赚钱多搞研发投入多 这种良性循环的上市公司有哪些

2017全球企业研发投入排行榜中，前50名中国企业仅有华为上榜。华为在研发投入上可谓相当大手笔，连续五年研发费用超净利润且研发投入与净利润逐年增长。

但是并非所有的公司都像华为这样又赚钱又舍得研发投入，上市公司研发投入情况又如何呢？数据宝小编根据2018年前三季上市公司发布的研发费用列出了八大看点。

“亏损王”中兴通讯研发投入85.26亿元 

超前4年净利润总额

受禁令及罚款事项影响，中兴通讯今年的业绩大幅下滑，前三季亏损72.6亿元。尽管业绩大幅亏损，中兴通信研发投入仍不菲，高达85.26亿元。2014年至2017年中兴通讯实现净利润80.52亿元，还抵不上今年前三季的研发投入。

净利润大幅亏损，仍坚持研发投入的公司还不少。以今年前三季来看，福田汽车、领益智造、中国软件、同方股份等36家公司净利润亏损，但研发投入均超亿元。

其中比较抢眼的是盐湖股份，今年前三季净利润亏损12.13亿元，研发投入达1.05亿元，此外其2017年净利润也亏损41.59亿元。

以历年来数据来看，民营企业研发费用占比（研发费用/净利润）明显高于国有企业，2018年前三季占比达30.7%，较中央国有企业与地方国有企业均高出15个百分点以上，民营企业在创新领域更具优势。

美的集团以63.49亿元的研发费用位居民企前列，此外比亚迪、三六零、恒瑞医药、立讯精密、均胜电子、大华股份等公司研发费用超15亿元。

另外，这些个股2018年前三季净利润也均超10亿元，其中比亚迪、立讯精密、均胜电子前三季净利润超研发费用。另外，这些个股均为行业龙头，不难看出行业龙头普遍较重视研发。

大手笔投入105.38亿，前三季中国铁建研发投入已超百亿。数据宝统计显示，前三季净利润超过百亿元的公司有35家，占A股所有上市公司的0.98%，不足百分之一。

也就是说， 99%的A股上市公司前三季净利润比不上中国铁建的研发投入 。

向中国铁建这样大量投入研发费用的公司并不是少数。前三季研发费用超10亿元的A股上市公司有49家，已赶超九成上市公司同期净利润。

49家公司中，“中”字头央企占据鳌头，此外还有美的集团、比亚迪、三六零、恒瑞药业等多家民营企业。

净利润超百亿的部分公司

研发投入占比不到1%

最赚钱的公司研发投入不一定高。2018年前三季净利润超100亿元公司有35家，其中有研发数据的公司有15家。以研发费用占净利润比值来看，贵州茅台、长江电力、海螺水泥与中国神华等研发费用占比不到1%，多为传统行业龙头企业。

以贵州茅台为例，近三年净利润来研发费用呈逐年下降的趋势，净利润却不断创新高。贵州茅台作为A股的标杆备受市场关注，其研发费用占比低或与行业相关联。以2018年前三季数据来看，白酒类个股研发投入普遍不高，均低于1%。

由此看来，这些净利润超百亿但研发费用占比不足1%的公司来说，行业整体研发成本不高或为主因。

通信与计算机持续4年研发投入超净利润

互联网相关企业的研发投入往往都是较高的，数据宝统计，将全部上市公司纳入时，2018年前三季度研发投入超净利润的行业有通信及计算机，前者研发投入占净利润比例高达187.48%；后者研发投入占比为124.73%。

其中通信行业研发投入超净利润的有33家，占行业总数的31.73%；计算机行业研发投入超净利润的有76家，占行业总数的38.58%。

值得一提的是，通信与计算机行业2015年至2017年的研发投入均超过净利润，算上2018年，持续4年研发投入超过净利润。

从个股来看，计算机行业的同为股份、信雅达、斯特奇等股前三季度研发投入占净利润比例超过20倍；通信行业的新易盛、精伦电子等股研发投入超净利润。

紧跟两者之后的是国防军工行业，研发投入占比为83.45%，北方导航、中船科技研发投入占净利润比例较高。值得一提的是，国防军工行业在过去4年的研发投入都超过了净利润，尤其是2015年，该行业研发投入占净利润比例高达273.19%。

千亿市值企业平均研发投入30亿元

技术创新一般来说会给公司带来更大的发展空间，也代表了对未来的信心。以最新流通市值进行分类（剔除研发投入为0或未披露的股票）。

也就是说，大市值公司更舍得研发投入，千亿市值公司中的中国铁建、上汽集团、中国石油等公司研发投入均超过90亿元。值得注意的是，千亿市值公司的研发投入占净利润的比例确实最低，而流通市值小于50的公司研发投入占净利润比例却是最高的，这一方面与净利润的基数有关，另一方面低市值公司主要以计算机、电子及通信股为主。

6家公司前三季研发投入超去年全年

年度净利润有望扭亏为盈

虽然研发投入的增加，对净利润的增长没有绝对的关系，但对于高科技公司而言研发投入加码往往都会促进业绩和营收向好。数据宝统计，今年前三季度研发投入较去年全年增加的有435家公司，其中机械设备、化工、电子及医药生物等行业股票数量较多，均超过35只。

从这些股票的年报预告来看，截至11月2日共有108家披露年报预告，其中69家公司2018年净利润（中值）有望实现增长。净利润翻倍的有24股，具体来看天润数娱2018前三季度研发投入0.5亿元，去年全年仅有0.32亿元，2018年净利润增幅中值高达1409.21%；濮耐股份2018前三季度研发投入1.36亿元，为近6年（2013年至2018前三季度）最高水平，2018年净利润增幅中值也近10倍；另外，帝欧家居研发大幅加码，2018年净利润增幅中值也超5倍。

值得一提的是，上述69家公司中，有6股净利润将扭亏为盈。分别为深圳惠程、亚联发展、益生股份等。例如，深圳惠程2018前三季度研发投入0.38亿元，是去年全年的2倍有余，净利润将由去年的亏损1.1亿元扭转为今年的盈利4.35亿元。

127股连续6年研发投入逐年递增

据统计，自2013年至2017年，980股研发投入逐年递增；如果算上2018年前三季度，有127股研发投入逐年增加，包括德邦股份、锐科激光、汉嘉设计及深信服等，电子、计算机、医药生物、机械设备及化工行业股票数量均超过10只。

进一步来看，相较于2013年的研发投入，2018年前三季度研发投入翻5倍以上的有24家，翻10倍的有13家。例如，百洋股份2013年研发投入0.0053亿元，2018年前三季度研发投入0.64亿元，研发投入增长120倍以上；立讯精密2013年研发投入2.04亿元，2018年前三季度研发投入17.33亿元，研发投入增长749.5%。

从市场表现来看，截止11月2日，上述127股今年来平均下跌14.56%，跑赢沪指4.51%个百分点，而仅过去5年研发投入逐年递增的853股平均下跌24.75%跑输大盘。可见，研发投入的增加对股价的确有一定的提振作用。