亚光科技亿元回购前夕，股东抛出近亿减持计划

股价一路下跌，大股东不断补充质押，上市公司也推出了亿元回购计划。但在回购已推出却未实施之际，重要股东却抛出了金额近亿元的减持计划。

亚光科技10月30日，其持股5%以上的股东周蓉，计划至披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内，减持不超过2%的股份。此前的9月17日，该公司已经披露，拟进行总金额为1亿元至2.4亿元的股份回购。

迄今为止，亚光科技回购尚未实施，目前股价基本处于最低点。2018年4月底以来，亚光科技持续下跌，期间最大跌幅接近46%，其控股股东、实际控制人也屡次补充质押，目前质押率已超过82%。如果上述减持最终实施，大股东的股权质押、亚光科技回购都将面临新的压力。

推出回购计划后股东减持

根据亚光科技10月30日披露，其股东周蓉，计划在公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内，通过集中竞价方式，减持该公司不超过 11195898 股，不超过该公司总股本的2%的股份。按11月1日收盘价计算，若全部减持，涉及金额近1亿元。

三季报数据显示，截至2018年9月底，周蓉共计持有亚光科技3058万股，持股比例5.4641%，为第四大单一股东。根据10月19日公告，周蓉所持股份全部为限售股，但已经于10月24日全部解禁流通。

亚光科技的业绩并不算差。10月30日披露的三季报显示，前三个季度，亚光科技实现营业收入2.61亿元，同比大幅增长62.59%，实现净利润3555万元，同比大增261.51%，扣非净利润则达3199万元，同比更是增长519.5%。

股价持续下跌，可能是股东减持的直接原因。最近半年多以来，亚光科技的股价就一直处于下跌之中，并且呈现直线下落的状态。2018年4月下旬，其股价尚在从14.4元以上，而到了10月18日，已经跌至7.8元，累计下跌6.6元以上，跌幅接近46%。尤其是7月初至10月中下旬，累计跌幅接近40%。

值得注意的是，为了稳定股价，就在股东接连减持之际， 亚光科技刚刚在9月份推出了一份上限为2.4亿元的股份回购计划。

根据亚光科技9月17日披露的方案，该公司计划以自有资金，过二级市场以集中竞价交易方式，进行股份回购，回购价格超过12元/股，总额为1亿元至2.4亿元。若按上限回购，最多可回购2000万股，占其总股本的3.57%。

对于二级市场的投资者来说，亚光科技的上述回购价格，可谓十分优厚。回购计划推出的9月17日，亚光科技报收10.38元。若按上述回购价实施，相当于每股溢价1.62元，溢价率达超过12%。截至11月1日，其股价已下跌至8.2元。

但回购计划推出之后，至今已经超过一个半月，但亚光科技始终没有行动。只在10月11日披露了一份截至9月14日的前 10 名股东持股情况。此后，该公司尚未披露股份回购进展情况。

亚光科技目前的资金状况，完成回购也存在一定难度。三季报数据显示，截至9月底，该公司账面货币资金余额为2.54亿元，短期借款却高达8.89亿元，一年内到期的非流动负债1.65亿元，两者间存在高达7.9亿元的资金缺口。

财报显示，亚光科技的现金流，主要依靠负债维持。截至9月底，该公司经营、投资活动产生的现金净流量为—1.5亿元、—1.37亿元，筹资产生的现金净流量为3.35亿元，比上期的3715万元增加近3亿元。

大股东八成股份质押

面对最近半年多以来的股价持续下跌，高比例股权质押的亚光科技控股股东，并未直接采取稳定股价的措施，而是在股份回购前夕，发行了以所持以亚光科技股份为标的的可交换债券。

公开披露信息显示，截至2018年6月底，亚光科技控股股东所持股份中，处于质押状态的为1.55亿股，占比约达95%，此后虽然有所降低，但受股价下跌影响又不断补充质押。仅仅10月份，其实控人、控股股东就进行了两次补充质押。

亚光科技10月24日公告称，其实际控制人李跃先，已将所持296万股，补充质押给华泰证券。截至公告日，李跃先已累计质押1478万股，占其所持股份的100%。10月26日，亚光科技再次披露，其控股股东湖南太阳鸟控股有限公司（下称太阳鸟），将所持700万股，补充质押给江海证券。截至公告日，太阳鸟及其一致行动人李跃先、赵镜共持有该公司1.81亿股，占比32.48%。其中已质押1.49亿股，占比为 82.27%。

半年报数据显示，截至2018年6月底，湖南太阳鸟控股有限公司（下称太阳鸟）持有亚光科技约1.65亿股，持股比例29.47%，其中流通股1.03亿股，为其控股股东。但三季报显示，到了9月底，太阳鸟持股数量、比例已经降至1.45亿股、25.95%，其中所持流通股为8364万股。

第一财经查阅7月份以来公告发现，太阳鸟并未出现减持记录。在9月17日的回购方案中，亚光科技承诺，上控股股东、持股 5%以上股东及董事、监事、高级管理人员，在董事会做出回购股份决议前六个月，不存在二级市场买卖公司。

太阳鸟的上述持股变化，是因为该公司以所持亚光科技股份，为自身发行可交换公司债提供担保。根据亚光科技9月9日披露，太阳鸟公司近日收到太阳鸟控股通知，太阳鸟以其所持亚光科技部分股票为标的的“17太阳鸟EB”为已发行完成，实际发行规模1.69亿元，期限为3年，最终票面利率8%，换股期为2019年3月4日至2021年8月26日。截至10月22日，太阳鸟已将所持亚光科技2668万户办理担保与信托登记手续。不过，第一财经未能查到17太阳鸟EB的认购方。

随着股价下跌，部分投资者也在三季度撤离。半年报显示，截至2018年6月底，黄卓平、宫云云两名自然人，分别持有亚光科技261.5万股、214.5万股，为第九、第十大流通股东。三季报则显示，前十大流通股东已无两人身影。