧光仪器TESMI实现60台以上的装机，相比2017年（全年新增85台）新增装机速度有所提升。设备增加后的拉动效应尚需时间体现，2018H1体外诊断试剂实现销售1.32亿元（+16.95%），从增速看尚处于自然增长状态。试剂毛利率为80.86%，与上年同期相比下降2.06PP，系部分地区存在小幅降价以及微球等原材料涨价所致。

公司销售及市场部人员增加较多，加上更多推广活动，上半年公司销售费用率为25.73%（+2.06PP）。管理费用率为19.13%（+5.66PP），核心因素为新增股权激励摊销400.59万元，而2017H1该科目下为-306.18万元（股权激励摊销冲回），综合考虑两方面因素，对营业利润的影响在10%以上。

新品陆续推出，提升未来增长动力：

公司3月在CACLP上推出的新品正在推广过程中。其中用于肺癌筛查的人SHOX2、RASSF1A基因甲基化DNA检测试剂正在招商中，现已签订6家以上经销商，覆盖5个省份。由于2018年医保局在设立协调过程中，医院开展新检测项目的定价工作节奏低于往常水平，因此目前甲基化试剂更多应用于第三方诊断平台等机构。

此外，日立-透景实验室流水线也已推出，在绑定TEMSI使用的同时，有望带动公司生化试剂销售。

凯普生物8月16日晚间公布2018年半年报，报告期内，公司实现营业收入2.50亿元，比上年同期增长18.69%，实现归属于母公司股东净利润4629.32万元，比上年同期增长23.20%。

公告显示，经营业绩取得稳步增长，主要得益于公司HPV试剂产品增长稳定；其他试剂产品(STD检测、耳聋易感基因检测等新产品)取得较快增长，比上年同期增长55.35%；检验服务收入比上年同期增长89.81%。报告期内，公司产品市场份额、产能、产销情况、销售价格、成本构成对比上年同期未发生重大变化，公司经营稳定。

8月28日，明德生物公布2018年半年报，公司营业收入9789.58万元，同比增长16.64%，归属于上市公司股东的净利润3873.03万元，同比增长13.47%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3780.39万元，同比增长14.27%。

从分产品来看，今年上半年，明德生物快速诊断试剂、快速诊断仪器、检验服务、代理产品营业收入金额分别为8545.11万元、523.85万元、92.76万元、627.85万元，同比增幅分别为6.81%、524.50%、18.01%、172.79%。

明德生物上半年“快速诊断仪器”销售收入增加524.50%，主要系本期公司研发的新产品“移动心电图机”上市，实现收入502万；代理产品”收入增加172.79%，主要系母公司（简称“明德生物”）及新疆及陕西两家子公司（简称“新疆明德和”“陕西明德和”）代理业务规模逐渐扩大。

2018年上半年，明德生物研发投入935.2万元。

公司发布2018年中报：上半年实现营收5.74亿元（+59.46%），实现归属净利润4828.67万元（+30.05%），扣非后归属净利润4892.89万元（+46.40%），基本符合预期。

Q2维持高速增长，业务仍处投入期：

公司通过并购与成立子公司方式基本实现全国布点，体量扩张开始加速。

上半年集约化销售模式实现收入4.07亿元（+21.91%），毛利率为33.93%（+2.10PP），单纯销售模式因并购等因素规模增长较快，实现收入1.67亿元（+537.29%），毛利率为33.25%（+1.93PP）。根据公司战略，未来单纯销售模式也将逐步过渡为绑定程度更深的集约化销售模式。费用率方面，上半年销售费用率为7.10%（-1.20PP），管理费用率为7.93%（-0.42PP），规模效应初步显现。

单季度看，Q2公司实现营收3.14亿元（+59.20%），增长速度基本与Q1持平；实现归属净利润2964.00万元（+31.75%），增速略高于Q1，主要原因在于毛利率的提升与费用率的下降。

公司业务目前尚处于投入期，现金花费很大。上半年经营活动净现金流为-9245.93万元，净流出比Q1进一步扩大。6月公司完成增发，净融资6.08亿元，保障了公司扩张的可持续性。

SPD+区域检验中心，集约服务得到升级：

公司在开展传统集约化服务的同时，根据医院需求对集约服务进行升级，开拓了SPD业务与区域检验中心。其中SPD业务将公司业务从单纯的实验室试剂耗材供应扩展到了医院全耗材的供应（占医院采购的10%以上），并辅以专业的软件系统，帮助医院实现系统化、精细化、可追溯的管理，从而提升医院运营效率，降低成本。目前公司已在内蒙古等地签署了SPD服务协议，预计在下半年会正式进入使用阶段，并在运营过程中通过细节的改善持续提升利润率。

区域检验中心是实现不同等级医院联动，检验资源下基层的一种方式，全国多地都有设立。公司与华润、当地政府共同合作，实现医院群的统一供货，样本互认。这一模式有望会在更多地区复制。

贝瑞基因发布了2018年半年报显示，上半年净利润为1.46亿元，较上年同期增50.26%；营业收入为6.45亿元，较上年同期增23.09%；基本每股收益为0.4109元，较上年同期增47.43%。

今年以来，无创产前基因检测的准确性曾因网文的热传一度备受质疑，但从业绩来看贝瑞基因的产品销售呈现出较好的增长性。上半年贝瑞基因的医学产品及服务收入为5.98亿元，占公司整体营业收入的92.84%。贝瑞基因方面表示，公司将继续布局基因检测全产业链，聚焦医学遗传学检测和临床肿瘤基因检测两个发展最快的细分市场，以临床医学应用为主线，逐渐向更广泛的大健康领域延伸。公司未来的目标是遗传学疾病完全可控，肿瘤防治以基因检测为主，逐步实现肿瘤早诊和肿瘤治疗全程监控。

年报中还透露，贝瑞基因今年上半年研发投入达到3107.91万元，同比增长49.33%，投资新产品线、加大基因检测全产业链项目研发所致。

虽然说已有不少IVD企业的营业总收入在上半年已经突破十亿，然而，从一些外企的数据来看，我们和国外IVD企业相比差距仍较大，IVD行业在国内依然有很大的空间，体外诊断发展之路依然任重而道远。